Jeudi, le greenback a atteint son plus haut niveau depuis près de quatre semaines par rapport à ses principaux concurrents, dépassant les 102,80.
Le « American » continue sa marche triomphale après avoir clôturé en territoire positif pour le troisième jour consécutif mercredi.
Depuis le début de la semaine, le dollar a augmenté de plus de 1% et rebondi d'environ 3% par rapport à son plus bas niveau des 15 derniers mois, fixé le 14 juillet à 99,60, à mesure que les attentes se réduisent quant à la fin de la campagne de resserrement de la politique monétaire de la Fed et à une série de baisses de taux appropriées pour 2024.
"Le dollar devrait probablement se renforcer davantage en réponse aux données économiques des États-Unis, qui indiqueront une économie américaine plus forte par rapport aux autres pays développés et témoigneront de la possibilité de la Fed de continuer à augmenter les taux", ont noté des experts de State Street.
Le rapport publié hier par ADP a montré que le nombre d'emplois dans le secteur privé américain a augmenté de 324 000 en juillet, dépassant largement la croissance attendue de 189 000.
Cette publication reflète la stabilité persistante du marché du travail, ce qui permet à la Réserve fédérale de relever les taux d'intérêt pendant une période plus longue.
"Les bons résultats d'ADP, considérés comme un indicateur avancé du prochain rapport sur l'emploi dans le secteur non agricole des États-Unis, ont entraîné une augmentation significative du rendement des obligations du Trésor", ont déclaré les analystes de la Mizuho Bank.
Mercredi, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis novembre, dépassant 4,1%, entraînant une hausse du dollar américain.
Le dollar s'est redressé d'environ 0,7% par rapport aux creux locaux atteints plus tôt lors de la séance.
La chute initiale du dollar a été causée par les nouvelles selon lesquelles l'agence Fitch a abaissé mardi la note des États-Unis de "AAA" à "AA+".
Cependant, l'"Américain" a rapidement retrouvé les positions perdues.
"La plus grande agence de notation a déclassé la note souveraine des États-Unis. Le dollar a réagi, mais si faiblement que pour voir l'effet sur le graphique, il vaut mieux avoir une loupe à portée de main", ont déclaré les experts de Commerzbank.
"Étant donné que les étrangers ont tendance à investir aux États-Unis avec un risque relativement faible, ce sont précisément les obligations d'État des États-Unis qui déterminent en premier lieu l'attrait global des États-Unis en tant qu'objet d'investissement. Mais nous ne vivons plus dans les années 1980. Le changement de note n'a plus l'effet de signal qu'il pourrait provoquer un afflux massif de capitaux", ont-ils ajouté.
Néanmoins, les informations selon lesquelles l'agence Fitch a dégradé la note souveraine des États-Unis ont conduit à un certain achat d'actifs refuge, ce qui a également soutenu le dollar.
L'indice S&P 500 a enregistré mercredi la plus forte baisse en pourcentage depuis le 25 avril. Il s'agit également de la première séance depuis le 23 mai au cours de laquelle l'indicateur a chuté de plus de 1%.
Les économistes de TD Securities estiment que la dégradation de la note des États-Unis pourrait faire trembler quelque peu les investisseurs à court terme, mais que son impact à long terme sera minime.
Les stratèges de Deutsche Bank partagent cet avis, en considérant que le rapport sur l'emploi aux États-Unis publié vendredi pourrait surpasser les nouvelles de dégradation de la notation pour le marché.
"Les investisseurs ont survécu à la dégradation de la note S&P en 2011 et se souviennent qu'ils en sont sortis indemnes. De plus, les gens sont peut-être habitués à un niveau élevé de dépenses déficitaires", ont-ils déclaré.
Cependant, le marché reste morose pour l'instant, et le dollar continue de bénéficier de son statut de "havre de paix" jeudi.
"Aujourd'hui, l'attention principale sera portée sur les données concernant les demandes initiales d'allocations de chômage et l'indice ISM dans le secteur des services aux États-Unis. Si le nombre de demandes d'allocations de chômage ne connaît pas une augmentation significative et si l'indice ISM dans le secteur des services ne connaît pas une forte baisse, il semble que le dollar maintiendra ses récents succès en attendant le rapport sur l'emploi dans le secteur non agricole aux États-Unis pour le mois de juillet, qui devrait montrer de bons résultats. Dans ce cas, l'indice de l'USD pourrait se diriger vers la zone des 103,50", ont noté les spécialistes de ING.
Face au renforcement du dollar, la paire EUR/USD a clôturé en territoire négatif pour la troisième journée consécutive mercredi, avec une baisse d'environ 45 points par rapport à la clôture précédente.
Jeudi, elle continue de subir des pertes, se dirigeant vers 1,0900.
"Nous n'attendions pas une baisse aussi marquée de l'EUR/USD, qui l'a amené à un plus bas de quatre semaines à 1,0916. Nous avions précédemment prévu que la paire se négocierait dans une fourchette. Elle pourrait encore baisser jusqu'à 1,0900 avant de se stabiliser. Le prochain support significatif se situe à 1,0865. Il est probable qu'il reste hors de portée aujourd'hui. La résistance est située à 1,0970. Si l'EUR/USD dépasse les 1,0995, cela indiquera un affaiblissement de la dynamique baissière", ont déclaré les analystes du groupe UOB.
