La paire euro-dollar est revenu de manière prévisible aujourd'hui dans la zone des 8 chiffres après le "démarquage" de vendredi. La poussée inattendue vers le niveau de 1,0776 m'a laissé perplexe, car la dynamique des prix n'était soutenue par aucun facteur fondamental clair. Les chiffres contradictoires des Non Farm Payrolls publiés vendredi n'étaient pas en faveur de la devise américaine, bien que certains éléments de la publication soient sortis dans "la zone verte". Mais dans l'ensemble, ce rapport a laissé plus de questions que de réponses - cette fois-ci, le marché du travail n'a pas été un allié du dollar. Par conséquent, cette impulsion abrupte vers le sud était plutôt de nature émotionnelle : il n'y a actuellement aucune base solide pour une tendance baissière soutenue de l'euro/dollar.
Il est intéressant de noter que les traders ont aujourd'hui ignoré les chiffres décevants de Sentix. L'indice de confiance des investisseurs dans la zone euro a chuté à -21 points, alors que les prévisions tablaient sur une baisse à -19. Les résultats d'une enquête menée auprès de près de mille investisseurs ont montré une détérioration des prévisions de croissance économique dans la zone euro, et la situation actuelle est considérée comme la plus négative des trois dernières années. Commentant cette publication, le directeur de Sentix, Manfred Hübner, a souligné que l'Allemagne suscitait la plus grande inquiétude, avec la situation la plus faible depuis juillet 2020, lorsque l'économie avait été pratiquement bloquée par la première vague de la crise du coronavirus. Il est également souligné que l'Allemagne, en tant que locomotive de la zone euro, exerce une pression considérable sur l'économie européenne, "ce qui signifie que la récession est beaucoup plus proche d'un tournant probable que l'on pourrait le supposer".
Les conclusions si pessimistes de Sentix, qui reflètent l'état d'esprit des investisseurs de la zone euro, n'encouragent pas le développement d'un mouvement correctif significatif sur l'euro/dollar. Il est nécessaire de rappeler ici qu'à la fin du mois d'août, des indices PMI décevants ont été publiés dans la zone euro, qui, premièrement, se sont majoritairement retrouvés dans la "zone rouge", et deuxièmement, sont tombés en dessous du seuil clé de 50 points. De plus, les indices allemands de l'institut IFO ont également déçu : tous les composants du rapport se sont avérés plus faibles que les attentes prévisionnelles.
Après ces publications, le marché a douté que la Banque centrale européenne décide d'une nouvelle hausse des taux lors de la prochaine réunion. Le rapport d'aujourd'hui de Sentix, qui, dans l'ensemble, revêt un caractère secondaire, n'a fait que compléter le tableau fondamental pessimiste.
Et pourtant, malgré les facteurs mentionnés ci-dessus, les ours de l'eur/usd n'ont pas réussi à prolonger le succès de vendredi. Les acheteurs ont repris l'initiative, mais ont également reculé dès que le prix a franchi le niveau de 1,0800.
Tout cela indique que, pour le moment, il n'y a pas les prémisses d'une "révolution" des mouvements de prix, soit vers la zone des six chiffres (et au-dessous), soit au-dessus de l'objectif de 1,0950 (la limite inférieure du nuage Kumo sur D1, qui est également un plafond de prix hebdomadaire pour la paire).
En fin de compte, actuellement la paire montre un mouvement latéral avec une "tendance baissière", si l'on peut s'exprimer ainsi. Et bien que le dollar ne soit pas au meilleur de sa forme en ce moment, la situation est encore pire pour la monnaie unique, qui traverse une période sombre. À propos, le dernier rapport CFTC Commitment of Traders sur les positions spéculatives des traders a montré une réduction des positions longues nettes sur l'euro. Les données décevantes des indices PMI et IFO, ainsi que les données contradictoires sur l'inflation dans la zone euro, ont affaibli la position hawkish de la BCE concernant ses actions futures, ce qui a entraîné une augmentation du nombre de positions courtes sur l'euro.
Mais tout cela, comme on dit, ce sont "des détails". Dans l'ensemble, la situation de la paire eur/usd est incertaine. En regardant le graphique hebdomadaire de la paire, nous remarquons que le prix a fortement baissé pendant six semaines. La semaine dernière, les acheteurs ont tenté de reprendre l'initiative en organisant une correction à la hausse jusqu'au niveau de 1,0946. Mais la contre-attaque du nord a échoué : la paire est retournée dans la zone des 7-8 chiffres, où elle est restée en dérive.
À ce jour, la paire continue de montrer un mouvement latéral. Pour que les ours de l'eur/usd développent une tendance baissière, ils doivent non seulement franchir le niveau de support de 1,0760 (la ligne inférieure de l'indicateur Bollinger Bands sur le timeframe D1), mais également se maintenir en dessous de ce niveau. Dans ce cas, la prochaine cible des vendeurs sera le niveau de 1,0650 (la ligne inférieure de Bollinger Bands sur le graphique hebdomadaire). La tâche des acheteurs est encore plus difficile : pour inverser la tendance, ils doivent se maintenir au-dessus de la marque de 1,0910. Dans ce cas, les lignes Tenkan-sen et Kijun-sen seront en dessous du prix, et le nuage Kumo au-dessus. De plus, la paire sera située entre la moyenne et les lignes supérieures de l'indicateur Bollinger Bands. Un tel schéma ouvrira la voie vers la zone des six chiffres.
Le scénario nordiste me semble peu probable compte tenu de la situation fondamentale actuelle. Alors que pour le développement de tendance sudiste, les vendeurs d'EUR/USD ont besoin d'un soutien supplémentaire de la part de la Réserve fédérale, dont de nombreux membres exprimeront leur position cette semaine (Lori Logan, Austin Goolsbee, John Williams, Michelle Bowman, Michael Barr). Tous les membres mentionnés de la Fed ont le droit de vote au Comité, donc leur rhétorique peut avoir une influence significative sur la paire EUR/USD.
Il convient également de noter que du point de vue technique, la priorité est accordée aux positions courtes. La paire sur le graphique D1 se trouve entre la ligne moyenne et la ligne inférieure de l'indicateur des bandes de Bollinger, ainsi que toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui ont formé un signal baissier "Parade de lignes". À mon avis, à moyen terme, la paire continuera à se négocier dans la fourchette de 1,0760 - 1,0870 (ligne inférieure des bandes de Bollinger - ligne moyenne des bandes de Bollinger sur D1) : il est conseillé d'utiliser les rebonds correctifs comme une opportunité d'ouvrir des positions courtes vers la limite inférieure de cette fourchette de prix indiquée.
