Les records atteints par le Dow Jones coïncident avec ceux d'autres indices clés, le S&P 500 (.SPX) et le Nasdaq Composite (.IXIC) atteignant également des sommets historiques cette semaine. Ces gains reflètent une confiance croissante des investisseurs dans les perspectives économiques des États-Unis, suggérant que le pays pourrait réaliser un atterrissage dit « en douceur ».
Les investisseurs croient que la Réserve fédérale peut contenir l'inflation sans nuire de manière significative à la croissance économique.
Selon les dernières données de LSEG IBES, publiées le 10 mai, la saison des résultats actuelle a également été meilleure que prévu, avec 77% des entreprises dépassant les prévisions des analystes, contre 67% lors de la période précédente, aidant ainsi les actions à augmenter.
Les composantes du Dow Jones Industrial Average sont pondérées en fonction de leur prix d'action, contrairement au S&P 500, où les actions individuelles sont pondérées en fonction de leur valeur marchande. Cette technique de pondération peut amener le Dow Jones Industrial Average à s'ajuster plus lentement pour inclure de nouvelles entreprises populaires.
Selon l'enquête annuelle sur les actifs de S&P Dow Jones Indices jusqu'en décembre 2023, environ 89 milliards de dollars d'investissements étaient liés au Dow Jones Industrial Average, tandis que l'indice S&P 500 avait 11,45 trillions de dollars d'actifs liés à celui-ci.
Cependant, malgré son accent sur le prix des actions, le Dow conserve un héritage culturel significatif. Fondé en 1896, il est nettement plus ancien que d'autres indices majeurs tels que le S&P 500, lancé en 1957, et le Nasdaq, lancé en 1971. Au cours des 20 dernières années, le Dow Jones Industrial Average a surpassé le S&P 500 huit fois. Cette année, le Dow Jones Industrial Average est en hausse de 5,8%, tandis que le S&P 500 est en hausse de 11,1% et le Nasdaq de 11,2%.
"Le Dow est le symbole de l'Amérique", a déclaré Quincy Crosby, stratège en chef chez LPL Financial. "De nombreux experts s'en désintéressent, mais cet indice représente toujours l'Amérique traditionnelle." À la clôture des marchés jeudi, l'indice a terminé à 39,869.38 après une baisse dans l'après-midi.
Après avoir franchi le seuil des 10 000 points, le Dow Jones Industrial Average a connu une croissance rapide, même si les participants au marché ne peuvent clairement identifier la raison de cet élan.
Le gain moyen mensuel de l'indice, après avoir dépassé les 10 000 points, était de 4,3 %, nettement supérieur au gain mensuel moyen de 0,57 % enregistré depuis la création de l'indice en mai 1896.
La récente atteinte des 40 000 points par le Dow Jones Industrial Average est survenue un peu plus de trois ans après avoir atteint les 30 000 points.
Cet intervalle a été marqué par des fluctuations importantes du marché dues à l'impact de la pandémie de COVID-19, à la hausse de l'inflation et à la réponse de la Réserve fédérale, qui a relevé les taux d'intérêt pour stabiliser la hausse des prix à la consommation.
La composition du Dow Jones Industrial Average diffère nettement de celle du S&P 500 en raison des différences dans la sélection et la pondération des composants de l'indice.
Par exemple, à la dernière clôture des marchés mercredi, UnitedHealth Group (UNH.N), l'action la mieux classée dans le Dow Jones, était la treizième plus importante action de l'indice S&P 500. La deuxième action la plus importante du Dow, Goldman Sachs (GS.N), ne figure même pas parmi les 50 plus grandes du S&P 500.
En revanche, les grands géants technologiques comme Nvidia (NVDA.O), Alphabet (GOOGL.O) et Meta Platforms (META.O), qui font partie des six premières entreprises du S&P 500, ne sont pas représentés dans le Dow.
Les actions de GameStop (GME.N) et AMC (AMC.N), populaires parmi les investisseurs de détail, ont chuté pour la deuxième journée consécutive jeudi en raison d'une activité accrue sur les réseaux sociaux. Le retour sur Internet de "Roaring Kitty", un personnage clé des campagnes de mèmes de 2021, a contribué au déclin de l'intérêt pour ce phénomène.
Les actions du détaillant de jeux vidéo GameStop ont chuté de 30% pour clôturer à 27,67 dollars après avoir bondi à 64,83 dollars mardi. Les actions de la chaîne de cinémas AMC ont clôturé avec une perte de 15,3%, atteignant 4,64 dollars.
Les deux entreprises ont enregistré des baisses marquées après avoir augmenté lors des deux premières séances de la semaine, alimentées par une série de messages de Keith Gill, connu en ligne sous le nom de "Roaring Kitty". Son enthousiasme pour les actions de GameStop en 2021 avait déclenché un engouement massif pour les actions mèmes.
Contrairement à 2021, lorsque les utilisateurs de Reddit ont acheté en masse des actions fortement vendues à découvert, intensifiant les paris contre les fonds spéculatifs, cette fois-ci les investisseurs institutionnels ont également rejoint les actions mèmes, a déclaré Vanda Research, une société qui suit les flux d'investissement des détaillants.
Parallèlement, le fonds spéculatif Renaissance Technologies aurait augmenté ses paris sur les actions de GameStop et considérablement renforcé sa position à long terme dans AMC au premier trimestre.
Les actions de GameStop ont perdu plus de 70% de leur valeur par rapport à leur sommet intraday de 2021, tandis que les actions d'AMC ont chuté de 99% par rapport à leur pic historique.
L'ancien président de la SEC, Jay Clayton, a déclaré à CNBC mercredi que de tels événements ont causé "une vague d'euphorie et d'achats spéculatifs parmi les traders particuliers, ce qui se termine rarement bien."
De plus, d'autres actions qui ont également enregistré des gains significatifs cette semaine ont connu des baisses jeudi. Les actions de Tupperware (TUP.N) ont chuté de près de 8%, tandis que les actions de BlackBerry négociées aux États-Unis ont diminué d'environ 6%.
