Comme l'a annoncé le Bureau des statistiques du travail vendredi dernier, le nombre d'emplois dans le secteur non agricole de l'économie américaine a augmenté de +187 000 en juillet, ce qui est inférieur aux attentes de croissance de +200 000. Cependant, le chiffre de juin précédent a été révisé à la baisse, passant de 209 000 à 185 000.
Malgré le fait que les NFP n'aient pas atteint la valeur prévue, il s'agit d'un indicateur solide, d'autant plus que le taux de chômage a diminué en juillet pour atteindre 3,5% et que le salaire horaire moyen a augmenté de +0,4%.
Malgré le rapport globalement positif du ministère du Travail, le dollar a été soumis à une pression modérée immédiatement après cette publication, et l'indice du dollar DXY a perdu une part significative des gains précédemment acquis la semaine dernière, retombant en dessous de la barre des 102,00.
Début de la semaine prochaine, comme nous l'avons souligné dans notre revue hebdomadaire, s'annonce calme. Le calendrier économique ne prévoit pas la publication de données macroéconomiques particulièrement importantes susceptibles d'augmenter considérablement la volatilité sur les marchés. De plus, lundi, les banques au Canada et en Australie seront fermées en raison de "la fête civile" au Canada et d'un jour férié bancaire en Australie.
Il est probable que le dollar se déplacera par inertie lundi dans la direction donnée par la publication du rapport NFP américain.
Des données macroéconomiques importantes apparaîtront dans le calendrier économique de la semaine prochaine le mercredi, lorsque l'Office national des statistiques de Chine publiera les données sur l'inflation des consommateurs et de la production en début de séance de négociation asiatique, et que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande présentera un rapport sur les attentes d'inflation pour le troisième trimestre 2023.
Les opérateurs de marché porteront également une attention particulière aux publications de données macroéconomiques importantes aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne la semaine prochaine.
Comme toujours, au cours de cette nouvelle semaine de négociation, la publication d'une série de données macroéconomiques importantes et de nouvelles importantes est attendue. Il est également à noter que des modifications peuvent être apportées au calendrier économique au cours de la semaine à venir.
*) heure indiquée en GMT
Lundi 07 août
06:00 Allemagne. Production industrielle
Le ministère fédéral de l'Économie et de la Technologie publiera les chiffres de la production industrielle en Allemagne pour le mois de juin. Cet indicateur est un signe avant-coureur de la situation de toute l'économie allemande, qui est elle-même le moteur de l'économie de la zone euro.
Des données supérieures aux prévisions et à la valeur précédente, ainsi qu'un indice élevé, auront un impact positif sur l'euro. Si les données sont inférieures aux prévisions et à la valeur précédente, il est probable que l'euro baisse temporairement mais rapidement.
Valeurs antérieures: -0,2% (+0,7% en glissement annuel), +0,3% (+1,7% en glissement annuel), -2,1% (+2,3% en glissement annuel), +2,1% (+0,7% en glissement annuel), +3,7% (-1,6% en glissement annuel) en janvier 2023.
Niveau d'influence sur les marchés : moyen.
*) voir aussi
- EUR/USD : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
- EUR/CHF : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
- EUR/GBP : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
- EUR/JPY : paire de devises (caractéristiques, recommandations)
Mardi 08 août
03:00 Chine. Bilan commercial
Cet indicateur évalue la différence entre les volumes d'exportation et d'importation. Un excédent des volumes d'exportation par rapport aux importations entraîne un excédent commercial, ce qui a un impact positif sur les taux de change de la monnaie nationale.
La réduction de l'excédent commercial peut avoir des répercussions négatives sur les taux de change de la monnaie nationale. Et, inversement, la croissance de l'excédent commercial est un facteur positif.
À la fin de l'année 2022, le PIB du pays a dépassé 121 billions de yuans (17,44 billions de dollars). Ainsi, l'économie chinoise occupe la deuxième place mondiale (avec une part de 18% du PIB mondial), après l'économie américaine (25%) et devant l'économie de l'UE (17%).
Par conséquent, les données macroéconomiques chinoises peuvent avoir un impact important sur le marché financier et le sentiment des investisseurs, en particulier sur les marchés de la région Asie-Pacifique.
