En février, le Bitcoin a enregistré sa meilleure performance mensuelle depuis la mi-2020, atteignant un niveau à portée de main du record de l'automne 2021 à 64 000 dollars. Les fonds continuent d'affluer dans les ETF spot approuvés par la Securities and Exchange Commission depuis début janvier, alimentant la frénésie du marché. Le halving attendu ou le doublement des coûts miniers en avril ajoutent plus de carburant au feu. En conséquence, la cryptomonnaie a éclipsé tous les actifs sur les marchés financiers, sa hausse rapide devenant la marque de fabrique du début de 2024.
Le lancement de l'iShares Bitcoin Trust, un fonds négocié en bourse spécialisé de BlackRock, a enregistré une afflux record de capitaux nets de 612 millions de dollars en un jour alors que le BTC/USD approchait son record historique. Cette poussée a porté le chiffre total de tous les ETF avec le Bitcoin en actif sous-jacent à 673 millions de dollars. Même au début le 11 janvier, il n'y avait pas un tel intérêt pour les nouveaux produits, qui ont ensuite atteint 655 millions de dollars.
Dynamique des afflux de capitaux dans l'iShares Bitcoin Trust de Black Rock
Grâce à une demande massive, les actifs de l'iShares Bitcoin Trust ont atteint un impressionnant montant de 10 milliards de dollars en seulement sept semaines. Cela représente la montée la plus rapide pour des actifs d'ETF à ce niveau parmi tous les fonds négociés en bourse spécialisés déjà existants. En comparaison, les SPDR Gold Shares, axés sur l'or et lancés en 2004, ont mis plus de deux ans pour atteindre cette étape. Actuellement, ses actifs dépassent 54 milliards de dollars.
Selon Galaxy Digital Holdings, la demande actuelle est principalement spéculative. Contrairement à 2021, où de grands investisseurs institutionnels ont participé à la hausse BTC/USD, les principaux acteurs maintenant sont de petits investisseurs utilisant activement l'effet de levier, ce qui peut avoir un coût. La société prédit une correction du Bitcoin à 50 000 dollars, causant des douleurs considérables à ceux qui ne parviennent pas à sortir de leurs positions longues à temps.
La montée de la principale cryptomonnaie ne serait pas aussi impressionnante sans son offre limitée. Selon Glassnode, plus de la moitié de tous les jetons émis précédemment n'ont pas été déplacés depuis plus de deux ans. Cependant, les mineurs commencent à montrer de l'activité alors que l'hiver touche à sa fin. La recherche de JP Morgan indique que le coût moyen de minage doublera en raison de la réduction de moitié, passant de 26 500 actuels à 53 000. Tous les producteurs ne pourront pas se permettre de continuer à fonctionner, ce qui les amènera à quitter le marché, réduisant les coûts d'environ 20% à 42 000. Les cotations BTC/USD viseront ce prix lors de la correction à la baisse.
Dynamique du Bitcoin et coûts de minage
Ainsi, les prix des cryptomonnaies se conforment aux lois de l'offre et de la demande. De plus, un appétit mondial élevé pour le risque, sur fond de niveaux records des indices boursiers américains, crée un environnement externe favorable pour le Bitcoin.
Techniquement, une barre intérieure s'est formée sur le graphique journalier BTC/USD. Cela signifie de l'incertitude, permettant à la fois l'achat à partir du niveau de 63,650 et la vente à partir de 60,500. Dans de telles conditions, il est judicieux de placer des ordres en attente et d'attendre patiemment qu'ils soient déclenchés.
