La paire EUR/USD a de nouveau évolué calmement mardi, mais elle s'est néanmoins légèrement appréciée au cours de la journée. Essentiellement, nous observons la même situation chaque jour : l'euro continue de monter pour n'importe quelle raison ou même sans raison. En regardant le graphique en 4 heures, il est clair que l'euro a été en phase corrective ces dernières semaines, si bien que l'affirmation "l'euro monte constamment" peut sembler étrange pour certains. Cependant, nous tenons à rappeler que l'euro monte depuis deux ans. Bien sûr, c'est bref pour une tendance mondiale (par exemple, la livre sterling baisse depuis 16 ans), mais en 2024, il est difficile de trouver des raisons à un tel mouvement. Le marché continue d'anticiper toutes les futures baisses de taux de la Réserve fédérale, tandis que tous les autres facteurs (en particulier ceux soutenant le dollar) semblent ne pas avoir d'importance.
En pratique, cela ressemble à ceci : un autre rapport est publié aux États-Unis qui s'avère plus faible que les prévisions souvent surestimées, et le marché vend le dollar — c'est assez prévisible. Ensuite, aucun rapport n'est publié pendant un certain temps, et pourtant l'euro continue de monter. Ensuite, la Banque centrale européenne baisse les taux — et l'euro monte. L'inflation dans la zone euro baisse jusqu'au niveau cible — l'euro augmente à nouveau. Après cela, nous pourrions voir une pause de deux semaines et une correction de 150 à 200 pips. Et puis l'euro monte à nouveau. Cette semaine, il n'y a pas eu un seul rapport important publié qui indiquerait la force de l'euro et la faiblesse du dollar. Hier matin, l'indice ZEW du sentiment économique en Allemagne est sorti cinq fois plus bas que prévu. L'euro a quand même monté. Un indice similaire pour la zone euro s'est avéré deux fois pire que prévu — pourtant, l'euro a continué sa progression.
Ainsi, le contexte macroéconomique reste complètement sans importance. Le marché continue d'anticiper la baisse de taux de la Fed, et jusqu'à présent, rien n'a pu l'arrêter. Cette semaine, nous verrons si le marché a anticipé le premier assouplissement. Si c'est le cas, alors aujourd'hui, le dollar pourrait monter sur toute décision de la Fed, ce qui semblerait illogique. Mais rappelons-nous qu'il y a juste une semaine, la BCE a également réduit ses taux, et pourtant l'euro a encore monté. Par conséquent, la croissance de la monnaie pendant l'assouplissement de la politique monétaire est tout à fait normale en 2024.
Que peut-on dire d'autre sur la réunion de la Fed aujourd'hui ? Bien sûr, le graphique des points de repère ("dot-plot chart") sera important, le discours du président de la Fed, Jerome Powell, sera important, et la position de la banque centrale sur le taux sera importante. Cependant, prédire quels seront ces résultats est impossible. Ainsi, à la fin de la semaine, le dollar pourrait se renforcer pour revenir au niveau 10 ou continuer sa forte baisse des derniers mois.
Étant donné que le prix est actuellement au-dessus de la moyenne mobile, une hausse de la paire semble plus probable. Cependant, la réunion de la Fed est un événement significatif qui pourrait déclencher toute réaction du marché.
La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading, en date du 18 septembre, est de 45 pips, ce qui est considéré comme "modérément faible". Nous nous attendons à ce que la paire fluctue entre les niveaux de 1.1074 et 1.1164 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur pointe vers le haut, mais la tendance générale reste à la baisse. L'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de surachat, signalant un potentiel retournement vers une tendance baissière et la récente hausse illogique. Cependant, nous n'avons observé qu'une faible correction jusqu'à présent.
Niveaux de Support les Plus Proches :
- S1 - 1.1108
- S2 - 1.1047
- S3 - 1.0986
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
- R1 - 1.1169
- R2 - 1.1230
- R3 - 1.1292
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, peu marqué, avec des retracements fréquents et puissants vers le haut. Dans nos récentes analyses, nous avons mentionné que nous attendons uniquement une baisse de l'euro à moyen terme, car toute nouvelle croissance semblerait absurde. Il est possible que le marché ait déjà anticipé toutes les futures baisses de taux de la Fed. Si tel est le cas, le dollar n'a plus de raison de chuter. Les positions courtes peuvent être envisagées si le prix se consolide en dessous de la moyenne mobile, avec des cibles à 1.0986 et 1.0925. Les données macroéconomiques américaines continuent de compliquer les choses pour le dollar alors que le marché n'est toujours pas pressé de l'acheter.
Explications des Illustrations :
Canaux de Régression Linéaire : aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux pointent dans la même direction, cela indique une tendance forte.
Ligne de Moyenne Mobile (paramètres 20,0, lissée) : définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être mené.
Niveaux de Murray : niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Niveaux de Volatilité (lignes rouges) : le canal de prix probable dans lequel la paire passera les 24 prochaines heures, basé sur les indicateurs de volatilité actuels.
Indicateur CCI : l'entrée dans la zone de survente (en dessous de -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.