Valeurs précédentes (en milliards de dollars) : 70,62 ; 65,81 ; 90,21 ; 88,19 ; 116,8 (en février 2023).
Niveau d'influence sur les marchés : de faible à moyen.
06:00 Allemagne. Indice harmonisé des prix à la consommation HICP (édition finale)
Les prix à la consommation représentent une grande partie de l'inflation totale. Dans des conditions économiques normales, la hausse des prix pousse la banque centrale du pays à augmenter les taux d'intérêt afin d'éviter une inflation excessive (au-dessus de l'objectif de la banque centrale). L'une des périodes économiques dangereuses est la stagflation. Il s'agit d'une inflation croissante dans une économie en ralentissement. Dans cette situation, la banque centrale doit agir avec prudence afin de ne pas nuire à la reprise de la croissance économique.
L'indice (IPC) est publié par l'Office statistique de l'UE, il sert d'indicateur pour évaluer l'inflation et est utilisé par le Conseil des gouverneurs de la BCE pour évaluer le niveau de stabilité des prix. En général, un résultat positif renforce l'euro, tandis qu'un résultat négatif l'affaiblit.
La hausse de l'indicateur est un facteur positif pour la monnaie nationale (dans des conditions normales). Des données inférieures à la valeur précédente et/ou aux prévisions auront un impact négatif sur l'euro.
Les valeurs précédentes de l'indicateur sont les suivantes : +6,4% en juin, +6,3% en mai, +7,6% en avril, +7,8% en mars, +9,3% en février, +9,2% en janvier, +9,6% en décembre, +11,3% en novembre, +11,6% en octobre, +10,9% en septembre, +8,8% en août, +8,5% en juillet, +8,2% en juin, +8,7% en mai, +7,8% en avril, +7,6% en mars, +5,5% en février, +5,1% en janvier 2022 (exprimé en glissement annuel).
Prévision pour juillet (évaluation finale) : +6,5% (l'estimation préliminaire était de +6,5%).
Niveau d'influence sur les marchés (de la version finale) : moyen.
Mercredi 09 août
01:30 Chine. Indice des prix à la consommation. Indice des prix à la production
L'indice des prix à la consommation (CPI) reflète la dynamique des prix de détail et est un indicateur clé de l'inflation. Les prix à la consommation représentent une grande partie de l'inflation totale. L'évaluation du niveau d'inflation est importante pour la direction de la banque centrale lors de la détermination des paramètres de la politique monétaire actuelle.
Un indice inférieur aux prévisions / à la valeur précédente peut provoquer un affaiblissement du yuan chinois, car une faible inflation poussera la Banque populaire de Chine à suivre une politique monétaire accommodante. Et inversement, la croissance de l'inflation et son niveau élevé exerceront une pression sur la banque centrale chinoise pour resserrer sa politique monétaire et de crédit, ce qui, dans des conditions économiques normales, est considéré comme un facteur positif pour la monnaie nationale.
Étant donné que l'économie chinoise est la deuxième plus grande au monde (actuellement), les données macroéconomiques chinoises peuvent avoir une grande influence sur le marché financier et le sentiment des investisseurs, en particulier sur les marchés de la région Asie-Pacifique.
Les valeurs précédentes de l'indice (en variation annuelle) : 0% (juin), 0,2% (mai), 0,1% (avril), 0,7% (mars), 1,0%, 2,1%, 1,8%, 1,6%, 2,1%, 2,8%, 2,5%, 2,7%, 2,5%, 2,1%, 2,1%, 1,5%, 0,9%, 0,9% (janvier 2022). Les données indiquent une inflation en cours de croissance, bien que à un rythme plus lent.
Niveau d'influence sur les marchés - élevé.
L'indice précurseur des prix à la production (IPP) est un indicateur supplémentaire et important de l'inflation dans le pays, évaluant la variation moyenne des prix de gros des producteurs. Des coûts de production plus élevés entraînent une augmentation des prix de gros, ce qui se répercute finalement sur le consommateur, entraînant une hausse de l'inflation. Dans des conditions économiques normales, un résultat élevé renforce la devise nationale.
Valeurs précédentes de l'indice (exprimées en variation annuelle) : -5,4%, -4,6%, -3,6%, -2,5%, -1,4%, -0,8% (en janvier 2023).
Si les données sont supérieures aux prévisions, le yuan pourrait se renforcer.
