La semaine à venir sera chargée en événements importants et en statistiques économiques qui pourraient avoir un impact significatif sur le sentiment de trading.
Parmi les événements les plus importants et intéressants, nous soulignons la réunion de deux jours de la Fed sur la politique monétaire, qui débutera mardi et se terminera mercredi. Ensuite, mardi et jeudi, les acteurs du marché prendront connaissance des décisions des banques d'Angleterre, d'Australie et de Suisse en matière de politique monétaire. Selon le consensus du marché, il est prévu que les quatre banques centrales maintiendront toutes les modalités de leur politique monétaire. À notre avis, cela ne fera que contribuer au maintien du sentiment actuel du marché et pourrait soutenir la hausse de la devise américaine.
De plus, les données sur l'inflation des consommateurs dans la zone euro et au Royaume-Uni attireront l'attention des traders. On s'attend à un ralentissement de l'inflation des consommateurs. En cas de chiffres plus bas en Europe continentale, cela pourrait exercer une pression sur la BCE, l'obligeant à envisager une baisse des taux d'intérêt à court terme. L'indice des prix à la consommation devrait passer de 2,8 % à 2,6 % en termes annuels. Ainsi, l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 %. Le seul facteur limitant pour la BCE pourrait être la coordination des décisions politiques entre la Réserve fédérale et les banques centrales des pays "dominion" des États-Unis, étroitement liés au secteur occidental de l'économie mondiale, dirigé par l'Amérique.
Cette semaine également, des données sur l'inflation au Canada et d'autres données économiques seront publiées, où une fois de plus les chiffres des États-Unis attireront le plus grand intérêt. Les PMI et les données sur la production industrielle seront disponibles. On s'attend à ce qu'ils montrent tous une diminution. Des données médiocres en provenance des États-Unis devraient devenir un signal important pour la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt.
Malgré le fait que les responsables de la Fed, ainsi que le Président Jerome Powell lui-même, indiquent constamment que la banque centrale fonde ses décisions politiques sur deux piliers : le marché du travail et les taux d'inflation. Cependant, les conditions économiques qui se détériorent se traduisent par une baisse du PIB américain pour le T4 2023. De plus, la baisse attendue de l'activité commerciale et manufacturière pourrait catalyser des craintes de récession économique. Cette situation pourrait contraindre la Réserve fédérale à envisager une baisse des taux malgré un taux d'inflation supérieur à 3%. Le régulateur pourrait admettre que l'inflation ne devrait pas revenir au niveau tant désiré de 2%.
Il semble que de telles attentes commencent à prévaloir sur les marchés américains, soutenant la demande d'actions et empêchant les rendements des obligations du Trésor d'augmenter davantage.
À quoi doit-on s'attendre du dollar américain ?
Nous pensons que le dollar américain se consolidera par rapport aux principales devises en attendant la décision politique de la Fed. Nous pensons que le commerce latéral sur le marché des changes ainsi que l'absence de déclarations de la banque centrale et personnellement de Jerome Powell indiquant qu'il n'y a pas encore d'espoir de baisse des taux pourraient ne pas avoir un impact significatif sur les marchés et sur le taux de change du dollar, car ce scénario d'événements a déjà été intégré par les investisseurs. Le marché ne pourrait réagir que si Powell indique clairement lors de sa conférence de presse que les taux d'intérêt pourraient être abaissés cette année. À l'inverse, il pourrait annoncer qu'un taux d'inflation d'environ 3% est acceptable, ce qui signifie que des baisses de taux pourraient commencer en mai ou juin.
Dans ces deux cas, nous devrions nous attendre à des réactions différentes des marchés. Dans le premier scénario, le dollar américain pourrait être soutenu. Dans le deuxième scénario, il pourrait subir des pressions vendeuses, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix des matières premières. Dans ce contexte, le prix de l'or pourrait atteindre de nouveaux sommets.
Perspective intraday
EUR/USD
L'instrument a été en consolidation en anticipation du rapport sur l'inflation de la zone euro. Un déclin de l'inflation pourrait affaiblir l'euro. Après un modeste rebond, l'EUR/USD pourrait inverser sa tendance à la baisse et descendre en dessous de 1,0870. Ensuite, il pourrait se diriger vers 1,0800.
GBP/USD
La paire de devises pourrait à nouveau baisser à 1,2655 en raison d'un ralentissement de l'inflation au Royaume-Uni. La pression baissière pourrait s'intensifier après le passage du niveau de 1,2720.
