Le prix de la principale cryptomonnaie continue de se consolider dans une fourchette étroite, ce qui déçoit de plus en plus les investisseurs. En évaluant la situation, la société d'analyse crypto Glassnode note que le Bitcoin a atteint deux fois des niveaux historiquement bas de volatilité.
Une faible volatilité a été observée précédemment en septembre 2016, lorsque le BTC se négociait autour de 604 dollars, et en janvier 2023, lorsque le Bitcoin se situait autour de 16 800 dollars.
Les analystes de Glassnode déclarent que, selon eux, la faible volatilité est un signe de marché haussier parmi les investisseurs.
"La volatilité sur le marché des crypto-monnaies a atteint un minimum historique. Les mesures montrent que le BTC est bloqué entre 29 000 et 30 000 dollars, démontrant une extrême apathie et fatigue dans cette fourchette.
De plus, alors que les flux d'argent entrant dans Bitcoin ont atteint leur plus bas niveau historique, la capitalisation réalisée du BTC depuis le début de l'année a connu des changements très modestes et continue de circuler aux mêmes niveaux".
Affirmant que les investisseurs à court terme se concentrent entre 25 000 et 31 000 dollars, Glassnode a souligné que cela s'est également produit lors de la précédente reprise haussière.
Période d'épuisement et d'indifférence des spéculateurs
La situation actuelle sur le marché est également caractérisée comme une période de "puits et d'indifférence" parmi les spéculateurs. Dans le dernier numéro de son bulletin d'information hebdomadaire "The Week On-Chain", Glassnode note que Bitcoin a provoqué une baisse de la confiance parmi les détenteurs à court terme (STH).
Après plusieurs mois de stagnation des prix du BTC, la déception des participants du marché a conduit à des prévisions de baisse plus importantes. Les taureaux n'ont pas réussi à briser la résistance, tandis que les vendeurs rencontrent plusieurs zones de support sous la forme de lignes de tendance entre les niveaux actuels de 29 000 et 25 000 dollars.
Dans ce contexte, on trouve le coût de base ou le prix de réalisation de STH. Glassnode définit les STH comme des actifs détenus pendant 155 jours ou moins, et elles peuvent correspondre à l'extrémité spéculative de l'éventail des investisseurs en Bitcoin. Le coût de base des STH a servi de support tout au long de l'année 2023. Cependant, il augmente rapidement et atteint actuellement 28 600 dollars américains.
En revanche, le coût de base des détenteurs à long terme (LTH), qui reflète le prix d'achat, est beaucoup plus bas, à 20 300 dollars américains. Glassnode a déclaré que l'écart entre ces deux coûts de base indique que de nombreux nouveaux acheteurs ont des prix d'achat relativement élevés.
Est-ce que Bitcoin répétera l'histoire des cycles précédents
Les chercheurs actuels décrivent le marché comme potentiellement "le plus difficile" et affirment que même une légère baisse du prix du BTC pourrait entraîner une diminution des données STH. Dans leurs annonces, Glassnode déclare:
"À grande échelle, cette répartition de l'offre rappelle les périodes similaires de reprise du marché baissier dans le passé. Cependant, à plus court terme, on peut affirmer qu'il s'agit d'un marché assez difficile et de nombreux investisseurs sensibles au prix se confrontent au risque de pertes non réalisées".
Néanmoins, d'après les spéculateurs, les risques de marché sont surestimés. Alors que la part de l'offre de BTC sous le contrôle des détenteurs à court terme diminue, les détenteurs à long terme contrôlent désormais une part plus importante que jamais.
Dans l'ensemble, cette situation indique que la confiance des investisseurs envers le Bitcoin reste remarquablement élevée et que très peu sont prêts à liquider leurs actifs.
La dernière fois qu'il y a eu si peu de détenteurs à court terme sur le marché était en octobre 2021, juste avant que la principale cryptomonnaie n'atteigne son record historique de 69 000 dollars.
La corrélation entre BTC et le S&P 500 s'est affaiblie : un bon signe
Pendant cette période morose, des données positives sont venues de Santiment, car ce recul soudain a préoccupé les investisseurs quant à une baisse ultérieure. En comparant Bitcoin avec le S&P500, Santiment souligne que, bien que le BTC se soit consolidé, il a en fait surpassé le marché boursier américain en août.
La corrélation entre le BTC et le S&P500 s'est affaiblie. Historiquement, cette faiblesse a été positive pour les prix des crypto-monnaies.
"Le Bitcoin reste dans une fourchette de prix étroite autour de 29 400 dollars. Cependant, ce mouvement de consolidation montre en réalité qu'en août, il a surpassé les marchés boursiers tels que le S&P 500. La rupture de la corrélation, qui a commencé à la mi-juillet, a historiquement eu un impact positif sur les prix des crypto-monnaies", ont souligné les experts en crypto-monnaie.
"Étant donné que les marchés manquent toujours de dynamisme pour une hausse, les investisseurs sont de plus en plus indifférents aux crypto-monnaies. Historiquement, il s'est avéré que plus il y a de transactions sans profit que de transactions rentables, plus la probabilité de fluctuations de prix augmente".
