En début de semaine de trading, les acheteurs de la paire EUR/USD ont une fois de plus pris le contrôle et se dirigent vers le niveau de résistance de 1,0890 (la ligne inférieure du nuage Kumo sur le graphique quotidien). Rappelons que la semaine dernière, les traders ont tenté de tester cette cible mais se sont arrêtés à 1,0889, après quoi les vendeurs ont pris l'initiative. Cependant, ils n'ont pas pu maintenir leur succès et le trading de vendredi s'est conclu à 1,0821.
Cela indique que tant que la paire évolue autour de la zone des 8 chiffres, il est prématuré de parler d'une tendance stable, surtout en prévision des sorties cruciales de cette semaine. Les acheteurs doivent sécuriser des niveaux au-dessus de 1,0890 (essentiellement dans la zone des 9 chiffres), tandis que les vendeurs visent des niveaux en dessous de la cible de 1,0780 (ligne médiane des bandes de Bollinger sur le graphique, coïncidant avec la ligne Tenkan-sen).
Notez que la hausse observée lundi est intrinsèquement peu fiable, due à l'affaiblissement général du dollar face à la baisse des rendements du Trésor. Le rendement des obligations du gouvernement américain à 10 ans est de nouveau passé en dessous de la barre des 4,3 % lundi, avec une baisse intraday de 0,45 %.
Les sentiments de risque continuent de prévaloir sur le marché en raison de la montée des sociétés technologiques. La situation évolue avec l'inertie de la semaine précédente, bien que la dynamique s'estompe quelque peu. Rappelez-vous que la semaine dernière, les marchés ont fortement réagi au rapport trimestriel de Nvidia, dépassant même les attentes les plus optimistes des analystes. Les actions de l'entreprise ont bondi de 22 % en deux jours pour atteindre 823,9 $ (même si elles ont ensuite connu une légère correction).
Le géant technologique américain a nettement augmenté son bénéfice net et son chiffre d'affaires pour le trimestre et a fourni une prévision positive pour l'avenir.
Cependant, l'engouement entourant Nvidia diminue progressivement. De plus, selon les experts d'UBS, l'entreprise pourrait ne plus être en mesure de croître au même rythme rapide en raison de la concurrence croissante.
Une autre raison d'aborder avec prudence la hausse actuelle de l'EUR/USD est les signaux accommodants de la BCE. En particulier, selon Isabel Schnabel, membre du directoire de la Banque centrale européenne, les risques d'une nouvelle accélération de l'inflation ont "considérablement diminué".
Un autre représentant de l'autorité de régulation européenne, le gouverneur de la Banque du Portugal, Mario Centeno, a même déclaré que le marché devrait se préparer à l'idée d'une baisse des taux dès mars. Selon lui, la réunion de mars apportera une quantité significative de nouvelles données sur la table des membres de la BCE, et certains d'entre eux "pourraient suggérer que nous devrions discuter d'une réduction des taux d'intérêt lors de cette réunion".
Notez que la réunion de mars de la BCE aura lieu jeudi prochain. Bien que Centeno ait souligné qu'il exprime son opinion (plutôt que d'annoncer un assouplissement de la politique monétaire), sa rhétorique doit être considérée de manière holistique, en conjonction avec d'autres signaux émanant de la BCE. Cela inclut les déclarations de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, qui a indiqué la semaine dernière que les dernières données sur la croissance des salaires au quatrième trimestre 2023 sont "encourageantes."
Lagarde a laissé entendre que si cette tendance à la baisse se poursuit au premier trimestre de cette année, la BCE pourrait prendre des "décisions appropriées."
Le président de la Banque de Grèce, Yannis Stournaras, s'est également concentré sur l'indicateur des salaires mais a précisé les perspectives d'assouplissement de la politique monétaire. Selon lui, une diminution des salaires donne de l'espoir que la "BCE est sur la bonne voie." Stournaras a noté que le Conseil des gouverneurs n'aura pas assez d'informations d'ici la fin du deuxième trimestre pour prendre une décision sur une baisse des taux. Par conséquent, selon lui, la date la plus probable pour la première réduction est juin.
Ainsi, le contexte fondamental actuel du couple de devises ne soutient pas une augmentation des prix durable. La paire EUR/USD est en hausse en raison de la baisse de l'indice du dollar américain, qui réagit à son tour à la diminution des rendements du Trésor.
Cependant, ces circonstances fondamentales ne permettent pas une évaluation fiable des positions longues. La semaine dernière, les acheteurs se sont approchés avec confiance du niveau de résistance de 1.0890 mais n'ont pas pu se consolider à ces niveaux. Par conséquent, il est conseillé de considérer des positions longues pour la paire seulement après que les traders auront franchi cet objectif, s'établissant essentiellement dans la fourchette des 9 chiffres. Dans ce cas, la prochaine cible pour le mouvement haussier de l'EUR/USD sera le niveau de 1.0990 – la limite supérieure du nuage Kumo sur le cadre temporel D1.
