Pendant ce temps, l'euro continue de connaître une puissante poussée émotionnelle. Selon une enquête menée auprès de plusieurs économistes, la Banque centrale européenne adoptera une approche mesurée pour abaisser les taux d'intérêt, car les turbulences politiques posent divers risques pour ramener l'inflation à 2 %.
Rappelons qu'en juin de cette année, le régulateur a réduit les taux d'intérêt d'un quart de point et a promis que toutes les décisions futures seraient prises avec soin et prudence. Il est prévu qu'à la prochaine réunion, les responsables feront une pause, et la prochaine baisse des taux d'intérêt n'interviendra qu'en septembre de cette année, après quoi un assouplissement de la politique n'aura lieu qu'une fois par trimestre jusqu'à ce que le taux de dépôt atteigne 2,5 %.
Le retrait progressif du resserrement monétaire sans précédent reflète la complexité croissante de l'évaluation des pièges économiques qui attendent la zone euro dans un avenir proche. Malgré un certain assouplissement des prix, la pression inflationniste reste forte, et la reprise économique après des mois de stagnation pourrait déjà s'estomper. Pendant ce temps, les élections, notamment de l'autre côté de l'Atlantique, poussent les investisseurs à réévaluer tout, des dépenses publiques aux relations économiques et commerciales avec la Chine.
Les analystes pensent maintenant que les élections présidentielles américaines de novembre et la menace de la réélection de Donald Trump posent le plus grand danger pour l'économie de la région européenne, tandis que les troubles en France nous rappellent déjà la crise de la dette souveraine en Europe observée la décennie dernière. Face à une telle incertitude, les responsables dirigés par la présidente Christine Lagarde ne sont plus si focalisés sur la baisse des taux, et promettent de prendre des décisions à mesure que de nouvelles données apparaissent. Le chef économiste Philip Lane a déclaré la semaine dernière que juillet est un mois de bilan, et il serait erroné de s'attendre à de nouvelles actions de la part de la Banque Centrale Européenne.
Il convient également de noter que les marchés sont encore plus prudents que les économistes, ne prenant pleinement en compte qu'une seule réduction du taux de dépôt cette année. "Il n'est pas nécessaire de continuer à baisser les taux pour l'instant", estime ING. "Par conséquent, la BCE s'en tiendra à son approche précédente basée sur les données et devrait s'abstenir de fournir de nouvelles directives."
La prochaine réunion des responsables européens aura lieu dans trois jours, le 18 juillet. Bien qu'aucun changement de politique majeur ne soit attendu, elle sera suivie de près par les investisseurs cherchant à mieux comprendre le calendrier de la prochaine baisse des taux. Lagarde indiquera probablement un autre mouvement en septembre, mais ne nous précipitons pas.
Outre l'inflation, de nombreux responsables et économistes craignent maintenant que la croissance économique de la région puisse être plus faible que celle du premier semestre de l'année. De nombreuses entreprises du secteur des services signalent que ce sont les facteurs d'approvisionnement, plutôt que le manque de demande, qui les empêchent d'augmenter leurs volumes de production. Il y a également une pénurie aiguë de main-d'œuvre, ce qui ne fait qu'alimenter la demande constante de services.
Quant à l'image technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la capture du niveau de 1,0910. Ce n'est qu'à cette condition que l'on pourra viser un test de 1,0940. De là, la paire pourrait viser 1,0960, mais y parvenir sans le soutien des principaux acteurs sera assez difficile. L'objectif ultime serait le maximum à 1,0980. En cas de baisse de l'instrument de trading, je m'attends à des actions significatives des grands acheteurs autour de 1,0885. S'il n'y a personne, il serait bon d'attendre un renouvellement du bas à 1,0865 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0840.
En ce qui concerne l'image technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres sterling doivent capturer la résistance la plus proche à 1,2985. Ce n'est qu'à cette condition qu'ils pourront viser 1,3010, dont le franchissement sera assez difficile. L'objectif ultime serait la zone à 1,3030, après quoi nous pourrons parler d'une poussée haussière plus forte de la livre à 1,3070. En cas de baisse, les ours essaieront de prendre le contrôle de 1,2960. S'ils y parviennent, le franchissement de cette plage portera un coup sérieux aux positions des taureaux et poussera le GBP/USD à un minimum de 1,2930 avec la perspective d'atteindre 1,2900.
