La paire de devises EUR/USD a évolué selon des canaux familiers avec une volatilité minimale lors de la session de trading européenne de mercredi. Cependant, lors de la session américaine, elle a chuté de manière significative. Nous doutions que le marché réagirait logiquement au rapport sur l'inflation aux États-Unis, mais la justice a prévalu. L'inflation américaine a non seulement augmenté en mars, mais a également dépassé même les prévisions les plus pessimistes. Qu'est-ce que cela implique? Simplement que la Fed s'abstiendra de baisser les taux en avril et même abandonnera l'assouplissement de la politique monétaire en juin. Cependant, nous avons déjà discuté de cela plusieurs fois.
Les participants au marché qui croyaient en une réduction des taux de 5 à 6 étapes depuis le début de l'année se sentent de plus en plus mal mois après mois. Ils n'abandonnent pas complètement leur stratégie choisie et continuent d'éviter d'acheter le dollar de toutes leurs forces. Cependant, finalement, même eux sont forcés de vendre la paire étant donné qu'il est impossible de vendre le dollar alors que l'inflation aux États-Unis est en constante augmentation.
La paire EUR/USD est rapidement revenue en dessous de la ligne de moyenne mobile. Comme précédemment, nous nous attendons simplement à ce que la paire continue de baisser. Le contexte macroéconomique et fondamental demeure favorable à la seule devise américaine. L'inflation aux États-Unis est en hausse, l'économie est solide et le marché du travail est stable. Que faut-il de plus pour que la Fed continue à maintenir le taux à sa valeur maximale tandis que la BCE commence à le baisser?
Étant donné le contexte fondamental global, la devise européenne devrait être bien inférieure aux niveaux actuels. Non seulement le taux de la BCE est inférieur de 1% à celui de la Fed, mais il sera désormais également réduit à un rythme plus soutenu. Avant la publication du dernier rapport sur l'inflation, les experts prévoyaient 2-3 baisses de taux de la Fed en 2024. Maintenant, ce chiffre pourrait passer à 1-2. Il s'avère que les scénarios les plus "dovish" ne se sont pas concrétisés et que le marché a maintenu une forte demande pour l'euro et une faible pour le dollar absolument en vain.
Alors, l'inflation aux États-Unis est passée à 3,5 % en mars, tandis que l'inflation de base est restée à 3,8 %. On peut parler autant qu'on le veut du ralentissement de l'indice des prix à la production ou du "favori indicateur de la Fed" - l'indice des prix des dépenses de consommation personnelles. Mais est-ce que quelqu'un croit vraiment que l'inflation de base et l'inflation globale seront ignorées par le régulateur américain ? Et si l'inflation augmente, la Fed devrait plutôt envisager un resserrement supplémentaire de la politique monétaire car "quelque chose n'a clairement pas fonctionné comme prévu". Par conséquent, il n'y a pas d'autre issue pour la paire EUR/USD que à la baisse.
D'un point de vue technique, l'horizon temporel de 24 heures maintient une tendance à la baisse qui a commencé l'année dernière. Par conséquent, nous continuons à attendre un nouveau mouvement à la baisse important. Bien sûr, le marché peut encore une fois faire tout ce qui est possible pour éviter d'acheter le dollar (ce qu'il a activement fait la semaine dernière). Cependant, nous tirons des conclusions basées sur les fondamentaux, la macroéconomie et l'analyse technique plutôt que sur des perceptions de marché illogiques. La paire devrait continuer à baisser jusqu'au niveau de 1,02 $.
La volatilité moyenne de la paire de devises euro/dollar au cours des 5 derniers jours de trading jusqu'au 11 avril est de 64 points et est qualifiée de "moyenne". Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,0669 et 1,0797 jeudi. Le canal de régression linéaire senior est latéral, mais la tendance globale à la baisse persiste toujours. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente, mais nous nous attendons seulement à un léger retracement à la hausse.
Niveaux de support les plus proches :
S1 - 1,0712
S2 - 1,0681
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1,0742
R2 - 1,0773
R3 - 1,0803
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD a brusquement tourné à la baisse et est tombée en dessous de la moyenne mobile. Comme nous l'avions supposé, le mouvement à la hausse s'est avéré être correctif, et après la fin de la correction, la tendance à la baisse a repris. Elle a repris brusquement et fortement. La monnaie européenne devrait continuer à décliner presque dans tous les cas, c'est pourquoi nous continuons à envisager de vendre avec des objectifs à 1,0681 et 1,0669. L'achat est considéré comme peu pratique même si le prix se consolide au-dessus de la ligne de la moyenne mobile. Le contexte fondamental actuel est tel que seule la hausse du dollar peut être attendue.
Notes sur l'illustration :
Les canaux de régression linéaire - aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont dirigés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte.
La ligne de la moyenne mobile (réglages 20.0, lissée) - détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle les transactions doivent être menées.
Niveaux de Murray - niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de volatilité (lignes rouges) - le canal de prix probable dans lequel la paire passera la prochaine journée, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI - son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu'une inversion de tendance dans la direction opposée se rapproche.