Niveau d'influence sur les marchés - moyen.
*) voir aussi
03:00 Nouvelle-Zélande. Attentes d'inflation de la RBNZ
Lors d'une enquête menée par les gestionnaires de la RBNZ, les répondants sont interrogés sur leurs prévisions concernant les prix dans deux ans. Les attentes en matière d'inflation future peuvent se refléter dans l'inflation réelle, principalement parce que les travailleurs ont tendance à demander une augmentation de salaire lorsqu'ils croient que les prix vont augmenter.
Une augmentation de cet indicateur pourrait entraîner une hausse des taux d'intérêt par la banque centrale du pays, ce qui serait un facteur haussier pour la devise nationale. En revanche, une valeur faible de l'indicateur serait un facteur baissier pour le NZD.
Les valeurs précédentes de cet indicateur (en trimestriel) sont les suivantes : +2,79%, +3,3%, +3,62% (au quatrième trimestre 2022).
Si les données sont supérieures aux prévisions, le NZD devrait probablement se renforcer.
Le niveau d'impact sur les marchés est moyen.
*) voir aussi :
- AUD/NZD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
- NZD/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
Jeudi 10 août
01:00 Australie. Prévisions d'inflation des prix à la consommation
Le rapport de l'Institut de Melbourne sur les prévisions de hausse des prix à la consommation reflète les attentes des consommateurs (en pourcentage) concernant l'inflation future au cours des 12 prochains mois.
Les attentes d'inflation future peuvent se traduire par une inflation réelle, principalement parce que les travailleurs ont tendance à demander une augmentation de leur salaire lorsqu'ils croient que les prix vont augmenter.
Plus les attentes sont élevées, plus elles auront un impact significatif sur la probabilité d'une hausse des taux de la RBA.
La croissance de l'indicateur et sa valeur élevée peuvent provoquer une hausse des taux d'intérêt par la banque centrale du pays, ce qui est un facteur haussier pour la monnaie nationale. En revanche, une valeur faible de l'indicateur est un facteur baissier pour l'AUD.
Les valeurs précédentes de l'indicateur : +5,2%, +5,2%, +5,0% (en mai 2023).
Si les données sont supérieures aux prévisions, l'AUD est susceptible de se renforcer.
Le niveau d'influence sur les marchés est moyen.
*) voir aussi :
- AUD/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
- AUD/NZD: paire de devises (caractéristiques, recommandations
- Outils d'analyse fondamentale. Politique monétaire de la banque centrale
12:30 États-Unis. Indice des prix à la consommation. Indice des prix à la consommation de base (hors produits alimentaires et énergie). Demandes d'allocations de chômage
Les prix à la consommation représentent une grande partie de l'inflation globale. L'augmentation des prix pousse la banque centrale à augmenter les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, et inversement, en cas de baisse de l'inflation ou de signes de déflation (lorsque le pouvoir d'achat de l'argent augmente et que les prix des biens et services diminuent), la banque centrale cherche généralement à dévaluer la monnaie nationale en réduisant les taux d'intérêt pour stimuler la demande globale.
Indicateur clé pour évaluer l'inflation et les préférences d'achat, le CPI (Indice des prix à la consommation) et le Core CPI (CPI de base) excluent les produits alimentaires et l'énergie afin d'obtenir une estimation plus précise (ces catégories de produits représentent environ un quart de l'indice des prix à la consommation et sont généralement très volatiles, ce qui fausse la tendance sous-jacente. Le FOMC accorde généralement plus d'attention aux données de base).
Un résultat élevé est un facteur haussier pour l'USD, tandis qu'un résultat faible est baissier.
Les valeurs précédentes (en glissement annuel) :
- CPI : +3,0%, +4,0%, +4,9%, +5,0%, +6,0%, +6,4% (en janvier 2023),
- Core CPI : +4,8%, +5,3%, +5,5%, +5,6%, +5,5%, +5,6% (en janvier 2023)
Des données supérieures aux prévisions et aux valeurs précédentes devraient avoir un impact positif sur l'USD.
Niveau d'influence sur les marchés : élevé.
