Perspective à long terme.
La paire de devises GBP/USD a perdu environ 100 points au cours de la semaine en cours. La livre britannique a subi une baisse globale d'environ 400 points au cours des dernières semaines. Cela semble être une chute importante, mais sur un intervalle de temps de 24 heures, cette correction est difficile à qualifier de "correction". Nous observons toujours de faibles et insignifiantes réactions à la hausse dans le cadre d'une tendance à la hausse qui dure depuis déjà 11 mois. Ainsi, même une consolidation en dessous de la ligne critique ne nous garantit pas que cette fois-ci une tendance à la baisse commencera.
Nous avons déjà souligné à plusieurs reprises que la livre sterling augmente, de manière logique. Si nous prenons en compte tous les fondamentaux et le contexte macroéconomique, de nombreuses questions restent sans réponse. L'économie américaine continue de paraître beaucoup plus stable et confiante que l'économie britannique, et l'inflation aux États-Unis a presque atteint son objectif. Le taux de la Fed continue d'augmenter de la même manière que celui de la Banque d'Angleterre et reste plus élevé. Il est donc encore difficile de dire comment cette forte tendance de près de 3000 points s'est développée. Les derniers mois soulèvent de nombreuses questions, car il est évident pour tous que la fin du cycle de hausse des taux en Grande-Bretagne est proche.
Comme le marché anticipe souvent les événements fondamentaux importants à l'avance (comme cela a été le cas avec la hausse des taux de la Fed), il n'y a pratiquement aucun facteur de croissance pour la livre britannique. La réunion de la Banque d'Angleterre cette semaine n'a pas apporté aux traders de nouvelles informations. Les taux vont continuer à augmenter (ce qui était déjà clair avant la réunion), l'inflation reste élevée, les salaires augmentent trop rapidement et l'économie ne croît pas du tout. Voilà tout ce que nous avons pu comprendre du dernier discours d'Andrew Bailey.
Ainsi, nous continuons de soutenir la baisse de la livre britannique, mais nous rappelons que le marché peut avoir une opinion différente, il ne faut donc pas oublier l'analyse technique.
Analyse COT.
Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a clôturé 13,3 milliers de contrats à l'achat et 3,8 milliers de contrats à la vente. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a diminué de près de 10 milliers de contrats en une semaine, mais continue globalement de croître. L'indicateur de position nette a constamment augmenté au cours des 10 derniers mois, ainsi que la livre britannique. Nous approchons maintenant du moment où la position nette a tellement augmenté qu'il est difficile d'espérer une poursuite de la hausse de la paire. Nous pensons qu'une chute prolongée et prolongée de la livre doit commencer. Les rapports COT permettent encore un renforcement légèrement de la devise britannique, mais il est de plus en plus difficile d'y croire de jour en jour. Il est très difficile de dire sur quelle base le marché peut continuer à acheter. Cependant, il y a encore peu de signaux techniques de vente.
La monnaie britannique a augmenté de manière cumulative de 2800 points par rapport à ses points bas absolus atteints l'année dernière, ce qui est considérable, et sans une forte correction à la baisse, la poursuite de la hausse serait tout à fait illogique. Cependant, la logique des mouvements de la paire n'existe plus depuis longtemps. Les marchés perçoivent le fondamental de manière unilatérale: de nombreux éléments favorables au dollar sont tout simplement ignorés. Le groupe "Non-commercial" détient actuellement un total de 92,1 milliers de contrats d'achat et 42,6 milliers de contrats de vente. Nous restons sceptiques quant à la croissance à long terme de la monnaie britannique, mais le marché continue d'acheter et la paire continue de progresser.
Analyse des événements fondamentaux.
Il y a eu peu d'événements macroéconomiques importants au Royaume-Uni cette semaine, et le seul événement fondamental - la réunion de la Banque d'Angleterre - n'a pas du tout impressionné par ses résultats. En conséquence, la réaction du marché a été assez faible. Parmi les autres rapports (en particulier en provenance des États-Unis), on peut souligner les indices ISM de l'activité commerciale dans les secteurs des services et de la production, le rapport ADP et le taux de chômage, mais en réalité, seul le rapport ADP a été pris en compte. Tous les autres rapports n'avaient soit pas une grande importance, soit ils ont été ignorés. Les chiffres de l'emploi en dehors du secteur agricole vendredi étaient seulement inférieurs de 13 000 au consensus, mais en même temps, la valeur du mois précédent a été révisée à la baisse. Cependant, le taux de chômage aux États-Unis a diminué. Ainsi, vendredi, le dollar a chuté de manière assez illogique, mais le marché avait quand même le droit de le vendre.
Plan de trading pour la semaine du 7 au 11 août:
1) La paire livre/dollar essaie de former une nouvelle correction. Chaque nouvelle tentative de correction semble simplement pathétique. Le prix est actuellement situé au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku (sauf la ligne critique). Une fixation du prix au-dessus de la ligne Kijun-sen indiquera une possible reprise de la tendance haussière. La hausse peut être désordonnée, faible, inertielle ou illogique. L'objectif est le niveau de 76,4% selon le Fibonacci 1,3330.
2) En ce qui concerne les ventes, il n'y a actuellement aucune base technique pour elles. Une fixation en dessous de la ligne Kijun-sen s'est produite, mais la ligne Senkou Span B est proche. Vendre dans une tendance haussière aussi forte est dangereux et stupide, mais acheter sans comprendre pourquoi la livre augmente et quand son "conte de fées" se terminera est également un plaisir douteux. La situation est non conventionnelle et clairement bloquée. Il vaut mieux trader la paire en intraday ou sur de plus petites périodes de temps.
Explications des illustrations:
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci, sont des objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. Vous pouvez placer des niveaux de Take Profit autour d'eux.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres par défaut), les bandes de Bollinger (paramètres par défaut), le MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT est la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT est la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
