Deux événements clés cette semaine - les réunions de la BCE et de la Fed. Les deux banques centrales ont augmenté leurs taux d'intérêt, mais elles l'ont fait dans des contextes différents et avec des motivations différentes. La Fed se prépare à terminer le processus de resserrement et toute augmentation des taux pourrait être la dernière. L'inflation aux États-Unis a chuté à 3 %, l'inflation de base ralentit plus lentement mais elle diminue également. Le taux lui-même est déjà de 5,5 %. Cependant, par un coup du sort, c'est précisément le FOMC qui peut se permettre de continuer le resserrement, car l'économie continue de croître trimestre après trimestre, comme en témoignent les rapports correspondants sur le PIB. Le marché du travail est solide, le chômage est bas. Autrement dit, la Fed a toutes les raisons nécessaires pour poursuivre l'augmentation des taux. Mais la Fed n'en a plus besoin.
La BCE, quant à elle, se trouve dans une situation tout à fait opposée. L'inflation, bien qu'en baisse, est encore loin de l'objectif. L'économie ne croît pas, le chômage ne croît pas non plus, mais il est deux fois plus élevé qu'aux États-Unis. Si quelqu'un doit envisager une pause, c'est bien la BCE. C'est précisément cette pause que Christine Lagarde a suggérée jeudi. Elle n'a pas dit directement que le taux serait maintenu inchangé en septembre, mais cela se lisait entre les lignes. Rappelons que tous les membres du Conseil des gouverneurs ne soutiennent pas un durcissement à l'automne. Cela s'explique par le fait que les membres du Conseil des gouverneurs sont les présidents des banques centrales de différents pays. Et chaque pays a son économie, avec des conditions différentes. C'est pourquoi certains soutiennent un durcissement, tandis que d'autres ne le font pas.
Néanmoins, si l'on regarde l'image d'ensemble, la BCE peut faire une pause ou passer en mode de hausse de taux non à chaque réunion. Je pense que ce serait la bonne décision, et cette décision pourrait jouer un rôle déterminant dans la baisse de la paire Euro/Dollar jusqu'à la sixième décimale, ce que j'attends depuis quelques mois. Ce qui s'est produit jeudi peut être qualifié de "ralentissement de la rhétorique". Et si la rhétorique se calme, il serait étrange de s'attendre à ce que la monnaie continue à susciter de la demande. C'est pourquoi je considère que la baisse de la monnaie européenne est le scénario le plus probable.
Maintenant, il reste à savoir ce que prévoit la Banque d'Angleterre d'ici la fin de l'année. Il n'y a aucun doute qu'elle augmentera ses taux la semaine prochaine. Mais il est important de savoir ce qu'Andrew Bailey dira ou ce qui sera mentionné dans la lettre d'accompagnement. De plus, nous pouvons comprendre l'orientation du comité monétaire en examinant le vote de ses membres, qui est toujours publié avec la décision sur les taux. Si le nombre de votes favorables à une augmentation diminue, cela sera également un signal d'une pause imminente et réduira la demande de livre sterling.
En analysant les données, je conclus que la construction d'une série croissante d'ondes est terminée. Je continue de considérer les objectifs autour de 1,0500-1,0600 comme tout à fait réalistes et je recommande de vendre l'instrument avec ces objectifs. La structure a-b-c est bien formée et convaincante, et la clôture en dessous de 1,1172 est une confirmation indirecte de la formation d'une phase descendante de la tendance. Par conséquent, je continue de recommander de vendre l'instrument avec des objectifs situés en dessous de 1,1034. Je pense que la construction de la phase descendante de la tendance va se poursuivre.
Le schéma d'onde de la paire Livre/Dollar suggère une baisse dans les prochaines semaines. Comme la tentative de franchir le seuil de 1,3084 (de haut en bas) a été couronnée de succès, mes lecteurs ont pu ouvrir des positions vendeuses, comme je l'ai mentionné dans mes dernières analyses. J'attends une reprise de la baisse. L'onde actuelle est descendue en dessous du pic de l'onde 3 dans 5, ce qui indique la formation d'une tendance baissière. Par conséquent, il est possible de vendre en suivant les signaux du MACD "vers le bas". Ou selon tout autre signal de renversement à la baisse.