De plus, au même moment, le ministère du Travail américain publiera le rapport hebdomadaire sur l'état du marché du travail américain avec des données sur le nombre de demandes primaires et secondaires d'allocations de chômage. L'état du marché du travail (ainsi que les données sur le PIB et le taux d'inflation) est un indicateur clé pour la Fed lors de la détermination des paramètres de sa politique monétaire.
Un résultat supérieur aux attentes et une augmentation de l'indicateur indiquent une faiblesse du marché du travail, ce qui a un impact négatif sur le dollar américain. Une diminution de l'indicateur et une valeur basse sont des signes de reprise du marché du travail et peuvent avoir un impact positif à court terme sur le dollar américain.
On s'attend à ce que le nombre de demandes primaires et répétées d'allocations de chômage reste à des niveaux minimaux correspondant à ceux d'avant la pandémie de coronavirus, ce qui est également un facteur positif pour le dollar, reflétant la stabilité du marché du travail américain.
- Valeurs précédentes (hebdomadaires) pour les données sur les demandes initiales d'indemnisation chômage : 227 000, 221 000, 228 000, 237 000, 248 000, 239 000, 264 000, 262 000, 261 000, 232 000, 229 000, 242 000, 264 000, 242 000, 230 000, 245 000, 239 000, 228 000, 198 000, 191 000, 192 000, 212 000, 190 000, 192 000, 195 000, 195 000, 183 000, 186 000, 192 000, 205 000, 206 000, 223 000, 216 000, 214 000, 231 000, 226 000, 241 000, 223 000, 226 000, 217 000, 214 000, 226 000, 219 000, 190 000, 209 000, 208 000, 218 000, 228 000, 237 000, 245 000.
- Valeurs précédentes (hebdomadaires) pour les données sur les demandes répétées d'indemnisation chômage : 1 700 000, 1 690 000, 1 754 000, 1 729 000, 1 720 000, 1 742 000, 1 759 000, 1 775 000, 1 757 000, 1 795 000, 1 794 000, 1 799 000, 1 813 000, 1 805 000, 1 858 000, 1 865 000, 1 810 000, 1 823 000, 1 689 000, 1 694 000, 1 680 000, 1 713 000, 1 649 000, 1 660 000, 1 691 000, 1 680 000, 1 650 000, 1 666 000, 1 655 000, 1 630 000, 1 694 000, 1 718 000, 1 669 000, 1 678 000, 1 670 000, 1 609 000, 1 551 000, 1 503 000, 1 494 000, 1 438 000, 1 383 000, 1 364 000, 1 365 000, 1 346 000, 1 376 000, 1 401 000, 1 401 000, 1 437 000, 1 412 000.
Niveau d'influence sur les marchés : de moyen à élevé.
*) voir aussi :
- Outils d'analyse fondamentale. Évolution du marché du travail
- Outils d'analyse fondamentale. Indicateurs d'inflation
Vendredi 11 août
06:00 Royaume-Uni. PIB. Production industrielle
L'Office national de la statistique du Royaume-Uni publiera les données sur le PIB du pays pour le mois de juin et pour le 2e trimestre de 2023 (estimation préliminaire).La croissance du PIB reflète une amélioration des conditions économiques, ce qui permet (en cas de hausse de l'inflation correspondante) un resserrement de la politique monétaire, ce qui, à son tour, a généralement un impact positif sur les taux de change de la monnaie nationale.
La publication de ce rapport entraîne généralement une augmentation de la volatilité des cotations GBP. Des données inférieures aux prévisions/précédentes auront un impact négatif sur les cotations GBP.
La publication du rapport trimestriel a le plus d'influence sur les cotations de la livre, notamment sa version préliminaire. Les données mensuelles n'affectent pas autant la livre. Cependant, les acteurs du marché qui suivent l'évolution de ses cotations prêteront probablement attention à cette publication.
Valeurs précédentes :
- En données mensuelles : -0,1%, +0,2%, -0,3%, 0%, +0,5%, -0,5% (en janvier 2023)
- En données trimestrielles : +0,1%, +0,1%, -0,2%, +0,2%, +0,8%, +1,3%, +1,0%, +5,5%, -1,6% (au 1er trimestre 2021)
- En données annuelles : +0,2%, +0,6%, +1,9%, +4,4%, +8,7% (au 1er trimestre 2021).
Prévisions :
- En données mensuelles : +0,2%,
- En données trimestrielles : +0,1%.
