Comme nous l'avons noté dans notre revue d'aujourd'hui "EUR/USD: la croissance de l'économie américaine est plus forte que celle de l'Europe", publiée la semaine dernière, les données macroéconomiques de la zone euro n'ont pas apporté un soutien significatif à la monnaie unique. Ainsi, selon les données préliminaires, le PIB de la zone euro a augmenté de +0,6% au deuxième trimestre (contre une prévision de +0,5%) et de +0,3% en glissement annuel (contre une prévision de +0,2%). Dans le même temps, l'indice des prix à la consommation de la zone euro, l'IPC, est passé à -0,1% en juillet (contre +0,3% auparavant) et à +5,3% en glissement annuel (contre +5,5% le mois précédent), tandis que l'indice des prix à la production de la zone euro, l'IPP, a reculé de -0,4% en juin (-3,4% en glissement annuel). L'activité économique dans le secteur des services de la zone euro continue de ralentir : l'indice PMI des services de la zone euro est passé de 52,0 à 50,9 en juillet, en deçà des attentes à 51,1, l'indice composite du PMI est passé de 49,9 à 48,6, en dessous des attentes à 48,9, plongeant dans la zone de stagnation.
Une telle dynamique des principaux indicateurs, indiquant une augmentation des risques d'approfondissement de la récession économique dans la région, pourrait entraîner une pause dans le cycle de hausse des taux d'intérêt de la BCE, ce qui constitue un facteur fondamental négatif pour l'euro. Aujourd'hui, il baisse à la fois par rapport au dollar et aux principales paires de devises. Soulignons ici la dynamique de l'EUR/GBP.
À l'issue de la réunion d'août, la Banque d'Angleterre a augmenté son taux de base de 0,25%, à 5,25%, la hausse ayant lieu pour la 14e fois consécutive depuis le début du cycle de resserrement de la politique en décembre 2021, à partir d'un niveau minimal absolu pour la Banque d'Angleterre de 0,10% à ce moment-là.
Le taux d'intérêt actuel de 5,25% est maintenant à son plus haut niveau depuis 15 ans (depuis avril 2008).
Six des neuf membres du conseil d'administration de la Banque d'Angleterre ont voté en faveur de cette décision, tandis que deux ont voté en faveur d'une augmentation plus agressive de 50 points de base.
L'inflation au Royaume-Uni reste la plus élevée parmi les pays développés, ce qui favorise un durcissement supplémentaire de la politique monétaire.
Aucune baisse des prix des produits alimentaires, de l'énergie et des biens de première nécessité n'est prévue au Royaume-Uni, ce qui nécessite le maintien d'une rhétorique "faucon" de la part des dirigeants de la Banque d'Angleterre.
De nombreux économistes sont d'avis que la Banque d'Angleterre pourrait porter son taux d'intérêt à 5,50% ou même à 6,00% si l'inflation reste à ses niveaux actuels.
Cela signifie que la livre sterling dispose d'une marge de progression, notamment par rapport à l'euro, si la BCE met effectivement en pause sa politique monétaire et de crédit.
En d'autres termes, les risques de baisse de la paire EUR/GBP augmentent (pour plus de détails sur la négociation de la paire EUR/GBP, voir EUR/GBP : caractéristiques, recommandations).
Vendredi à 06h00 GMT, une série de statistiques macroéconomiques importantes sera publiée au Royaume-Uni, ce qui pourrait donner une impulsion à la paire EUR/GBP ou du moins augmenter considérablement sa volatilité (pour plus de détails, voir Événements économiques clés de la semaine du 07/08/2023 au 13/08/2023).
Sur le plan technique, l'EUR/GBP ne peut en aucun cas franchir la zone du marché haussier à long terme au-dessus des niveaux de résistance 0,8655 et 0,8672. Aujourd'hui, la paire continue de baisser et teste une importante zone de support à 0,8612. La rupture de ce niveau signifiera un retour définitif à la tendance baissière à long terme (pour plus de détails et un scénario alternatif, voir EUR/GBP : scénarios dynamiques pour le 07/08/2023).
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