Les acteurs du marché tentent de se remonter le moral avant la publication des données économiques les plus importantes des États-Unis - les chiffres de l'inflation des consommateurs, qui seront publiés demain et pourraient avoir une influence considérable sur la dynamique de tous les marchés financiers mondiaux sans exception.
Les attentes générales concernant l'inflation des consommateurs aux États-Unis ont augmenté de 3,6% en glissement annuel en août, contre 3,5% en juillet. Il s'agit de la première hausse des attentes inflationnistes au cours des cinq derniers mois. Les prévisions de hausse des prix pour l'année à venir ont principalement augmenté pour les ressources énergétiques, avec une augmentation de 0,4% du prix de l'essence, portant le taux à 4,9%, suivie par une augmentation de 0,1% pour les produits alimentaires, à 5,3%, et les services médicaux avec une augmentation de 0,8% à 9,2%. De plus, les frais de scolarité ont augmenté de 0,2% à 8,2% et les loyers de logements de 0,2% à 9,2%. Les attentes moyennes de hausse des prix de l'immobilier ont augmenté de 0,3% à 3,1%, atteignant ainsi leur plus haut niveau depuis juillet de l'année dernière. Pendant ce temps, les attentes moyennes d'inflation pour les cinq prochaines années ont augmenté de 0,1% à 3%. En revanche, les attentes générales d'inflation pour les trois prochaines années ont diminué de 0,1% à 2,8%.
Dans ces conditions d'incertitude, les investisseurs attendent la publication des données sur l'indice des prix à la consommation en Amérique demain.
Est-il possible que les marchés s'effondrent demain si les données sur l'inflation montrent une croissance attendue?
Oui, c'est tout à fait possible. Si les données sur l'inflation des consommateurs dépassent les attentes, cela pourrait entraîner une baisse locale de la demande pour les actifs risqués. Cependant, il est très probable que nous ne verrons pas de forte baisse du marché des actions et une hausse du cours du dollar américain sur la vague de la dynamique des rendements des obligations du Trésor. En outre, une détérioration significative de la situation sur le marché du travail pourrait compenser cette tendance négative, comme en témoignent les dernières données statistiques économiques. Rappelons que la Réserve fédérale a toujours fait référence à un marché du travail solide pour justifier la nécessité d'augmenter les taux d'intérêt afin de lutter contre l'inflation élevée.
Et maintenant, alors que le chômage a atteint 3,8% contre 3,5% et que le nombre de nouveaux emplois reste régulièrement inférieur à 200 000 ces derniers mois, tandis que le nombre de demandes d'allocations chômage est plus élevé que ce niveau, on peut considérer que la Réserve fédérale ne relèvera pas les taux lors de la réunion de septembre, afin de ne pas aggraver une situation déjà difficile dans l'économie et d'éviter une récession, à laquelle elle a réussi jusqu'à présent à échapper. Au fait, selon la dynamique des contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux, le marché estime avec 92% de probabilité que les taux resteront inchangés à l'issue de la réunion de la Réserve fédérale le 20 septembre.
Compte tenu de ce qui précède, nous pensons que, au contraire, l'expression d'une certaine certitude dans la position de la Réserve fédérale concernant les taux, s'ils ne sont pas augmentés, pourrait entraîner une demande accrue d'actions et une baisse du cours du dollar. Et si les données sur l'inflation s'avèrent inattendument légèrement inférieures aux prévisions, cela pourrait stimuler dès demain un rallye sur les marchés boursiers jusqu'à la fin de la semaine en cours.
Prévision du jour :
AUD/USD
La paire se négocie toujours dans la fourchette de 0,6365 à 0,6520. D'une part, elle est soutenue par les dernières données statistiques plus positives en provenance de Chine, et d'autre part, en raison de l'attente d'une pause de la Fed dans la hausse des taux lors de la réunion de septembre. En tenant compte de cela, nous estimons que la paire pourrait avoir le potentiel de remonter vers la limite supérieure de la fourchette de 0,6520 après une hausse au-dessus de 0,6445.
NZD/USD
La paire, dans une tendance générale positive, est à nouveau revenue dans la fourchette de 0,5900 à 0,6000. Une consolidation au-dessus de 0,5900 pourrait servir de base à une hausse vers le niveau de 0,6000.
