La structure en vagues du graphique en 4 heures pour la paire Euro/Dollar reste assez claire. Toute la tendance haussière, qui a commencé à se former l'année dernière, a pris une structure complexe, et ces derniers mois, nous avons observé uniquement des structures en trois vagues qui s'alternent. Récemment, j'ai régulièrement mentionné que j'attends le niveau proche de la 5ème figure, d'où a commencé la dernière vague haussière. Je maintiens mes propos. Je pense que la prochaine structure en trois vagues haussières est terminée, et donc le marché entame désormais une phase baissière de la tendance.
Théoriquement, la partie de la tendance qui a commencé le 31 mai peut encore prendre la forme d'une structure à cinq vagues: a-b-c-d-e. Cependant, chaque jour, les chances que cela se produise deviennent de plus en plus minces. La dernière vague descendante a déjà dépassé le creux de la vague b. Il est plus probable que nous assistions à un nouvel ensemble de vagues descendantes, d'au moins trois vagues. De plus, à l'heure actuelle, la première vague de cet ensemble n'est même pas terminée. Le contexte économique reste faible pour l'euro.
La demande pour la monnaie de l'UE continue de baisser.
Le taux de change de l'euro/dollar a baissé de 20 points de base mardi, tandis que l'amplitude de l'instrument était de 25 points. L'instrument continue de se déplacer très lentement, et il y a actuellement peu d'informations disponibles. Hier, le président de la Banque fédérale allemande, Joachim Nagel, a prononcé un discours, et aujourd'hui, le rapport JOLTS sur le nombre d'offres d'emploi ouvertes aux États-Unis en juillet sera publié. Ces deux événements ne sont pas significatifs pour le marché. Les discours de Lagarde et Powell vendredi dernier ont eu beaucoup plus d'impact sur le sentiment du marché. Je ne doute pas que le marché continue de se négocier en fonction de ces informations, ainsi que de la situation générale. Et quelle est cette situation ?
Mon opinion personnelle : le marché comprend clairement que la BCE se prépare à terminer le resserrement de sa politique monétaire. Alors que Jerome Powell envisage une ou deux augmentations supplémentaires du taux directeur en 2023, Christine Lagarde, au contraire, laisse entendre que le régulateur se prépare à une pause. Avec la politique de la BCE qui s'assouplit et celle de la Fed qui reste rigide, nous constatons une diminution de la demande pour l'euro et une augmentation pour le dollar. Et comme nous n'avons reçu aucune nouvelle importante au cours des deux premières semaines qui aurait pu modifier l'attitude du marché à l'égard de ce facteur, la monnaie européenne continue tranquillement de se déprécier.
Actuellement, même la première vague de la nouvelle phase baissière n'est pas encore terminée. Plus elle sera prolongée, plus la phase descendante de la tendance sera longue. Par conséquent, la monnaie européenne a de réelles chances de descendre bien en dessous du niveau de 5 chiffres, que je considère actuellement comme cible.
Conclusions générales.
À la suite de cette analyse, je conclus que la construction de la vague d'impulsion haussière est terminée. Je considère toujours les objectifs autour de 1,0500-1,0600 comme tout à fait réalisables, et je recommande de vendre l'instrument avec ces objectifs. La structure a-b-c semble solide et convaincante, ce qui indique qu'elle est achevée. Par conséquent, je continue de recommander de vendre l'instrument avec des objectifs situés autour des niveaux de 1,0788 et 1,0637. Je pense que la construction d'une phase de tendance baissière se poursuivra, mais une vague de correction pourrait également commencer dans un proche avenir.
À une échelle de temps plus élevée, la structure des vagues de la tendance haussière a adopté une forme allongée, mais elle est probablement terminée. Nous avons observé cinq vagues à la hausse, qui sont très probablement la structure a-b-c-d-e. Ensuite, l'instrument a formé quatre vagues en trois parties : deux à la baisse et deux à la hausse. À présent, il est probablement en train de construire une autre structure de trois vagues à la baisse.
