Les importantes données macroéconomiques publiées jeudi aux États-Unis ont apporté un soutien au dollar, si nécessaire après la fin de la réunion de la Réserve fédérale mercredi. Comme on le sait, les dirigeants de la banque centrale américaine ont logiquement augmenté le taux d'intérêt de 0,25%, à 5,50%. Le président de la Fed, Powell, lors de la conférence de presse à l'issue de cette réunion, n'a pas pu ajouter quelque chose de nouveau à ses déclarations précédentes. Il a presque répété ses thèses selon lesquelles les dirigeants de la banque centrale américaine sont prêts à poursuivre le cycle de resserrement de la politique monétaire si cela est nécessaire. Selon lui, l'inflation restera supérieure à l'objectif de 2,0% cette année, ce qui signifie qu'une baisse des taux n'est pas encore d'actualité, même si la politique actuelle est déjà restrictive.
Le dollar a baissé mercredi et a continué à baisser au cours de la première moitié de la séance de jeudi, juste jusqu'à ce que des données macroéconomiques très positives en provenance des États-Unis indiquent une accélération de la reprise économique américaine. Presque tous les indicateurs des rapports du Bureau of Economic Analysis, du Bureau du recensement et du ministère du Travail américain (à l'exception de la composante inflationniste) ont dépassé les prévisions et les chiffres précédents.
D'après les données présentées, les commandes de biens durables aux États-Unis ont augmenté de +4,7% en juin, soit plus de deux fois la valeur précédente de +2,0% (révisée à la hausse à partir de +1,8%). Les prévisions prévoyaient une croissance de +1,0%.
Quant au rapport hebdomadaire du ministère du Travail, le nombre de demandes d'allocation chômage a diminué de 228,0 milliers à 221,0 milliers, et le nombre moyen de demandes sur quatre semaines s'est établi à 233,75 milliers, en dessous des 237,50 milliers précédemment.
Le rapport le plus intéressant s'est avéré être celui du Bureau d'analyse économique des États-Unis, selon lequel les données préliminaires ont indiqué une croissance du PIB au deuxième trimestre de +2,4% (contre une prévision de croissance de +1,8% après une croissance de +2,0% au premier trimestre).
"L'augmentation du PIB réel reflète l'augmentation des dépenses de consommation, des investissements dans l'immobilier non résidentiel, des dépenses gouvernementales et locales, des investissements privés dans les stocks de biens matériels et des dépenses du gouvernement fédéral, partiellement compensées par une contraction des exportations et des investissements immobiliers dans le capital principal", ont expliqué au Bureau d'analyse économique.
Le ralentissement de l'économie et le refroidissement du marché du travail, accompagnés d'une inflation en baisse, pourraient inciter les dirigeants de la Réserve fédérale à commencer à mettre fin au cycle de resserrement de la politique monétaire.
Cependant, non seulement les données sur le PIB ont confirmé la diminution des risques de récession de l'économie nationale, mais la croissance du PIB peut donner à la Réserve fédérale plus de temps pour maintenir le taux d'intérêt à des niveaux élevés, ce qui continuera à exercer une pression déflationniste.
En passant, les composantes inflationnistes du rapport d'hier du Bureau d'analyse économique ont confirmé la tendance à la baisse de l'inflation aux États-Unis. Ainsi, l'indice des prix du PIB au deuxième trimestre a chuté à 2,6% (contre 4,1% au premier trimestre), tandis que l'indice des dépenses de consommation personnelle a diminué à 3,8% (contre 4,9% au premier trimestre).
En d'autres termes, la situation économique américaine s'améliore, le marché du travail reste solide et l'inflation continue de ralentir, bien qu'elle reste encore bien au-dessus de l'objectif de la Réserve fédérale de 2 % : en juin, l'indice global des prix à la consommation (IPC) a ralenti à 3,0 % (contre 4,0 % en mai et une prévision de 3,1 %), tandis que l'indicateur de base sur une base annuelle (IPC Core) a diminué à 4,8 % (par rapport au précédent de 5,3 % et une prévision de 5,0 %).
Parallèlement, la confiance des consommateurs américains reste élevée. L'indice de confiance des consommateurs publié mardi par la Conference Board a atteint 117,0 en juillet, son niveau le plus élevé depuis février 2022 (les précédentes valeurs de l'indicateur étaient de 109,7, 102,3, 101,3, 104,2), dépassant les prévisions de croissance à 112,1. La confiance des consommateurs américains dans le développement économique du pays et la stabilité de leur situation économique est le principal indicateur des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale.
Vendredi (à 14h00 GMT), l'indice de confiance des consommateurs aux États-Unis de l'Université du Michigan sera publié. Il devrait ressortir avec la même valeur que la prévision initiale :
72,6 par rapport aux précédents 64,4, 59,2, 63,5, 62,0. Un niveau élevé de confiance des consommateurs indique également une croissance économique.
En d'autres termes, le dollar a reçu cette semaine une impulsion supplémentaire pour renouer avec une tendance positive. Son indice DXY a atteint aujourd'hui 101,82, le niveau le plus élevé depuis le 10 juillet, s'appréciant de 2,3% par rapport au creux de ce mois à 99,22.
La semaine prochaine (vendredi), de nouvelles données sur le marché du travail américain seront publiées. Le ministère du Travail du pays présentera un rapport mensuel avec des données pour juillet.
Pas de données préliminaires pour le moment. Mais le rapport précédent a confirmé la stabilité du marché du travail national: en juin, le taux de chômage dans le pays a diminué à 3,6% contre 3,7% en mai, tandis que le salaire horaire a augmenté de +0,4% (contre une prévision de 3,6% et de +0,3%, respectivement). De plus, le nombre d'emplois dans le secteur non agricole aux États-Unis a augmenté de +209 000 en juin (selon les économistes, l'économie américaine devrait créer jusqu'à 150 000 nouveaux emplois chaque mois (hors secteur agricole) afin de maintenir la stabilité sur le marché du travail).
Si le rapport attendu du ministère du Travail américain la semaine prochaine se révèle également solide, on peut s'attendre à une consolidation supplémentaire du dollar.
En ce qui concerne le calendrier économique d'aujourd'hui, en plus de la publication (à 14h00 GMT) de l'indice de confiance des consommateurs américains de l'Université du Michigan, à 12h30 (GMT) sera publié l'indice des prix de base aux États-Unis, un indicateur clé de l'inflation que les responsables de la Réserve fédérale utilisent comme principal indicateur. Les valeurs de l'indice des prix de base (PCE) supérieures aux prévisions peuvent pousser le dollar américain à la hausse, car cela suggérerait un possible "virage plus hawkish" dans les prévisions de la Réserve fédérale, et vice versa. Cependant, les données précédemment présentées indiquent déjà que l'inflation aux États-Unis ralentit, ce qui est en fait un facteur positif pour l'économie nationale (dans des conditions économiques normales).
Valeurs précédentes (en variation annuelle) : +4,6%, +4,7%, +4,6%, +4,7%, +4,7% (en janvier 2023). Prévision pour juin : +4,2% (en variation annuelle).
Sur le plan technique, l'indice DXY (CFD #USDX dans la plateforme MT4) tente de développer une dynamique haussière dans le cadre de la tendance haussière à long terme, après avoir rebondi la semaine dernière sur le niveau clé de support à long terme de 99,55. La rupture du niveau de résistance crucial de 102,00 confirmera le sentiment haussier des acheteurs de dollars (voir plus en détail et un scénario alternatif dans "Indice du dollar #USDX : scénarios de dynamique le 28.07.2023").
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