L'indice Dow Jones Transportation Average (.DJT) est en baisse d'environ 5 % cette année, en contraste frappant avec le gain de 9 % de l'indice S&P 500 (.SPX) depuis le début de l'année et le gain de 1 % de l'indice Dow Jones Industrial Average (.DJI), qui a dépassé les 40 000 pour la première fois ce mois-ci.
Alors que des indices majeurs comme le S&P 500, le Nasdaq Composite (.IXIC) et le Dow ont tous atteint de nouveaux sommets cette année, le Dow Transportation Average n'a pas encore surpassé son record de novembre 2021 et est actuellement en baisse d'environ 12 % par rapport à ce niveau.
Certains investisseurs pensent que la baisse continue de l'indice de transport à 20 composants, qui inclut les chemins de fer, les compagnies aériennes, les entreprises de camionnage et les sociétés de transport de fret, pourrait signaler une faiblesse de l'économie. Cela pourrait également empêcher de nouveaux gains importants sur le marché plus large si ces entreprises ne récupèrent pas.
D'autres secteurs en difficulté incluent les actions des petites capitalisations, que certains analystes disent être plus sensibles à la croissance économique que les grandes entreprises. Sont également en difficulté les actions immobilières et certaines grandes entreprises de consommation comme Nike (NKE.N), McDonald's (MCD.N) et Starbucks (SBUX.O).
Les données de cette semaine ont montré que l'économie américaine a crû à un taux annualisé de 1,3 % au premier trimestre, bien en dessous du taux de croissance de 3,4 % observé au quatrième trimestre 2023. Un test majeur de la force de l'économie et des marchés sera la publication du rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis le 7 juin.
Parmi les entreprises de transport du Dow, les plus grands perdants depuis le début de l'année ont été la société de location de voiture Avis Budget (CAR.O), en baisse de 37 %, la société de camionnage J.B. Hunt Transport (JBHT.O), en baisse de 21 %, et la compagnie aérienne American Airlines (AAL.O), en baisse de 17 %.
Les géants de la livraison de colis UPS (UPS.N) et FedEx (FDX.N) ont également perdu du terrain, chutant de 13 % et 1 %, respectivement. Les chemins de fer Union Pacific (UNP.N) et Norfolk Southern (NSC.N) sont en baisse d'environ 7 %. Seuls quatre des 20 composants du transport ont surperformé le S&P 500 cette année.
Les marchés boursiers ont également été plus bas cette semaine, avec le S&P 500 en baisse de plus de 2 % par rapport à son record atteint plus tôt en mai. La hausse des rendements obligataires suscite des inquiétudes quant à la performance future des actions.
Tous les investisseurs ne sont pas d'accord pour dire que l'indice des transports reflète précisément la santé de l'économie au sens large. L'indice, comme le Dow Industrials, est pondéré par le prix plutôt que par la valeur de marché et comprend seulement 20 actions.
Parallèlement, un autre groupe important d'entreprises considéré également comme un indicateur économique — les fabricants de semi-conducteurs — fait beaucoup mieux.
L'indice Philadelphia SE Semiconductor (.SOX) est en hausse de 20 % cette année. Les investisseurs affluent vers Nvidia et autres sociétés de puces qui pourraient bénéficier de l'intérêt croissant pour les opportunités commerciales de l'intelligence artificielle.
La tendance globale du marché reste haussière pour Carlson de Horizon, qui suit à la fois les transports et le Dow Industrials pour évaluer les tendances du marché selon la "Théorie de Dow."
Vendredi après-midi, l'indice MSCI Global Equity a augmenté alors que les investisseurs réévaluaient leurs positions de fin de mois. Parallèlement, le dollar et les rendements des bons du Trésor ont chuté, les données montrant une légère augmentation de l'inflation aux États-Unis en avril.
Après avoir été fortement négatif pendant la majeure partie de la séance, l'indice MSCI All Country World Price (.MIWD00000PUS) est devenu positif avant le rééquilibrage de l'indice.
À la clôture de la bourse de Wall Street, l'indice mondial était en hausse de 0,57 % à 785,54 après avoir chuté plus tôt à 776,86.
Avant l'ouverture du marché vendredi, le Département du Commerce a annoncé que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), souvent considéré comme l'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale, avait augmenté de 0,3 % le mois dernier. Cela correspondait aux attentes et représentait une augmentation par rapport à mars.
Parallèlement, l'indice PCE de base a augmenté de 0,2 %, comparé à 0,3 % en mars.
L'indice des directeurs d'achat de Chicago (PMI), qui mesure la fabrication dans la région de Chicago, a chuté à 35,4 par rapport à 37,9 le mois précédent, bien en dessous des prévisions des économistes de 41.
L'indice MSCI a enregistré son deuxième recul hebdomadaire consécutif, mais a tout de même terminé le mois en hausse.
À Wall Street, le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a gagné 574,84 points, soit 1,51 %, pour atteindre 38 686,32. Le S&P 500 (.SPX) a augmenté de 42,03 points, soit 0,80 %, pour atteindre 5 277,51, tandis que le Nasdaq Composite (.IXIC) a perdu 2,06 points, soit 0,01 %, pour s'établir à 16 735,02.
Plus tôt, l'indice STOXX 600 (.STOXX) en Europe a clôturé en hausse de 0,3 %. L'indice a progressé de 2,6 % pour le mois, mais a reculé de 0,5 % pour la semaine, enregistrant ainsi son deuxième déclin hebdomadaire consécutif.
Les données ont montré que l'inflation dans la zone euro a dépassé les attentes en mai, bien que les analystes disent qu'il est peu probable que cela empêche la Banque centrale européenne de réduire les taux la semaine prochaine. Cependant, cela pourrait renforcer l'argument en faveur d'une pause en juillet.
L'indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises incluant le yen et l'euro, était en baisse de 0,15 % à 104,61, marquant son premier déclin mensuel en 2024 depuis la publication des données.
L'euro a augmenté de 0,16 % à 1,0849 dollar, tandis que le dollar a progressé de 0,27 % à 157,24 face au yen japonais.
Les rendements des bons du Trésor ont baissé au milieu des signes de stabilisation de l'inflation en avril, suggérant une possible réduction des taux par la Fed plus tard cette année.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a baissé de 5,1 points de base pour atteindre 4,503 % contre 4,554 % jeudi soir, tandis que le rendement à 30 ans a diminué de 3,4 points de base à 4,6511 % contre 4,685 %.
Le rendement de l'obligation à deux ans, qui reflète généralement les attentes de taux d'intérêt, a chuté de 5,2 points de base pour s'établir à 4,8768 % contre 4,929 % jeudi soir.
Dans le secteur de l'énergie, les prix du pétrole ont chuté alors que les traders se concentraient sur la réunion de l'OPEP+ ce dimanche pour décider de nouvelles réductions de production.
Le brut américain a baissé de 1,18 % à 76,99 dollars le baril, tandis que le Brent a diminué de 0,29 % à 81,62 dollars le baril.
L'or a également perdu du terrain, chutant de 0,68 % à 2 326,97 dollars l'once sur la journée. Cependant, le métal précieux a tout de même enregistré son quatrième gain mensuel consécutif.
