Aujourd'hui marque le deuxième jour consécutif de baisse pour la paire USD/JPY, représentant également le sixième jour de mouvement négatif au cours des sept derniers jours. C’est la première fois depuis décembre 2023 que la paire chute en dessous du niveau de 141.00. Pendant ce temps, le yen japonais gagne une forte dynamique à la hausse. Cela fait suite à une déclaration de Junko Nakagawa, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, qui a indiqué que la banque centrale augmenterait davantage les taux d'intérêt si les prévisions économiques correspondaient aux projections. Cela s'aligne avec la perspective hawkish du gouverneur de la BoJ Kazuo Ueda, renforçant les attentes que la banque centrale du Japon augmentera à nouveau les coûts d'emprunt en 2024.
Cela contraste nettement avec les attentes du marché, car la Réserve fédérale devrait entamer un cycle d'assouplissement de la politique monétaire en septembre. Selon l'outil CME FedWatch, les marchés ont pleinement pris en compte une réduction de taux de 25 points de base par la Fed lors de sa prochaine réunion des 17-18 septembre, avec seulement 30% de chances d'une réduction de 50 points de base. Cela contribue à un repli modeste du dollar américain par rapport à ses sommets mensuels et renforce le ton baissier pour l'USD/JPY.
Dans le même temps, l'anxiété des investisseurs avant les données clés sur l'inflation des consommateurs aux États-Unis favorise le statut du yen en tant que monnaie refuge. Cela, couplé à des ventes techniques en dessous du niveau de 142.00, intensifie la pression baissière sur la paire USD/JPY.
Cependant, les traders devraient rester prudents et attendre la publication du rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis avant de prendre des paris sur de nouvelles baisses. Tout autre signe de refroidissement de l'inflation pourrait accroître les attentes du marché pour un assouplissement agressif de la politique de la Fed, mettant la pression sur le dollar. À l’inverse, un IPC plus fort que prévu dans un contexte d’attentes dégressives de la Fed entraînerait probablement une réaction limitée du marché. Cela suggère que la direction la plus probable pour le dollar américain et l'USD/JPY est à la baisse. Par conséquent, toute tentative de reprise significative pourrait encore être considérée comme une opportunité de vente, avec le risque d’un retournement rapide.
D'un point de vue technique, les prix au comptant approchent d'un retour dans le canal, ce qui devrait servir de support pour les traders à court terme. En cas de rupture décisive, la paire est susceptible de continuer son chemin vers l'extension de la tendance baissière de deux mois. L'USD/JPY pourrait alors chuter au creux de décembre 2023, autour du niveau de 140.15, avant de tester finalement le niveau psychologique de 140.00.
D'un autre côté, toute nouvelle reprise est susceptible de rencontrer une résistance ferme autour du niveau de 142.00. Cependant, une force soutenue au-delà de ce point pourrait déclencher un rallye alimenté par la couverture de positions courtes, poussant l'USD/JPY vers le plus haut de la séance asiatique, près de 142.45. L'élan pourrait s'étendre vers le niveau rond de 143.00, entraînant le plus haut de la semaine dans la zone d'offre de 143.70. Une hausse supplémentaire indiquerait que les prix au comptant ont formé un creux à court terme, signalant un potentiel de gains supplémentaires.
