La paire de devises EUR/USD a continué sa baisse progressive vendredi. Le prix baisse lentement, et nous pensons que l'euro aurait dû connaître une chute beaucoup plus forte la semaine dernière. Essentiellement, la perspective fondamentale globale pour l'euro n'a pas changé. Pendant la majeure partie de l'année dernière, nous avons discuté du fait que l'euro était surévalué, et cette tendance baissière persiste depuis 16 ans. Dans ces circonstances, que pouvons-nous attendre de l'euro ? Maintenant, au début de 2025, malgré l'arrivée de Trump et ses projets d'imposer des droits de douane sur la moitié des pays du monde, le dollar reste bien plus attractif que l'euro ou la livre. C'est aussi simple que cela.
Le dernier rapport sur le PIB des États-Unis a été décevant, montrant une augmentation de +2,3% par rapport au trimestre précédent. De la même manière, le dernier rapport sur le PIB de la zone euro a été en deçà des attentes pour la huitième ou neuvième fois consécutive, indiquant une croissance de 0%. Les deux rapports ont été plus faibles que prévu, mais le fossé entre eux est considérable. L'économie américaine continue de croître solidement malgré des taux d'intérêt élevés de la Réserve fédérale. À l'inverse, l'économie européenne, malgré les réductions de taux plus agressives de la Banque centrale européenne—qui étaient déjà bien inférieures à celles de la Fed—continue de peiner avec de mauvaises performances. La question qui se pose maintenant est donc : dans quelle devise les investisseurs et les traders souhaitent-ils déplacer leur capital ? Celle associée à une croissance régulière, ou celle qui stagne depuis plus de deux ans ?
La semaine dernière, la BCE et la Fed ont tenu des réunions, mais il n'y avait aucune possibilité que ces réunions inversent la tendance en faveur de l'euro. La BCE a encore assoupli sa politique monétaire, et Christine Lagarde a confirmé que les baisses de taux se poursuivraient dans un avenir proche. La Fed a marqué une pause dans ses augmentations de taux, et cette pause pourrait se prolonger jusqu'en été. D'ici la fin de l'année, le taux de la Fed pourrait descendre à 4%, tandis que celui de la BCE pourrait tomber en dessous de 2%. Dans ces circonstances, quelle devise devrait s'apprécier ?
Vendredi a une nouvelle fois souligné un fait clair: l'économie européenne est faible. Plusieurs rapports importants ont été publiés en Allemagne. Même si le marché avait choisi de les ignorer, ces rapports ont un poids pour la trajectoire à long terme de l'euro. Les ventes au détail ont diminué de 1,6%, le taux de chômage a augmenté et l'inflation est tombée à 2,3%. Sur quelles bases l'euro était-il censé monter vendredi ? Ce contexte macroéconomique a persisté tout au long de la semaine dernière et est resté largement inchangé depuis un certain temps. L'année dernière, de nombreux experts étaient inquiets d'une récession potentielle de l'économie américaine, mais cela ne s'est pas matérialisé. Depuis 2022, le marché anticipait que la Fed réduirait rapidement et agressivement les taux, mais cela ne s'est également pas produit. Dans le cadre d'une tendance globale à la baisse, le marché a tenté de réévaluer l'euro et de le pousser aussi haut que possible. Maintenant, nous assistons aux résultats de cet effort. Fait intéressant, le seul facteur pouvant avantager l'euro à ce stade est Donald Trump, qui a une forte aversion pour un "dollar cher".
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 3 février est de 77 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1,0284 et 1,0438 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur reste orienté à la baisse, et la tendance baissière mondiale persiste. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat et a formé une divergence baissière, après quoi une nouvelle baisse a commencé.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1,0315
S2 – 1,0254
S3 – 1,0193
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1,0376
R2 – 1,0437
R3 – 1,0498
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement correctif haussier, bien que le prix reste consolidé en dessous de la moyenne mobile. Ces derniers mois, nous avons constamment anticipé une baisse de l'euro à moyen terme, et notre opinion n'a pas changé. La Fed a mis en pause l'assouplissement de sa politique monétaire, tandis que la BCE l'augmente, au contraire. En conséquence, le dollar n'a aucune raison substantielle pour un déclin à moyen terme, mis à part des facteurs purement techniques de correction.
Les positions courtes restent valables, avec des objectifs fixés à 1,0315 et 1,0284. Si vous préférez le trading basé sur l'analyse technique "pure", vous pouvez envisager des positions longues si le prix passe au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1,0498 et 1,0559. Toutefois, tout mouvement à la hausse à ce stade doit être classé comme une correction.
Explication des Illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette probable de prix pour la paire au cours des prochaines 24 heures, sur la base des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.
