La semaine à venir sera remplie d'un grand nombre de publications de données économiques importantes et d'événements qui pourraient avoir un impact significatif sur la dynamique des marchés financiers. Nous allons nous attarder, selon nous, sur deux principaux événements : la publication des taux d'inflation aux États-Unis et les résultats de la réunion de la BCE sur la politique monétaire.
Commençons par l'événement principal de la semaine, la publication des données de l'indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis, qui aura lieu le mercredi 13 septembre.
Ainsi, selon le consensus des prévisions, l'inflation des prix à la consommation devrait augmenter de 3,6% par rapport à 3,2% en glissement annuel, et une augmentation de 0,6% par rapport à juillet est prévue en termes de variation mensuelle, contre une valeur de 0,2% en juillet. Dans le même temps, il est prévu que l'indice de base des prix à la consommation ait maintenu son rythme de croissance en août à 0,2%, tandis qu'il a diminué de 4,7% à 4,3% en variation annuelle.
Pourquoi les données sur l'inflation aux États-Unis sont-elles si importantes pour les marchés?
Tout d'abord, cela s'explique par le fait que le retournement de l'inflation à la hausse, après sa baisse prolongée pendant plusieurs mois, peut constituer une base pour une nouvelle augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Cela pourrait donc inspirer une nouvelle vague de rendements plus élevés pour les placements sécurisés, entraînant d'abord des ventes massives sur le marché des actions aux États-Unis, puis sur d'autres places boursières mondiales. De plus, la poursuite du cycle de hausse des taux d'intérêt servira de signal aux autres banques centrales, qui devront tenir compte de la comparaison entre leurs taux et ceux de la Fed.
Autrement dit, si les données sur l'inflation aux États-Unis montrent une augmentation, cela constituera un nouvel élément négatif avant tout pour les marchés boursiers. Cela pourrait stimuler la reprise de l'appréciation du dollar sur le marché des changes (Forex).
Et maintenant, examinons la possibilité de reprendre la baisse de l'inflation, par exemple, à 2,9% ou 3,0%, ainsi que sa stabilisation annuelle à 3,2%. Dans ce cas, il est probable que la Réserve fédérale non seulement n'augmentera pas le taux d'intérêt clé de 0,25%, mais fera une pause en attendant de nouvelles données fraîches de cet indicateur si crucial dans les conditions actuelles.
Dans ce cas, nous pourrions assister à une reprise du rallye sur les marchés boursiers, à une baisse du rendement des obligations américaines et à une baisse du taux de change du dollar. Dans cette vague, l'indice du dollar ICE pourrait à nouveau tomber en dessous du niveau de 104,00 points et se diriger vers un minimum de juillet inférieur à 100,00 points.
Cette évolution des événements pourrait encourager d'autres banques centrales mondiales à faire une pause dans la hausse des taux. Ainsi, lors de la réunion du 14 septembre, la BCE pourrait maintenir son taux d'intérêt principal à la valeur attendue de 3,75 %. Cela se produirait non seulement parce que la croissance de l'inflation dans la zone euro s'est arrêtée, mais également en raison soit de la reprise de la baisse de l'inflation aux États-Unis, soit de sa stabilisation.
En évaluant l'évolution probable des événements, nous pensons que la publication des données sur l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis peut à la fois être à l'origine d'un regain d'optimisme sur les marchés et la principale raison d'une nouvelle vague de ventes d'actifs matières premières et actions d'entreprises, accompagnée d'un renforcement du dollar.
Prévision du jour :
GBP/USD
Le paire se négocie au-dessus du niveau de 1,2500. Une absence possible de croissance de l'inflation aux États-Unis, ainsi qu'une légère amélioration du sentiment sur les marchés, pourraient conduire à une hausse de la paire jusqu'à 1,2600, qui est techniquement survendue.
USD/JPY
La paire est tombée en dessous du niveau de 146,50. Elle pourrait continuer à baisser en raison d'un intérêt croissant pour le dollar, si l'inflation en Amérique ne augmente pas. La paire est également fortement survendue localement, ce qui entraîne déjà une correction technique à la baisse. Il est assez probable qu'elle chute jusqu'au niveau de 144,60.