Niveau d'influence sur les marchés (avant la version préliminaire) - élevé.
La production industrielle au Royaume-Uni est un indicateur clé de l'état de l'économie britannique. 80 % de toute la production industrielle est représentée par la production manufacturière. En outre, le secteur manufacturier contribue de manière significative au PIB britannique. Des données supérieures aux prévisions et à la valeur précédente, ainsi qu'un indicateur élevé, auront un impact positif sur la livre sterling. Si les données sont inférieures aux prévisions et à la valeur précédente, la livre sterling diminuera probablement temporairement mais de manière significative.
Valeurs précédentes: -0,6% (-2,3% en glissement annuel), -0,3% (-1,9% en glissement annuel), +0,7% (-2,0% en glissement annuel), -0,2% (-3,1% en glissement annuel), -0,3% (-4,3% en glissement annuel), +0,3% (-4,0% en glissement annuel), -0,2% (-5,1% en glissement annuel), -0,1% (-2,4% en glissement annuel), +0,2% (-3,1% en glissement annuel), -1,4% (-4,3% en glissement annuel), -1,1%, (-3,2% en glissement annuel), -0,9% (+2,4% en glissement annuel), +1,3% (+1,8% en glissement annuel).
Prévision pour juillet: -0,1% (-2,1% en glissement annuel)
Niveau d'impact sur les marchés - moyen.
*) voir aussi:
- Outils d'analyse fondamentale. Produit Intérieur Brut (PIB)GBP/USD: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
- EUR/GBP: paire de devises (caractéristiques, recommandations)
12:30 États-Unis. Indice des prix à la production (PPI) des États-Unis
L'indicateur avancé de l'Indice des prix à la production (PPI) est l'un des principaux indicateurs de l'inflation aux États-Unis, évaluant la variation moyenne des prix de gros des producteurs. Des coûts de production plus élevés entraînent une augmentation des prix de gros, qui est finalement transmise aux consommateurs, entraînant ainsi une hausse de l'inflation. Dans des conditions économiques normales, un résultat élevé renforce le dollar.
Les valeurs précédentes de l'indicateur sont les suivantes: +0,1% (+0,1% en variation annuelle), -0,3% (+1,1% en variation annuelle), +0,2% (+2,3% en variation annuelle), -0,5% (+2,7% en variation annuelle), -0,1% (+4,6% en variation annuelle), +0,7% (+6,0% en variation annuelle), -0,5% (+6,2% en variation annuelle), +0,3% (+7,4% en variation annuelle), +0,4% (+8,5% en variation annuelle), -0,1% (+8,7% en variation annuelle), -0,5% (+9,8% en variation annuelle), +1,1% (+11,3% en variation annuelle), +0,8% (+10,8% en variation annuelle), +0,4% (+10,9% en variation annuelle), +1,6% (+11,5% en variation annuelle), +0,9% (+10,3% en variation annuelle), +1,2% (+10,0% en variation annuelle) en janvier 2022.
Ces données indiquent une certaine atténuation de la pression inflationniste, y compris sur la Fed lors de sa prochaine décision de resserrer sa politique monétaire. Si les données sont meilleures que prévu (supérieures aux valeurs prévisionnelles), le dollar pourrait se renforcer.
Le niveau d'influence sur les marchés est moyen à élevé.
Prévision pour juillet : +0,1%.
*) voir aussi :
14:00 États-Unis. Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan (estimation préliminaire)
Cet indice est un indicateur avancé des dépenses de consommation, qui représentent une grande partie de l'activité économique globale. Il reflète également la confiance des consommateurs américains dans le développement économique du pays. Un niveau élevé indique une croissance économique, tandis qu'un niveau bas indique une stagnation. Des données inférieures aux valeurs précédentes et/ou aux prévisions peuvent avoir un impact négatif sur le dollar à court terme. Une augmentation de l'indice renforcera le dollar américain.
Valeurs précédentes de l'indice : 71,6, 64,4, 59,2, 57,7, 63,5, 62,0, 67,0, 64,9, 59,7, 56,8, 59,9, 58,6, 58,2, 51,5, 50,0, 58,4, 65,2, 59,4, 62,8, 67,2 en janvier 2022.
Prévision pour août (évaluation préliminaire): 70,9.
Niveau d'impact sur les marchés (avant la publication) - élevé.
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