Le GBP/USD a prolongé ses gains jeudi. Si cela s'est produit mercredi, alors que le marché n'avait aucune nouvelle raison d'acheter, il n'est pas surprenant qu'il ait continué à monter après l'annonce de la baisse de l'inflation aux États-Unis, qui est tombée en dessous des prévisions et a atteint les niveaux de l'été dernier. L'indice des prix à la consommation aux États-Unis est descendu à 3 %, et l'inflation sous-jacente a chuté à 3,3 % (également en dessous des prévisions). Naturellement, de telles données ont immédiatement déclenché une nouvelle baisse du dollar américain. La paire a franchi la zone critique de 1,2763-1,2893, dans laquelle toutes les tentatives précédentes de hausse de la livre s’étaient arrêtées. Ainsi, l'image technique globale semble actuellement indiquer qu'une nouvelle tendance haussière globale a commencé le 26 septembre 2022, et qu'une nouvelle phase a démarré le 4 octobre 2023.
Cependant, même si la Réserve fédérale commence à assouplir sa politique monétaire en septembre, nous devons nous poser la même question qu'avec la paire EUR/USD : qu'en est-il de la Banque d'Angleterre ? Actuellement, le marché traite comme si la Réserve fédérale avait déjà commencé à baisser les taux, et que la BoE n'avait pas l'intention de le faire avant l’année prochaine. En pratique, la banque centrale britannique pourrait commencer à réduire ses coûts d'emprunt en août. Et même si nous nous trompons et que cela commence en septembre, cela signifie que les deux banques centrales vont commencer à assouplir leur politique simultanément. Si les deux banques centrales baissent leurs taux, pourquoi seul le dollar devrait-il chuter ?
Considérons également les rapports économiques, qui ont conduit de nombreux experts à déclarer prématurément la fin du dollar et de toute l'économie américaine. Au cours des trois derniers mois, les rapports clés sur le PIB, l'activité commerciale, le marché du travail et le chômage ont en effet souvent déçu. Cela était en partie dû aux prévisions trop optimistes du marché, mais ils ont tout de même déçu. Cependant, nous devrions également prêter attention aux données britanniques, qui se sont légèrement améliorées ces derniers mois mais restent globalement dans un état assez déplorable. Pourquoi la livre devrait-elle monter avec des données faibles mais en amélioration, tandis que le dollar chute avec des données fortes mais en déclin ?
Nous ne parlons même pas de l'inflation. Si l'inflation au Royaume-Uni est de 2 %, et qu'elle est de 3 % aux États-Unis, laquelle des banques centrales est la plus proche d'un assouplissement de la politique monétaire ? Alors pourquoi la livre monte-t-elle encore ? Pourquoi la livre sterling n'a-t-elle pas chuté lorsque le rapport sur l'inflation au Royaume-Uni, qui est tombée au niveau cible de la BoE, a été publié ? Devons-nous ignorer totalement les données britanniques ? Dans ce cas, devons-nous également ignorer les données américaines et ne prendre en compte que les facteurs techniques ? En général, à notre avis, la livre britannique pourrait continuer à monter simplement parce que c’est le marché des changes, et qu'on ne peut jamais être sûr à 100 % de toute prévision. Les grands acteurs et les teneurs de marché peuvent acheter ou vendre indépendamment des fondamentaux ou de la macroéconomie. Cela conduit souvent à des mouvements difficiles à décrire et à expliquer même avec du recul.
La volatilité moyenne du GBP/USD au cours des cinq derniers jours de bourse est de 47 pips. Cela est considéré comme une valeur basse pour cette paire. Aujourd'hui, nous prévoyons que le GBP/USD évoluera dans une fourchette délimitée par les niveaux de 1.2861 et 1.2955. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, ce qui suggère que la tendance haussière se poursuivra. La semaine dernière, l'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat et a dessiné une divergence par rapport aux deux derniers plus hauts, indiquant une baisse imminente.
Niveaux de support les plus proches :
S1 - 1.2878
S2 - 1.2817
S3 - 1.2756
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 - 1.2939
R2 - 1.3000
R3 - 1.3062
Recommandations de trading :
La paire GBP/USD continue de grimper rapidement, ignorant tous les facteurs en faveur du dollar. Bien que les États-Unis aient publié un certain nombre de données décevantes la semaine dernière, nous pensons que cela n'est pas suffisant pour que la livre soutienne sa croissance. Nous ne voyons pas comment la livre pourrait dépasser le niveau de 1.2817. Une autre série de données américaines faibles a de nouveau sapé le dollar, et en plus de cela, le contexte fondamental, la politique de la Fed et celle de la BoE n'ont plus beaucoup de poids pour le marché. Par conséquent, nous ne pouvons pas dire que les positions longues sont le choix évident en ce moment. Cependant, d'un point de vue technique, les positions longues restent valables, et la livre s'apprécie presque chaque jour.
Explication des illustrations :
- Canaux de régression linéaire – Aide à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
- Ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) – Détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading devrait actuellement être effectué.
- Niveaux de Murray – Niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
- Niveaux de volatilité (lignes rouges) – Le canal de prix probable dans lequel la paire passera la journée suivante, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
- Indicateur CCI – Son entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou la zone de surachat (au-dessus de +250) signifie qu'un renversement de tendance dans la direction opposée est imminent.
