Depuis janvier 2016, la Banque du Japon maintient son taux d'intérêt en territoire négatif et mène une politique de crédit monétaire extrêmement souple depuis environ 30 ans.
Malgré la tendance à la hausse de l'inflation, il semble que les dirigeants de la Banque du Japon aient tout de même besoin de signaux plus clairs sur la solidité de la croissance de l'inflation au-dessus de l'objectif de 2 %, afin de passer à un resserrement de la politique.
Lors de sa première réunion en avril 2023, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que des changements importants dans la politique sont peu probables à court terme.
À son avis, "nous sommes encore loin d'atteindre l'objectif d'inflation de 2 %" et "il est nécessaire de continuer patiemment à assouplir la politique monétaire pour soutenir l'économie".
Comme nous l'avons mentionné dans notre revue d'aujourd'hui "USD/JPY : résumé et perspectives à court terme", les acteurs du marché qui suivent la dynamique du yen attendent aujourd'hui la publication (à 23h30 GMT) de l'indice des prix à la consommation de la région de Tokyo. Étant donné que Tokyo est la ville la plus densément peuplée du Japon, les économistes considèrent ces données, publiées un mois plus tôt que l'indice national des prix à la consommation, comme l'indicateur le plus important de l'inflation de la consommation. Si les données sont inférieures aux prévisions et aux valeurs précédentes, elles renforceront les arguments en faveur du maintien des paramètres actuels de la politique monétaire japonaise très accommodante, et le yen baissera (voir plus de détails dans Les événements économiques majeurs de la semaine du 21 août 2023 au 27 août 2023).
Les dernières données publiées vendredi dernier sur l'inflation dans la zone euro ont indiqué un ralentissement de l'indice annuel des prix à la consommation (IPC) en juillet à +5,3%, contre +5,5% le mois précédent. Néanmoins, malgré la tendance à la baisse de l'inflation, elle reste encore très loin de l'objectif de la BCE de 2%.
Les économistes estiment que la BCE augmentera son taux d'intérêt au moins une fois cette année, le portant à 4,50% et le maintiendra probablement à des niveaux très élevés dans un avenir proche. Cela sera certainement un facteur positif pour l'euro, en particulier par rapport au yen japonais (pour en savoir plus sur les caractéristiques et les recommandations de trading de la paire EUR/JPY, consultez l'article EUR/JPY: valeur de la paire (caractéristiques, recommandations)).
Le couple de devises continue de développer une dynamique ascendante, principalement en raison des différences de politiques monétaires entre la BCE et la Banque du Japon. Dans ce cas, il est également intéressant pour les investisseurs à long terme qui utilisent la stratégie du carry-trade et préfèrent un faible risque. Selon notre opinion, la rupture du récent maximum de 159,45 pourrait provoquer une augmentation supplémentaire (plus de détails et un scénario alternatif dans EUR/JPY: scénarios de dynamique pour le 24.08.2023).
Nous rappelons également que le symposium économique annuel de Jackson Hole commence aujourd'hui, au cours duquel les chefs et les représentants des principales banques centrales mondiales et les économistes prendront la parole. Vendredi (à 14h05 GMT), Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, prononcera un discours, et Christine Lagarde, présidente de la BCE, interviendra à 11h00. Les intervenants du marché seront particulièrement attentifs à leurs discours, cherchant à déterminer plus précisément les perspectives des politiques monétaires et de crédit de la Réserve fédérale et de la BCE.
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