Le dollar australien a atteint aujourd'hui un nouveau minimum de prix de 10 mois par rapport à la devise américaine, atteignant 0,6368. Cette année, le cours aud/usd a pour la première fois franchi la barre des 63, se retrouvant ainsi dans cette zone de prix pour la première fois depuis l'automne dernier. En quelques heures seulement lors de la session de trading asiatique jeudi, l'ozzie a chuté de 70 points. La principale cause de cette volatilité des prix a été les "Non-farm payrolls" australiens. Tous les composants de ce rapport macro-économique crucial se sont retrouvés en zone rouge, reflétant les tendances préoccupantes sur le marché du travail en Australie. Ce revirement de situation a exercé une pression considérable sur l'ozzie - non seulement par rapport au dollar américain, mais également sur l'ensemble du marché.
Ainsi, selon les données publiées aujourd'hui, le taux de chômage a augmenté en juillet pour atteindre 3,7%, contre une prévision plus optimiste de 3,6%. La croissance de l'emploi a également été décevante. Alors que l'on prévoyait une augmentation de 15 000, l'indicateur est passé en territoire négatif, avec une diminution de 14 000. Je rappelle que le mois de mai et de juin avaient enregistré une croissance positive de cet indicateur, mais les résultats de juillet se sont avérés être les plus bas depuis décembre 2022. De plus, la dynamique négative de la croissance de l'emploi en juillet était due à la baisse du nombre d'emplois à plein temps. Pendant ce temps, l'indicateur des emplois à temps partiel a affiché des résultats relativement acceptables. Ainsi, si l'emploi à temps partiel a augmenté de près de 10 000 postes, l'emploi à plein temps a diminué de 24 000 postes. Je rappelle que le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, a plusieurs fois déclaré que ce déséquilibre avait un impact négatif. En effet, les postes permanents impliquent un niveau de salaire plus élevé et une meilleure sécurité sociale par rapport aux emplois temporaires. De là, une diminution de l'activité économique des Australiens et une faible croissance de l'inflation.
Aujourd'hui, le rapport a également reflété la baisse de la part de la population économiquement active, qui est passée à 66,7%. Cet indicateur montre une dynamique descendante pour le deuxième mois consécutif.
Les "non-farm payrolls australiens" décevants sont un nouveau coup dur pour l'Aussie. La publication d'aujourd'hui doit être considérée dans son ensemble, en combinaison avec d'autres facteurs fondamentaux. Parmi eux figurent le protocole de la RBA, le rapport sur l'inflation en Australie et l'indice des salaires. Toutes ces publications ont été défavorables au dollar australien. Le rapport faible sur le marché du travail vient simplement s'ajouter à l'image fondamentale.
Ainsi, le protocole de la réunion d'août de la RBA a exercé une pression considérable sur l'Aussie, car il reflétait le sentiment "dovish" parmi les membres de la banque centrale. Une formulation du protocole attire particulièrement l'attention : le niveau actuel des taux "assure un retour sûr au niveau d'inflation cible". C'est le principal message du document, qui reflète l'attitude prudente des membres de l'autorité australienne.
Parallèlement au protocole RBA en Australie, un indicateur d'inflation important a été publié - l'indice des salaires. Au deuxième trimestre de cette année, il a chuté de manière inattendue à 3,6%. Et bien que la baisse soit de nature minimale, dans ce cas, le fait même de la baisse est important, après une hausse constante de plusieurs mois (depuis le premier trimestre 2021).
Enfin, il convient de rappeler la dynamique de l'indice des prix à la consommation en Australie. L'indicateur de juillet s'est établi à 5,4% (minimum annuel), tandis que l'IPC pour le deuxième trimestre a ralenti à 0,8% (prévoyant une baisse à 1,0% après une augmentation de 1,4% au premier trimestre). Il s'agit du rythme de croissance le plus faible depuis 2021.
Ainsi, le rapport d'aujourd'hui n'a fait qu'ajouter à l'image globale, fournissant à la Banque de Réserve un autre argument pour maintenir le taux d'intérêt à 4,1 % le mois prochain. Il est également nécessaire de prendre en compte l'incertitude quant aux perspectives de croissance économique compte tenu de l'affaiblissement de la reprise économique en Chine (les derniers rapports en provenance de RPC ont été décevants) et les risques d'inflation largement équilibrés. Tout cela permet de supposer qu'à l'issue de la réunion de septembre, la RBA maintiendra une position attentiste.
En réaction aux "Non-farm payrolls" australiens décevants, la paire aud/usd a chuté jusqu'à 0,6368, mais n'a pas réussi à franchir le niveau de support à 0,6370 (la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique quotidien). Les vendeurs se sont empressés de réaliser des bénéfices, après quoi les acheteurs ont pris l'initiative en organisant un pullback de correction. À mon avis, les positions courtes sur la paire restent prioritaires, car l'ozzie continue de se situer dans une tendance baissière prolongée (regardez les graphiques quotidiens et hebdomadaires aud/usd). Le contexte fondamental actuel favorise une poursuite de la baisse des prix.
La technique dit la même chose. Sur les intervalles de temps D1, W1, MN, la paire se situe entre la moyenne et la bande inférieure de l'indicateur Bollinger Bands. Sur le graphique hebdomadaire, l'indicateur Ichimoku a formé un signal baissier "Parade des lignes", indiquant la priorité des positions courtes. Les retracements corrélatifs vers le nord devraient être considérés comme une occasion de prendre des positions vendeuses - avec pour objectif principal actuel 0,6370 (la bande inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le graphique journalier).
