L'euro et la livre ont ignoré le fait que le président américain Donald Trump ait demandé à son administration d'envisager d'imposer des tarifs douaniers de rétorsion à de nombreux partenaires commerciaux, augmentant ainsi la probabilité d'une guerre commerciale plus large des États-Unis avec le reste du monde. Cependant, le dollar américain n'a pas bénéficié d'une forte demande en conséquence. La raison principale semble être l'approche plus progressive dans l'imposition de barrières commerciales par rapport à ce qui était initialement prévu.
Hier, le président Trump a signé un ordre exécutif chargeant le représentant américain au commerce et le secrétaire au commerce de proposer de nouveaux tarifs pour chaque pays, dans le cadre d'un effort visant à rétablir l'équilibre commercial. Il s'agit d'un processus à grande échelle qui pourrait prendre des semaines voire des mois, les conclusions étant attendues pour le 1er avril.
"Les nouveaux tarifs d'importation seront ajustés pour chaque pays afin de compenser non seulement leurs propres tarifs sur les produits américains, mais aussi pour les barrières non tarifaires, y compris les subventions déloyales, les réglementations, les taxes à la valeur ajoutée, les taux de change, les faibles protections de la propriété intellectuelle, et autres restrictions commerciales contre les États-Unis," a déclaré la Maison-Blanche dans un mémorandum publié hier.
Les marchés ont réagi positivement aux signes indiquant que les tarifs ne seraient pas imposés immédiatement.
"Dans un souci d'équité, j'ai décidé d'imposer des tarifs réciproques—c'est-à-dire, les mêmes tarifs que les pays imposent aux États-Unis," a déclaré Trump dans le bureau ovale. "Dans presque tous les cas, ils nous facturent bien plus que nous ne leur facturons, mais ces jours sont révolus."
Trump a également annoncé son intention d'imposer à l'avenir des tarifs sur les automobiles, les semi-conducteurs, et les produits pharmaceutiques.
Le président a spécifiquement critiqué les barrières commerciales liées à la TVA de l'Union européenne, indiquant que les États-Unis répondront. Il a également mis en évidence le Japon et la Corée du Sud, les accusant de profiter des États-Unis, suggérant qu'ils pourraient être les prochaines cibles de ses récents efforts commerciaux.
Les experts notent que les tarifs réciproques seraient l'action la plus large de Trump à ce jour pour aborder le déficit commercial américain et ce qu'il perçoit comme des pratiques commerciales mondiales déloyales. Les États-Unis ont déjà imposé des tarifs de 10 % sur les produits chinois et prévoient d'introduire des tarifs de 25 % sur toutes les importations d'acier et d'aluminium le mois prochain.
Cependant, comme mentionné précédemment, la décision de Trump de ne pas appliquer immédiatement les tarifs suggère une tentative d'initier des négociations—une stratégie qu'il a précédemment utilisée pour obtenir des concessions du Mexique, du Canada et de la Colombie—plutôt qu'un engagement ferme à imposer des tarifs.
Les traders ont interprété ces étapes comme une raison d'acheter des actifs à risque. La spéculation selon laquelle les négociations pourraient atténuer les tarifs a temporairement réduit les craintes d'une guerre commerciale à grande échelle, qui pourrait autrement nuire à la croissance mondiale et alimenter l'inflation.
Les manœuvres de Trump à la limite d'une guerre commerciale introduisent de l'incertitude dans l'économie mondiale, alors que les entreprises et les consommateurs s'attendent à d'éventuelles perturbations économiques dues aux changements de politique qui pourraient tendre les relations commerciales américaines dans le monde entier.
Si les tarifs sont finalement mis en place, ils pourraient entraîner une hausse des prix des produits importés aux États-Unis, aggravant les préoccupations inflationnistes.
Quant à l'image technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant envisager comment s'emparer du niveau de 1,0500. C'est le seul moyen de viser le niveau de 1,0530. De là, vous pouvez grimper à 1,0570, mais cela sera assez problématique à faire sans le soutien des principaux acteurs. L'objectif le plus lointain sera un maximum de 1,0600. En cas de baisse de l'instrument de trading seulement autour de 1,0430, je m'attends à des actions sérieuses de la part des acheteurs majeurs. Si personne n'est là, il serait judicieux d'attendre que le creux de 1,0380 soit mis à jour, ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,0320.
Quant à l'image technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent s'emparer de la résistance la plus proche de 1,2600. Seul cela nous permettra de viser 1,2640, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. L'objectif le plus lointain sera le niveau de 1,2665. Si la paire chute, les ours tenteront de prendre le contrôle de 1,2535. Si cela peut être fait, une cassure de la gamme portera un coup sérieux aux positions des taureaux et poussera GBPUSD à un creux de 1,2480 avec la perspective d'atteindre 1,2435.
