Hier, l'euro et la livre ont retrouvé leurs positions en prévision de la réunion de mars de la Réserve fédérale, dont les résultats seront connus aujourd'hui. Il est probable que l'organisme de réglementation ne signalera pas une éventuelle baisse des taux, se concentrant sur une inflation stable tout en surveillant le taux de chômage en croissance lente.
Le Comité fédéral de la réserve est prévu de maintenir les taux dans la fourchette de 5,25% à 5,5% lors de sa réunion de deux jours, un sommet de deux décennies atteint en juillet dernier. La décision sur les taux et les prévisions économiques seront publiées aujourd'hui, plus près de la mi-session américaine, suivies d'une conférence de presse du président Jerome Powell.
De manière notable, presque tous les responsables de la Réserve fédérale plaident en faveur d'une réduction prudente des coûts d'emprunt jusqu'à ce qu'ils soient convaincus que l'inflation se rapproche du niveau de 2%, qu'ils considèrent comme approprié pour une économie saine. Cependant, la récente hausse du chômage à un plus haut de deux ans signifie qu'ils devront jongler entre le marché du travail et la croissance des prix observée ces derniers mois.
Les investisseurs et les traders se concentreront également sur les prévisions des taux d'intérêt des responsables de la Réserve fédérale - le fameux graphique des points - qui montrera combien de baisses de taux le comité attend en 2024 et 2025.
De nombreux économistes s'attendent à ce que les décideurs annoncent trois baisses en 2024, la première devant avoir lieu en juin cette année, selon les prix du marché actuels. Cependant, il y a des responsables plus conservateurs : le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a récemment déclaré qu'il envisage la possibilité d'une seule baisse de taux en 2024.
Étant donné la réaction de Powell aux signes de ralentissement économique, qui continue d'être présent, et aux taux d'inflation élevés, le chef de la Fed risque de devoir affronter des questions difficiles lors de la conférence de presse. Si sa position est plus accommodante qu'auparavant, cela pourrait entraîner une forte baisse du dollar américain. Sinon, la pression sur les actifs à risque reviendra.
Certains économistes, y compris ceux de JPMorgan Chase & Co., prévoient que le FOMC pourrait également réviser sa prévision du taux des fonds fédéraux à long terme, reflétant ainsi une pression persistante sur les prix. Selon l'estimation du comité, ce taux est de 2,5 %, et toute hausse signifierait que les taux resteront plus élevés pendant une période plus longue à l'avenir.
En ce qui concerne la paire euro/dollar, bien que la demande d'euros soit de retour, tout dépendra de la réunion de la Fed d'aujourd'hui. Les acheteurs doivent maintenant envisager de franchir le niveau de 1,0875. Seul cela leur permettra de viser un test de 1,0910. À partir de là, atteindre 1,0945 est possible, mais le faire sans le soutien des principaux acteurs sera assez problématique. La cible la plus éloignée est le pic de 1,0990. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions significatives seulement vers 1,0850 de la part des principaux acheteurs. S'il n'y a personne, il serait sage d'attendre un nouveau creux de 1,0820 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0800.
Quant à la paire livre sterling/dollar, pour le développement d'une tendance à la hausse, les acheteurs doivent franchir la résistance la plus proche à 1,2745. Cela leur permettra d'atteindre 1,2775, au-delà duquel le franchissement sera assez problématique. La prochaine cible est la zone de 1,2820, après quoi nous pourrons parler d'une montée plus significative de la livre sterling vers 1,2855. En cas de baisse de la paire, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle au-dessus de 1,2700. S'ils parviennent à le faire, le franchissement de la fourchette portera un sérieux coup aux positions des acheteurs et poussera la paire vers le creux de 1,2660 avec une perspective d'atteindre 1,2625.
