La semaine prochaine, le contexte d'information sera beaucoup plus fort que la semaine en cours. Cela signifie que l'activité des marchés peut augmenter et que nous pourrions voir des mouvements inattendus. Je tiens à souligner tout de suite que les deux instruments sont actuellement dans une situation où une vague corrective ascendante pourrait commencer à tout moment. Et si le contexte d'information cesse de soutenir la demande de dollars américains dans un proche avenir, cette vague pourrait commencer dès la semaine prochaine. Et il y aura suffisamment d'événements importants.
Je commencerai par les rapports les moins importants. Dans l'Union européenne, un nouveau rapport sur l'inflation pour le mois d'août sera publié. Pourquoi est-ce que je considère ce rapport comme étant le moins important ? À mon avis, la BCE se prépare à maintenir son taux inchangé en septembre. Si tel est vraiment le cas, une baisse de l'inflation n'aura aucune importance. Au contraire, cela signifiera que le régulateur européen est justifié dans sa volonté de ne pas se précipiter vers de nouvelles mesures restrictives. Rappelons que pendant toute l'année dernière, la rhétorique de la Réserve fédérale américaine (Fed) était axée sur le retour de l'inflation à 2 % dans les délais les plus courts possibles. En revanche, la rhétorique de la BCE était simplement de ramener l'inflation à 2 %. En d'autres termes, la BCE n'a pas l'intention de se précipiter, ce qui signifie qu'elle peut ne pas se presser pour augmenter les taux.
L'inflation dans l'Union européenne pourrait ralentir à 5%, ce qui est très loin de l'objectif fixé. Cependant, Christine Lagarde a déjà fait remarquer qu'il ne faut pas s'attendre à atteindre les 2% avant 2025. Les rapports américains me semblent plus importants. Par exemple, les rapports JOLTS, les demandes d'allocations chômage, les variations du nombre d'employés ADP et le PIB peuvent être considérés comme secondaires. Je n'attends une influence sur le dollar de leur part que si leurs valeurs sont inattendues pour le marché, ce qui arrive assez rarement.
En revanche, les rapports sur le chômage, les non-farm payrolls et l'indice ISM dans le secteur manufacturier peuvent être considérés comme avancés, et il est probable à 90% que les mouvements des deux instruments après leur publication seront puissants. Le nombre de non-farm payrolls pourrait atteindre 170 000 en août, ce qui signifierait une nouvelle baisse de l'indicateur. Le taux de chômage pourrait rester à 3,5% et l'indice ISM pourrait augmenter à 47. À première vue, il peut sembler que les rapports seront faibles dans tous les cas, mais je m'attends à ce qu'ils soutiennent la devise américaine, car il sera facile de dépasser les attentes du marché.
D'après l'analyse effectuée, je conclus que la formation d'un ensemble d'ondes haussières est terminée. Je considère toujours que les objectifs aux niveaux de 1,0500-1,0600 sont tout à fait réalisables, et je recommande de vendre l'instrument dans cette perspective. La structure a-b-c est bien constituée et convaincante, donc elle est terminée. C'est pourquoi je continue de recommander de vendre l'instrument avec des objectifs situés autour des niveaux de 1,0788 et 1,0637. Je pense que la formation d'une phase de tendance baissière va se poursuivre, mais une vague de correction peut également commencer prochainement.
Le schéma ondulatoire de la paire Livre/Dollar suggère une baisse dans le cadre de la phase descendante de la tendance. Il y a un risque de terminaison de la vague descendante actuelle si elle est une vague "d" et non une vague "1". Dans ce cas, la construction de la vague "5" peut commencer à partir des niveaux actuels. Mais à mon avis, nous assistons actuellement à la formation de la première vague dans le cadre d'une nouvelle phase baissière de la tendance. La tentative réussie de franchir le niveau de 1,2618, qui correspond à 127,2% de Fibonacci, indique la préparation du marché à de nouvelles ventes.
