Perspective à long terme.
La paire de devises GBP/USD a perdu seulement 120 points au cours de la semaine en cours. Pour la livre sterling, c'est très peu, mais il y a eu très peu d'événements macroéconomiques et fondamentaux. Dans l'ensemble, nous pouvons noter l'intervention du principal économiste de la Banque d'Angleterre, Hugh Pill, lundi dernier, qui a laissé entendre que le régulateur est plus orienté vers le maintien d'un niveau élevé de taux d'intérêt pendant une longue période que vers un resserrement supplémentaire. Naturellement, de telles informations n'ont pas pu soutenir la monnaie britannique. Nous noterons également l'indice ISM des services aux États-Unis, qui s'est avéré supérieur aux prévisions. Et c'est à peu près tout. Cependant, ce qui est plus important maintenant, ce n'est pas ce qui s'est passé, mais ce qui va se passer.
La semaine prochaine, le rapport le plus important sur l'inflation américaine sera publié. Bien que plusieurs membres du comité monétaire de la Réserve fédérale aient suggéré une pause en septembre, le cycle de hausse des taux n'est pas encore terminé et le taux de la Réserve fédérale reste toujours supérieur à celui de la Banque d'Angleterre et surtout de la Banque centrale européenne. Si l'inflation accélère en août, ce sera une raison supplémentaire de renforcer la devise américaine. Cependant, même si l'inflation diminue à nouveau, cela n'exercera pas une forte pression sur le dollar suracheté. En effet, la devise américaine a baissé par rapport à la livre sterling pendant près d'un an, et ces derniers six mois ont suscité de nombreuses questions quant à la justification de ce mouvement. Par conséquent, quelles que soient les perspectives fondamentales, nous ne prévoyons qu'une baisse du taux de change.
Sur le graphique de 24 heures, le prix s'est finalement consolidé en dessous du nuage Ichimoku, et nous tenons à souligner que c'est la première fois de l'année que cela se produit. Nous n'incluons pas la consolidation du 7 mars, car c'est précisément à ce moment-là que le nuage Ichimoku a brusquement augmenté et que sa dernière valeur correspondait justement au point où le prix s'est corrigé. Ainsi, actuellement, pratiquement tous les facteurs indiquent une poursuite de la baisse de la livre sterling.
Analyse COT.
Selon le dernier rapport sur la livre britannique, le groupe "Non-commercial" a clôturé 4 500 contrats d'ACHAT et 2 400 contrats de VENTE. Ainsi, la position nette des traders non commerciaux a diminué de 2 100 contrats en une semaine. Le niveau de la position nette a augmenté de manière constante au cours des 11 derniers mois et reste élevé, mais la livre britannique ne se dépêche toujours pas vers le sud. Nous approchons maintenant du point où la position nette a augmenté trop fortement pour espérer une continuation de la hausse de la paire, car il y a aussi peu de fondamentaux pour soutenir cette hausse. Nous pensons qu'une baisse prolongée de la livre commencera (ou a déjà commencé). Les rapports COT laissent envisager un léger renforcement de la devise britannique, mais il devient de plus en plus difficile d'y croire chaque jour. Il est très difficile de dire sur quelle base le marché pourrait reprendre ses achats.
La devise britannique a augmenté de 2800 points au total par rapport à ses plus bas absolus, atteints l'année dernière, ce qui est considérable. Sans une correction baissière importante, la poursuite de la croissance serait totalement illogique. Nous ne sommes pas opposés à une tendance haussière, nous pensons simplement qu'il est nécessaire de corriger d'abord de manière appropriée, puis d'examiner les facteurs de soutien du dollar et de la livre. Le groupe "Non-commercial" détient actuellement un total de 92,6 milliers de contrats d'achat et 46,2 milliers de contrats de vente. Nous restons sceptiques quant à la hausse à long terme de la devise britannique, mais le marché a récemment commencé à prêter un peu d'attention aux ventes.
Revue des événements fondamentaux:
Il n'y a pratiquement pas eu d'événements macroéconomiques au Royaume-Uni cette semaine. Les rapports sur l'activité commerciale dans les évaluations secondaires ne pouvaient sérieusement intéresser personne. Aux États-Unis, les données étaient également très mauvaises. Mis à part l'indice ISM et le rapport habituel sur les demandes d'allocations de chômage (qui ont également soutenu le dollar), il n'y a rien d'autre à signaler. Cependant, cette situation ne devrait pas empêcher la livre de continuer à baisser. Étant donné que nous avons maintenant des signaux techniques de changement de tendance et que la livre reste fortement surachetée, la paire devrait continuer à baisser même sans soutien fondamental.
Plan de Trading pour la semaine du 11 au 15 septembre :
1) Le taux de change livre/dollar tente de former une nouvelle correction. Chaque tentative précédente de correction semblait pathétique, mais cette fois-ci nous avons déjà vu une chute en dessous du nuage Ichimoku, ce qui signifie une probabilité assez élevée de poursuite de la baisse. Le prix se situe actuellement en dessous de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, donc les positions longues ne sont pas pertinentes en ce moment. La confirmation d'un prix supérieur à la ligne Kijun-sen indiquera la possibilité d'une reprise de la tendance haussière. Dans ce cas, l'objectif sera le niveau de Fibonacci de 76,4% à 1,3330.
2) En ce qui concerne les ventes, elles sont actuellement les plus appropriées. La livre a augmenté pendant longtemps, mais maintenant presque tous les facteurs et indicateurs indiquent une direction sud. Par conséquent, la vente est possible et même nécessaire. L'objectif le plus proche est le niveau de Fibonacci de 50,0% à 1,2302, qui n'est qu'à 150 pips. Nous prévoyons que ce niveau sera franchi.
Explications des illustrations :
Les niveaux de support et de résistance, les niveaux de Fibonacci - ce sont les objectifs lors de l'ouverture d'achats ou de ventes. On peut placer les niveaux de Take Profit autour d'eux.
Les indicateurs Ichimoku (paramètres standard), les bandes de Bollinger (paramètres standard), le MACD (5, 34, 5).
L'indicateur 1 sur les graphiques COT - la taille de la position nette de chaque catégorie de traders.
L'indicateur 2 sur les graphiques COT - la taille de la position nette pour le groupe "Non-commercial".
