Les contrats à terme sur les indices boursiers américains évoluent dans une étroite fourchette, alors que les traders attendent avec impatience la publication des données clés sur l'inflation aux États-Unis. Ces données fourniront des indications sur le calendrier potentiel des baisses de taux d'intérêt cette année. Les contrats à terme sur le S&P 500 sont en baisse de 0,1 %, tandis que ceux sur le NASDAQ ont reculé de 0,2 %. Pendant ce temps, les indices européens ont été soutenus par de solides bénéfices d'entreprises. Les actions de Heineken NV ont grimpé de 13 % après que le brasseur ait signalé une forte demande pour ses marques premium. ABN Amro Bank NV a bondi de plus de 8 % après avoir annoncé un revenu net d'intérêts supérieur aux prévisions.
L'inflation aux États-Unis reste aujourd'hui le sujet le plus critique. Elle a probablement été inchangée en janvier, renforçant l'approche patiente de la Federal Reserve concernant la réduction des coûts d'emprunt. Les marchés surveillent de près tout signe de refroidissement de l'inflation, mais les données de janvier pourraient décevoir les attentes.
Compte tenu de ces perspectives, la Fed adoptera probablement une posture prudente, pesant les risques d'une baisse de taux prématurée contre ceux de maintenir des taux trop élevés trop longtemps. Les commentaires des responsables de la Fed suivant le rapport sur l'IPC seront d'un intérêt particulier.
Hier, le président Jerome Powell a déclaré au Congrès que la Fed n'a pas besoin de se précipiter pour réduire les taux, citant la résilience de l'économie américaine. Pendant ce temps, les rendements du Trésor se sont stabilisés après une baisse généralisée sur l'ensemble de la courbe mardi.
Clairement, tant qu'il n'y aura pas plus de clarté sur les tendances de l'inflation à moyen terme, le marché boursier américain—en particulier le S&P 500—restera en territoire neutre.
Voici quelques prévisions d'inflation d'importantes institutions financières mondiales. Selon l'intelligence de marché de JPMorgan Chase & Co., le S&P 500 pourrait baisser de 2% si le rapport de l'IPC de janvier montre une augmentation de 0,4% ou plus par rapport au mois précédent. "On peut s'attendre à ce que le marché obligataire réagisse vivement, car il pourrait réévaluer son point de vue selon lequel les taux Fed funds ne sont pas assez restrictifs et que la prochaine action probable de la Fed est une hausse plutôt qu'une baisse," a noté la banque. Un changement dans les rendements obligataires ferait monter le dollar américain, exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur les actions. Les estimations consensuelles suggèrent une augmentation mensuelle de l'IPC de 0,3%, ce qui pourrait entraîner un mouvement modeste de 1% du S&P 500.
Les prix du pétrole ont chuté après qu'un rapport de l'industrie ait indiqué une augmentation significative des stocks de brut aux États-Unis. L'or est en baisse pour la deuxième séance consécutive après avoir atteint un sommet en début de semaine.
Perspective technique pour le S&P 500
La demande reste forte, et l'objectif principal pour les acheteurs aujourd'hui est de percer la résistance la plus proche à $6,069. Atteindre cet objectif soutiendra la poursuite de la tendance haussière et ouvrira la voie à une progression vers $6,079.
Un objectif haussier secondaire sera de maintenir le contrôle au-dessus de $6,089, ce qui renforcerait la position des acheteurs.
Si l'appétit pour le risque diminue, les acheteurs doivent s'affirmer autour de $6,058. Une cassure en dessous de ce niveau pousserait rapidement l'indice de retour à $6,047, ce qui pourrait potentiellement ouvrir la voie à de nouvelles baisses vers $6,038.
