La paire de devises EUR/USD a entamé vendredi une correction à la hausse après une forte baisse jeudi. Nous rappelons que cette semaine, les traders sont devenus prisonniers de leurs propres attentes élevées vis-à-vis des banques centrales. Tout d'abord, ils attendaient une rhétorique plus "faucon" de la part de Jerome Powell (bien que tout le monde sache que toute augmentation des taux de la Réserve fédérale pourrait être la dernière), puis de Christine Lagarde (qui, au contraire, parlait d'une pause plutôt que d'un durcissement supplémentaire). Comme la BCE a commencé à donner des signaux sans équivoque d'un ralentissement supplémentaire de sa politique monétaire, ce qui est généralement un signe de la fin du cycle, la demande d'euros a fortement chuté. Et, selon nous, ce moment aurait dû se produire il y a plusieurs mois déjà.
Ainsi, nous pensons que la monnaie européenne devrait continuer à baisser. Rappelons que l'euro augmente pratiquement tout le temps alors que la FED et la BCE augmentent les taux d'intérêt. Autrement dit, il devrait y avoir une certaine parité entre les devises, mais au lieu de cela, nous avons observé une forte hausse de la monnaie européenne au cours des 10 derniers mois. Nous pensons que cela est injuste, car les statistiques économiques aux États-Unis sont bien meilleures que celles de l'Europe, et le taux est plus élevé. Par conséquent, tôt ou tard, il devrait y avoir un moment où la justice sera rétablie. Pourquoi pas maintenant?
Au TF de 4 heures, la paire continue de se situer en dessous de la moyenne mobile. Nous avons déjà dit qu'il est encore très difficile de conclure à la fin de la tendance haussière sur le graphique quotidien, car le prix a seulement diminué de 230 points par rapport à ses plus hauts annuels. La ligne critique a été franchie, mais nous avons déjà vu de nombreux franchissements de ce genre au cours de la tendance haussière actuelle. Ils se terminaient tous par une nouvelle hausse de l'euro.
La statistique macroéconomique reste en arrière-plan.
La semaine prochaine, il y aura un nombre considérable de publications macroéconomiques. Et parmi elles, certaines sont assez importantes. Le problème réside dans le fait que le contexte macroéconomique continue de susciter peu d'intérêt parmi les traders. Au cours des derniers mois, nous avons constaté une statistique assez robuste en provenance d'outre-Atlantique, mais elle a eu très peu d'impact sur le dollar. Néanmoins, examinons les événements les plus intéressants de l'Union européenne.
Lundi, deux rapports importants seront publiés : celui du PIB pour le deuxième trimestre et celui de l'inflation pour juillet. Selon les prévisions officielles, l'économie européenne aurait pu croître de 0,2 à 0,3% au deuxième trimestre. Si ces prévisions se confirment, cela pourrait soutenir l'euro, car les deux derniers trimestres ont été, sinon infructueux, très faibles. L'économie de l'UE continue de feindre une croissance plus grande qu'elle ne l'est réellement. Cependant, dans un contexte de resserrement de la politique monétaire, même une telle croissance peut être considérée comme un phénomène positif.
Le rapport sur l'inflation pourrait montrer une baisse à 5,2-5,3% par rapport aux 5,5% actuels. L'inflation de base pourrait baisser à 5,4%. Une telle décélération ne peut guère être considérée comme forte, et il est peu probable que cela signifie que la BCE durcira son discours après que Lagarde ait évoqué une pause. L'inflation continue de baisser dans l'UE, mais elle baisse également aux États-Unis. Aux États-Unis, elle se rapproche déjà de 2% littéralement. C'est pourquoi chaque ralentissement modéré ne fera que signaler que les rythmes de resserrement de la BCE ralentiront également. Une telle information ne soutiendra guère l'euro.
Mardi, l'UE publiera l'indice de l'activité économique dans le secteur manufacturier pour juillet, ainsi que le taux de chômage. L'indice de l'activité économique est la deuxième estimation, qui ne devrait pas différer considérablement de la première. Le taux de chômage pour l'UE est un indicateur secondaire. Jeudi, l'indice de l'activité économique pour le secteur des services sera publié dans sa deuxième estimation, et vendredi - les ventes au détail. Ce ne sont pas non plus les rapports les plus importants. Par conséquent, les informations les plus importantes seront publiées lundi. Nous pensons que, au minimum, la paire devrait baisser jusqu'au niveau de 1,0860 pratiquement dans tous les cas.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de négociation, au 30 juillet, est de 102 points et est caractérisée comme "élevée". Cependant, ce niveau de volatilité a été assuré par les échanges de jeudi. Au cours des prochains jours, il pourrait baisser. Ainsi, nous nous attendons à un mouvement de la paire entre les niveaux de 1,0915 et 1,1119 le lundi. Un renversement de l'indicateur Heikin Ashi vers le bas indiquera une reprise du mouvement baissier.
Les niveaux de soutien les plus proches sont :
S1 - 1,0986
S2 - 1,0925
S3 - 1,0864
Les niveaux de résistance les plus proches sont :
R1 - 1,1047
R2 - 1,1108
R3 - 1,1169
Recommandations de trading:
La paire EUR/USD se situe en dessous de la moyenne mobile, mais elle est en cours de correction actuellement. On peut envisager de nouvelles positions courtes avec des objectifs à 1,0925 et 1,0915 en cas de renversement de l'indicateur Heikin Ashi vers le bas. Les positions longues ne seront pertinentes qu'à partir de la consolidation des prix au-dessus de la moyenne mobile avec des objectifs à 1,1108 et 1,1169.
Recommandations de lecture :
Vue d'ensemble de la paire GBP/USD le 30 juillet. Aperçu de la semaine : réunion de la Banque d'Angleterre, données Nonfarm et chômage aux États-Unis.
Analyse de la semaine de trading du 24 au 28 juillet sur la paire EUR/USD. Rapport COT. L'adoucissement du discours de Christine Lagarde pourrait être à l'origine de la baisse de l'euro.
Analyse de la semaine de trading du 24 au 28 juillet sur la paire GBP/USD. Rapport COT. La livre britannique semble à nouveau corriger sa trajectoire.
Explications des illustrations :
Canal de régression linéaire - aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte en ce moment.
Moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait se faire en ce moment.
Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) - canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours des prochaines 24 heures, en fonction des données de volatilité actuelles.
Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un retournement de tendance est imminent dans la direction opposée.
