La devise américaine a réussi à renforcer sa position, en faisant légèrement reculer la devise européenne. Cependant, selon les experts, les deux devises semblent tourner en rond, se disputant périodiquement la couverture et agissant avec un succès variable. Cette tactique reflète la nervosité de la paire EUR/USD en prévision des commentaires des représentants de la Fed.
La veille, le mardi 19 septembre, le tandem avait connu une augmentation temporaire, atteignant momentanément 1,0700 et un peu plus. Cependant, le mercredi 20 septembre, la paire EUR/USD a perdu une grande partie de ses gains, se situant autour de 1,0680. Selon les analystes, une correction est en cours actuellement dans le tandem classique.
De nombreux experts estiment que la paire EUR/USD ne parviendra pas à atteindre le niveau rond de 1,0800 avant la réunion de la Réserve fédérale américaine, où se trouve une résistance du canal baissier dans lequel le duo évolue depuis fin juillet. Cependant, mercredi matin, le 20 septembre, la paire EUR/USD a enregistré une puissante impulsion, ce qui l'a fait monter à 1,0690, dépassant ainsi les précédents résultats.
La trajectoire des prix de la paire de devises laisse penser aux experts que dans les prochains jours, la paire EUR/USD évoluera de manière zigzagante, avec de légères hausses. Certains analystes sont convaincus que la paire ne réagira pas particulièrement à la réunion de la Réserve fédérale. Cependant, les spécialistes estiment que les résultats de la réunion seront positifs pour le dollar, tandis que l'euro devra se battre pour sa place au soleil. Plus tard, la paire EUR/USD continuera sa progression graduelle et accélérera probablement sa croissance la semaine prochaine.
Dans un proche avenir, la situation concernant la dynamique future de l'EUR sera également clarifiée, estiment les experts. Beaucoup dépendra de la volonté du Conseil des affaires monétaires de la BCE d'augmenter à nouveau les taux d'intérêt. Rappelons que la semaine dernière, le 14 septembre, la BCE a déjà augmenté son taux clé, tandis que Christine Lagarde, présidente de la BCE, a évoqué une possible fin du cycle de resserrement de la politique monétaire. Dans le même temps, les commentaires des représentants de la BCE indiquant qu'une baisse des taux est encore loin seront positifs pour l'euro.
Dans cette situation, le dollar américain est confronté à plus de difficultés que l'euro. Principalement, l'USD est lié aux décisions de la Réserve fédérale américaine et aux commentaires de Jerome Powell, président de la Fed. Dans ce contexte, les stratèges de la banque OCBC ont examiné trois scénarios possibles pour le régulateur qui auront un impact sur les marchés en 2024.
Le premier scénario suppose l'absence de changements dans le graphique en pointillé de la Fed (dot plot). Dans une telle situation, les taux d'intérêt resteront inchangés et le dollar pourrait s'affaiblir car les marchés ont déjà annulé leurs précédentes attentes de hausse des taux pour correspondre au graphique en pointillé de la Réserve fédérale.
Le deuxième scénario implique le maintien du graphique en pointillé "colombe". Selon ce scénario, la Fed prendra la décision de réduire ses dépenses plus que prévu. Dans une telle situation, il est possible de réviser les prix dans une orientation plus "colombe", ce qui exercerait une pression supplémentaire sur le dollar.
Le troisième scénario suppose une inclinaison vers le graphique en pointillé "faucon" et la position correspondante de la Fed. Selon les analystes, cette réévaluation "faucon" de la situation entraînera une augmentation des rendements et le dollar continuera de se négocier à la hausse.
À l'approche de la décision sur les taux d'intérêt qui sera prise plus tard le mercredi 20 septembre, les acteurs du marché sont tendus. Ils sont en attente de toute surprise de la part de la Réserve fédérale, mais restent à flot.
Dans la situation actuelle, le dollar américain reste solide. "L'américain" continue à démontrer des miracles de résilience. Il convient de noter qu'à partir de la fin de 2022, de nombreux acteurs majeurs du marché tablaient sur une baisse du dollar américain, mais ils se sont trompés. La plupart des gestionnaires financiers pensaient que plus la Réserve fédérale se rapprochait de la fin du resserrement quantitatif, moins il y aurait d'argent sur le marché obligataire. Rappelons que d'importantes vagues de capitaux s'y étaient déversées à la recherche de rendements élevés.
Dans ces conditions, la monnaie américaine a été brièvement sous pression mais s'est rapidement rétablie. Jupiter Asset Management, une grande entreprise, avait déjà parié sur la chute du dollar, anticipant la fin du rallye de la devise. Au cours du premier semestre 2023, ces prévisions étaient justifiées, mais en juin, une inversion de tendance s'est produite, de manière soudaine et radicale.
À partir de mi-été, en juillet, le taux de change du dollar a connu un changement radical et s'est inversé à la hausse. En l'espace de deux mois, le USD a récupéré ses pertes précédentes, s'appréciant considérablement par rapport à toutes les principales devises. Selon les analystes de l'agence Bloomberg Intelligence, les facteurs "haussiers" cycliques du dollar sont actuellement de retour, comme en 2022. Cela contraste avec la stabilité de l'économie américaine, qui est "en contraste avec l'inefficacité de la zone euro et les préoccupations concernant l'économie chinoise", souligne Bloomberg.
Les stratèges en devises de Societe Generale estiment que le marché est actuellement principalement influencé par les divergences de prévisions de croissance plutôt que par les taux d'intérêt. La baisse de l'euro en est la confirmation, même la hausse des taux d'intérêt de la BCE n'a pas pu la soutenir. Rappelons que la semaine dernière, la banque centrale a augmenté son taux d'intérêt clé, justifiant cette décision par des prévisions pessimistes de croissance économique.
Dans la situation actuelle, de nombreux analystes ne sont pas sûrs que la tendance haussière du dollar américain s'inversera. Dans ce contexte, les experts abandonnent les prévisions baissières sur le dollar, maintenant leur ligne de conduite. Selon les prévisions préliminaires, après neuf semaines de baisse, la paire EUR/USD montrera une légère hausse et se situera entre 1,1000-1,1100 la semaine prochaine. À long terme, une hausse de la paire EUR/USD au-dessus de la barre des 1,1100 est possible, avec une brève incursion vers la parité.
