La Reserve Bank of Australia a résumé les résultats de sa première réunion de l'année. Contrairement aux prévisions de la plupart des experts, la RBA n'a pas adopté une position fermement haussière ; le régulateur a maintenu une position modérément haussière, permettant aux acheteurs de l'AUD/USD d'organiser une correction haussière. Cependant, il est important de noter que ce que nous observons actuellement est en effet une correction, car il n'y a toujours pas de conditions préalables à un retournement de tendance. Malgré l'accord de la RBA envers les acheteurs de la paire, le contexte fondamental global ne contribue pas au renforcement de l'Aussie. Par conséquent, la hausse actuelle devrait être considérée comme une occasion d'ouvrir des positions vendeuses.
Mais revenons à la Reserve Bank. À l'approche de la réunion de février, la principale discussion dans la communauté d'experts tournait autour d'une question clé : le régulateur adoucirait-il son discours ou maintiendrait-il un ton belliciste, excluant ainsi toute possibilité de baisse des taux dans un avenir prévisible ? Presque tous les rapports macroéconomiques publiés de janvier à décembre ont contribué à l'essor des attentes "colombes".
Par exemple, le rapport décevant sur l'emploi en Australie est devenu le premier signe d'alarme. L'indicateur de croissance de l'emploi, en particulier, est passé en territoire négatif, atteignant -65 000
contre une augmentation attendue de 15 000 – le résultat le plus négatif depuis octobre 2021. Les autres composantes de la publication se sont également retrouvées dans la zone rouge.
Cependant, la Banque centrale a considéré la situation sous un angle légèrement différent : le communiqué qui l'accompagnait indiquait que les conditions du marché du travail restent "plus lâches que nécessaire pour atteindre le plein emploi durable et l'objectif d'inflation." De plus, la banque centrale a noté une accélération de la croissance des salaires. Bien que le régulateur ait mentionné qu'il ne s'attend pas à une accélération supplémentaire, dans l'ensemble, la Banque centrale a évalué le rapport de décembre de manière prudente.
En ce qui concerne l'inflation, ici aussi, la Banque centrale a évalué la situation à sa manière. Rappelons que l'indice des prix à la consommation en Australie au quatrième trimestre a baissé à 4,1% par rapport à l'année précédente, tandis que la plupart des experts prévoyaient une baisse à 4,3%. L'indice montre une tendance à la baisse pour le quatrième trimestre consécutif. Trimestriellement, l'indicateur est également entré dans la zone rouge, atteignant 0,6% (la valeur la plus basse depuis le premier trimestre 2021).
La Banque de réserve a reconnu, ou plutôt déclaré, que l'inflation au dernier trimestre 2023 "continuait de diminuer" et que l'inflation des prix des biens était inférieure aux prévisions de novembre de la RBA. Cependant, la banque centrale a également souligné que l'inflation des prix des services diminuait à un rythme plus lent, conformément aux prévisions antérieures de la RBA, et reste élevée.
En d'autres termes, malgré la tendance baissière de l'IPC, la Banque centrale reste préoccupée par le niveau actuel de l'inflation.
Et surtout, contrairement aux attentes du marché, la Reserve Bank n'a pas adouci son discours. Au contraire, le régulateur a même permis un resserrement supplémentaire de la politique monétaire. Dans le communiqué qui l'accompagne, la RBA a mentionné que le taux d'intérêt élevé contribue à établir un "équilibre plus durable entre la demande globale et l'offre dans l'économie", ce qui signifie que de nouvelles hausses de taux ne sont pas exclues. De plus, la banque centrale a lié le sort de la politique monétaire à la dynamique des principaux indicateurs macroéconomiques : "Le niveau du taux d'intérêt qui garantira le retour de l'inflation au niveau cible dans un délai raisonnable dépendra des données entrantes et des évaluations des risques en évolution". Cette formulation a clairement un caractère agressif.
En prévision de la réunion de février, Reuters a réalisé une enquête auprès de principaux économistes qui ont exprimé leur confiance que la RBA n'augmenterait pas davantage le taux d'intérêt dans le cycle actuel. Les 29 experts interrogés sont tous d'accord avec cette hypothèse. La discussion a porté sur la date prévue de la première baisse de taux, mais une nouvelle série de hausses n'a pas été discutée. Par conséquent, l'annonce de mardi selon laquelle une telle option n'est "pas du tout exclue" a été une surprise.
La paire AUD/USD a réagi en conséquence aux résultats de la réunion de février - rebondissant depuis le niveau de support de 0,6470 (la ligne inférieure de l'indicateur de Bollinger Bands sur le graphique journalier), le prix a atteint le niveau de 0,6525. Dans cette fourchette de prix, la dynamique haussière s'est estompée.
Le dollar australien a obtenu un sursis, mais rien de plus. L'indice du dollar américain continue de montrer une tendance à la hausse, reflétant une demande accrue pour le billet vert. Des données solides sur l'emploi non agricole, des commentaires hawkish de Jerome Powell et des tensions géopolitiques persistantes - tous ces facteurs soutiennent la devise américaine. Le dollar australien n'est pas en mesure de changer la situation en sa faveur, même avec la position "modérément hawkish" de la RBA. De plus, la gouverneure de la RBA, Michele Bullock, n'a pas exclu d'assouplir la politique monétaire. Selon elle, le régulateur discutera de cette question lorsqu'il sera convaincu que l'inflation revient dans sa fourchette cible de manière durable.
D'un point de vue technique, la paire AUD/USD sur le timeframe D1 se situe entre les lignes médiane et inférieure de l'indicateur des bandes de Bollinger, ainsi qu'en dessous de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, ce qui a donné un signal baissier "Parade of Lines". En tenant compte des positions actuelles, il est conseillé de considérer des positions courtes avec le premier objectif à 0,6470 (la ligne inférieure de l'indicateur des bandes de Bollinger sur le graphique quotidien) et l'objectif principal à 0,6400.