D'un point de vue fondamental, puisque la croissance européenne est en retard par rapport à celle des États-Unis et que les rendements aux États-Unis sont plus élevés qu'en Europe, la vente du dollar reste une stratégie risquée. Le deuxième surprise sous la forme d'une baisse de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis le 10 août pourrait affaiblir la dynamique positive du dollar, mais les investisseurs s'abstiendront probablement de porter un jugement avant le symposium de la Fed à Jackson Hole à la fin du mois d'août, estiment les experts de la Société Générale.
"Même après correction, la paire EUR/USD reste tactiquement chère par rapport aux taux à terme à 2 ans et au différentiel des taux réels à 10 ans", ont-ils déclaré.
"Si les données sur l'activité aux États-Unis ne sont pas inattendument faibles aujourd'hui, nous nous attendons à ce que la paire EUR/USD continue de mettre la pression sur la moyenne mobile à 100 jours autour de 1,0930, avec un risque de baisse vers la zone de 1,0850 en cas de rupture en dessous de celle-ci", ont déclaré les économistes d'ING.
Par rapport à un dollar plus fort, la livre a reculé d'environ 0,5% hier, pour s'établir à 1,2710.
Jeudi, la livre reste sous pression à l'approche de la décision de la Banque d'Angleterre sur la politique monétaire.
Le marché n'est toujours pas certain que l'autorité de régulation augmentera les taux de 25 ou 50 points de base.
"Nous penchons pour une "petite" hausse de 25 points de base, même si d'autres acteurs du marché estiment qu'une nouvelle augmentation de 50 points de base est encore justifiée. Une déception quant à une hausse plus faible pourrait entraîner une nouvelle baisse de la livre sterling", ont noté les stratèges de Commerzbank.
"Cependant, pour les perspectives à moyen terme de la GBP, la question cruciale est de savoir ce qui se passera après la décision d'aujourd'hui. Selon eux, cela sera probablement influencé par de nouvelles prévisions", estiment-ils.
Les experts de Credit Suisse affirment qu'ils seront surpris si la monnaie britannique réagit très négativement à une augmentation de seulement 25 points de base, compte tenu de la correction déjà réalisée sur la livre.
"Pour causer plus de dommages à la livre sterling, il faudra probablement un rapport "colombe" exclusif de la Banque d'Angleterre sur l'inflation et/ou les commentaires du gouverneur de la Banque centrale, Andrew Bailey, ce que nous avons du mal à imaginer étant donné que la banque centrale tente toujours d'expliquer pourquoi ses prévisions initiales étaient si erronées", ont-ils déclaré.
"Cependant, si la Banque d'Angleterre décide tout de même d'augmenter les taux de 50 points de base, le marché pourrait être pris au dépourvu après la baisse des attentes pour le taux de pointe au Royaume-Uni, et il pourrait être nécessaire de revoir les prévisions pour que le taux final soit à nouveau intégré aux prix, à hauteur de 6,00%", ont ajouté les analystes de Credit Suisse.
Si la Banque d'Angleterre n'augmente les taux que de 25 points de base et suit la Réserve fédérale dans la reconnaissance du processus de désinflation, la paire GBP/USD pourrait chuter vers la zone de 1,2580-1,2600, prédisent les experts d'ING.
Les analystes de TD Securities ont évalué la décision imminente de la Banque d'Angleterre concernant le taux d'intérêt et ses implications pour la paire GBP/USD.
Ils ont présenté trois scénarios possibles:
1. Scénario "faucon" (probabilité de 35%)
Le CPM vote de manière décisive (8-1) en faveur d'une augmentation de 50 points de base du taux d'intérêt et maintient les déclarations de ses intentions inchangées, supposant que la politique sera toujours déterminée lors de chaque réunion en temps réel. Malgré des prévisions d'inflation faibles, il n'y a aucun signe que le régulateur ait fini d'augmenter les taux. Dans ce scénario, la paire GBP/USD augmentera de 0,2%.
2. Scénario de base (probabilité de 55%)
La MPC augmente le taux de 25 points de base, les déclarations d'intention restant pratiquement inchangées. Peu d'attention est accordée aux prévisions qui montrent une inflation beaucoup plus faible au cours du deuxième et du troisième horizon prévisionnel. L'idée principale est que la hausse des taux se poursuivra tant que les données le justifient. Dans ce cas, la paire GBP/USD baissera de 0,5%.
3. Scénario "dovish" (probabilité de 10%)
La hausse des taux est plus importante, de 50 points de base, mais les formulations accompagnant la décision indiquent que la banque centrale se dépêche d'atteindre le niveau terminal des taux et que les déclarations d'intention sont modifiées pour relever la barre des futures hausses. La MPC n'est pas d'accord avec l'évaluation du marché du niveau final des taux et souligne le faible niveau d'inflation au deuxième et au troisième horizons de sa prévision. Dans ce scénario, la paire GBP/USD chutera de 0,8%.
Malgré une survente importante, il semble qu'il y ait encore assez d'impulsion pour que GBP/USD chute en dessous de 1,2680, estiment les économistes du groupe UOB. Le niveau clé de soutien est fixé à 1,2645 et devrait rester inchangé aujourd'hui. Pour que l'impulsion baissière se maintienne, la paire doit rester en dessous du niveau de 1,2795. Ils signalent également une résistance marginale située à 1,2755.
