Le dernier rapport sur les salaires dans le secteur non agricole aux États-Unis a impressionné par sa capacité à dépasser régulièrement les attentes ces derniers mois. Cependant, en août, une surprise inattendue s'est produite avec une baisse, ce qui a probablement influencé la chute temporaire du dollar.
Ce virage inattendu a créé une certaine incertitude parmi les investisseurs et les traders, ce qui, à son tour. Cependant, il convient de noter que les marchés réagissent souvent aux fluctuations à court terme et que le dollar peut retrouver sa position avec le temps, notamment si les indicateurs fondamentaux de l'économie restent élevés.
Les analystes surveilleront probablement les données et les statistiques ultérieures afin de mieux comprendre quels facteurs sont susceptibles d'influencer le dollar à long terme. Il est important de se rappeler que le marché peut être soumis à des fluctuations et ne réagit pas toujours de manière attendue aux nouvelles et aux indicateurs économiques.
Donc, l'indice du dollar a chuté en dessous du niveau de 102,2 aujourd'hui, diminuant pour la deuxième séance consécutive après que les données aient indiqué un refroidissement de l'économie américaine. Le nombre d'emplois dans le secteur non agricole a augmenté de 187 000 en juillet, ce qui est inférieur aux attentes du marché (200 000).
Le taux de chômage a diminué de manière inattendue pour atteindre 3,5%, tandis que la croissance des salaires a ralenti moins que prévu.
Malgré la baisse d'aujourd'hui, le dollar est en voie de croissance pour la troisième semaine consécutive, car les solides données économiques américaines et le rendement croissant des obligations du Trésor ont soutenu la monnaie.
La récente baisse de la cote de crédit des États-Unis a également suscité des inquiétudes quant aux perspectives financières, ce qui a entraîné une fuite vers le dollar en tant que refuge.
Aujourd'hui, la vente la plus importante par rapport à l'euro, au dollar australien et au dollar néo-zélandais a été observée.
L'analyse technique indique une proximité avec un niveau clé de retournement autour de 102,00. Si, à la clôture de la semaine, l'indice passe en dessous de ce niveau, cela pourrait attirer des vendeurs supplémentaires et ouvrir la voie à une baisse plus poussée vers des niveaux de support tels que 101,30 et 101,00.
Cependant, si le DXY parvient à se maintenir au-dessus de 102,00, les prochaines résistances importantes se situeront au niveau de 102,50, devant lesquelles l'objectif est de atteindre les niveaux de 103,00 et 103,70.
L'euro s'est redressé au-dessus de 1,1000 après les données sur l'emploi aux États-Unis. Pendant ce temps, les nouveaux PMI en Europe ont indiqué un ralentissement continu dans le secteur des services et une contraction plus importante de la production.
Le PIB de la zone euro est revenu à la croissance et a augmenté de 0,3% plus rapidement que prévu au deuxième trimestre, dépassant les prévisions de 0,2%. De plus, les données préliminaires de l'IPC ont montré que l'inflation globale avait diminué à 5,3%, le niveau le plus bas depuis janvier 2022, tandis que l'inflation sous-jacente est restée stable à 5,5%, restant bien au-dessus de l'objectif de 2% de la BCE.
Le mois dernier, la BCE a augmenté le coût des emprunts de 25 points de base supplémentaires, et la présidente de la BCE, Lagarde, a confirmé dans une interview au Figaro que la hausse des taux d'intérêt pourrait se poursuivre en septembre, ou il pourrait y avoir une pause.
Pourquoi l'euro augmentera-t-il
Les économistes de Citi prévoient une croissance progressive de la paire EUR/USD dans les prochains mois. On s'attend à ce que l'écart entre l'euro et le dollar se réduise en faveur de l'euro, à partir de 2024, sous l'influence de la formation des prix sur le marché.
Une des raisons de la croissance prévue de l'euro par rapport au dollar est la réduction plus rapide du bilan de la BCE par rapport à celui de la Réserve fédérale américaine. Cela conduira à une réduction de l'offre en euro et pourrait favoriser le renforcement de l'euro à moyen terme.
L'amélioration des conditions commerciales dans la zone euro contribuera également à la hausse de l'EUR/USD. Il est important de noter que la zone euro se remet du choc énergétique, ce qui pourrait également renforcer l'euro.
De plus, pour accélérer la reprise de la zone euro, il se peut que la Chine ait besoin de renforcer son économie, car la zone euro entretient des liens économiques étroits avec la Chine par le biais des exportations.
Opinions des analystes sur le marché du travail
Les dernières données sur le marché du travail révèlent certaines ralentissements, ce qui pourrait influencer les décisions de la Fed concernant la politique monétaire.
Les analystes soulignent que la croissance de l'emploi commence à ralentir et signalent également une baisse inattendue du consensus prévu pour l'embauche et les salaires.
L'augmentation significative du salaire horaire moyen exerce une pression supplémentaire sur l'inflation, ce qui pourrait être un facteur important pour la Fed lors de ses décisions relatives aux taux d'intérêt.
Il convient de noter que le taux de chômage a légèrement diminué, ce qui témoigne du maintien de la tension sur le marché du travail et de la correspondance avec le niveau des salaires capables de maintenir l'inflation.
Cependant, la Réserve fédérale préférerait que la croissance des salaires soit plus modérée, plus proche de 3%, afin de démontrer l'efficacité de sa politique monétaire.
Selon les experts, une augmentation des taux d'intérêt peut être inévitable si la hausse des salaires continue de dépasser les attentes. Cependant, il convient de noter que les données dans ce domaine peuvent être contradictoires.
Réaction de la livre sterling
Malgré le fait que les données provenant des États-Unis aient contribué à la hausse du taux de change de la livre sterling par rapport au dollar, elles sont probablement insuffisamment significatives pour inverser la tendance baissière actuelle à court terme.
La paire GBP/USD, qui était sous pression depuis deux semaines, a augmenté à la suite de nouvelles selon lesquelles le nombre d'emplois aux États-Unis a augmenté moins que prévu. Les cotations se rapprochaient de 1,2770 dans le contexte d'une baisse plus large du taux de change du dollar.
Le rebond depuis le creux intraday est un signal technique fort indiquant que les récentes pertes de la livre sterling pourraient être terminées et que le niveau minimum de 1,2620 est maintenant devenu un support important.
Cependant, il convient de noter que le mouvement des prix intraday du GBP est à nouveau plus faible. La hausse est limitée, ce qui pourrait décevoir les taureaux. Si la devise se redresse jusqu'au niveau de 1,2745 et au-dessus, et clôture la journée au-dessus de ce niveau, cela sera un signal positif.
