La structure en vagues du graphique en 4 heures pour la paire Euro/Dollar est encore tout à fait claire. La tendance ascendante, qui a commencé à se former l'année dernière, a adopté une structure complexe, et au cours des six derniers mois, nous n'avons vu que des structures en trois vagues, qui s'alternent. Récemment, j'ai régulièrement mentionné que j'attendais que l'outil se rapproche de la cinquième figure, ce qui a marqué le début de la dernière vague haussière. Pour l'instant, je ne renie pas mes propos, mais il est maintenant nécessaire d'avoir une fin claire de la phase ascendante de la tendance. Je pense qu'elle est déjà terminée.
Théoriquement, la partie de la tendance qui a commencé le 31 mai peut prendre la forme de cinq vagues, mais il est assez difficile d'en parler avec certitude pour le moment. Le contexte des nouvelles n'est pas assez fort pour l'euro (parfois même franchement faible) pour que la demande reste constamment élevée, et les statistiques économiques de l'Union européenne restent médiocres. La tentative réussie de franchir le niveau de 1,1172, qui correspond à 127,2% de Fibonacci, a indiqué la volonté du marché de vendre. La formation d'une série de vagues baissières peut se poursuivre.
Le dollar se prépare à une nouvelle hausse, mais sans l'aide de la Réserve fédérale.
Le taux de change de la paire Euro/Dollar a augmenté de 40 points de base vendredi. L'augmentation des cotations de la monnaie européenne pourrait être liée ou non à l'actualité du vendredi. À mon avis, les rapports les plus importants de la dernière journée de travail de la semaine provenaient d'Allemagne. Il est apparu que l'inflation a baissé à 6,2% en juillet et que le PIB a augmenté de 0% au deuxième trimestre. Ces valeurs sont légèrement inférieures aux prévisions ou aux valeurs que l'on pourrait attendre en fonction de la politique monétaire actuelle de la BCE.
Rappelons que cette semaine, le taux d'intérêt de la BCE a été augmenté de 25 points de base et Christine Lagarde a laissé entendre une possible pause dans le resserrement en septembre. Je pense que les propos de Lagarde doivent être interprétés comme une préparation des marchés à la fin de la procédure de resserrement de la politique monétaire, même si l'inflation est encore loin de ses objectifs. Cependant, cela pourrait signifier une baisse progressive de la demande pour l'euro au cours des prochains mois. Commençons par le fait que récemment, l'instrument ne forme que des structures en trois vagues, qui ne lui permettent pas de croître fortement a priori. Nous voyons déjà une forte vague descendante, ce qui nous laisse penser que trois nouvelles vagues pourraient être construites vers le bas. Si c'est vraiment le cas, l'instrument reviendra aux niveaux où il a commencé à augmenter, comme je l'avais prédit.
Eh bien, l'économie allemande ne croît pas. Elle n'a pas augmenté depuis cinq trimestres (seule une croissance de 0,4% a été enregistrée une fois). L'inflation ne ralentit pratiquement pas ces trois derniers mois. Le PIB européen stagne également depuis plusieurs trimestres.
Conclusions générales
Sur la base de l'analyse effectuée, je conclus que la construction d'une série d'ondes ascendantes est terminée. Je considère toujours les objectifs autour de 1,0500-1,0600 comme parfaitement réalisables et je recommande de vendre l'instrument avec ces objectifs. La structure a-b-c paraît cohérente et convaincante, et la clôture en dessous de 1,1172 est une confirmation indirecte de la construction de la phase descendante de la tendance. C'est pourquoi je continue de recommander de vendre l'instrument avec des objectifs situés en dessous de 1,1034. Je pense que la construction de la phase descendante de la tendance va se poursuivre.
A l'échelle de temps supérieure, la structuration ascendante de la vague a pris une forme étendue mais est probablement terminée. Nous avons observé cinq vagues à la hausse qui sont probablement la structure a-b-c-d-e. Ensuite, l'instrument a formé quatre vagues à trois ondes : deux vers le bas et deux vers le haut. Il est probable que nous soyons maintenant dans une phase de construction d'une autre structure descendante à trois vagues.
