La paire de devises EUR/USD a poursuivi son ascension rapide ce vendredi. Au début de la semaine, nous étions prudents quant à une nouvelle appréciation de l'euro, mais à la fin de la semaine, il est devenu clair que ce mouvement n'était pas seulement envisageable, mais s'était déjà concrétisé. Au cours de la semaine, l'euro a gagné 200 pips malgré l'absence de raisons fondamentales objectives. La semaine dernière était riche en événements fondamentaux et macroéconomiques. Certains ont soutenu le dollar, tandis que d'autres ont favorisé l'euro. Maintenant, analysons ce qui a exactement soutenu chaque devise.
Pour commencer, énumérons les rapports et événements qui ont joué en faveur de l'euro : la deuxième estimation du PIB de la zone euro pour le T4 et le rapport sur les ventes au détail aux États-Unis. C'est tout. C'est l'ensemble de la liste. Le rapport du PIB européen a été publié vendredi, ce qui signifie que l'euro avait déjà couvert 90 % de son mouvement haussier au moment de sa publication. Le PIB ne peut guère être considéré comme un facteur fortement positif, car la croissance économique n'a atteint que +0,1 % contre une prévision de 0 %, rendant la déviation minimale et la croissance globale insignifiante. Pendant ce temps, les ventes au détail aux États-Unis ont chuté de 0,9 % contre -0,1 % attendu, ce rapport étant aussi publié vendredi.
Maintenant, énumérons tous les événements qui ont soutenu le dollar américain : deux discours de Jerome Powell au Congrès, où le président de la Réserve fédérale a réaffirmé que la banque centrale n'est pas pressée de baisser les taux d'intérêt ; le rapport sur l'inflation aux États-Unis, qui a montré une accélération de l'inflation pour le quatrième mois consécutif, renforçant les déclarations de Powell et réduisant la probabilité de même deux baisses de taux en 2025 ; le taux d'inflation actuel, qui est maintenant de 3 % — 1,5 fois supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed ; l'inflation en Allemagne, qui est tombée à 2,3 %, augmentant légèrement la probabilité de nouvelles baisses de taux de la BCE ; la production industrielle de la zone euro, qui a chuté de 1,1 % en décembre, pire que la prévision de -0,6 % ; et la production industrielle aux États-Unis, qui a augmenté de 0,5 %, dépassant les attentes de +0,3 %.
Il est évident que la plupart des événements ont favorisé le dollar par rapport à l'euro. La raison de la hausse de l'euro est simple, et nous l'avions anticipée avant même que cette reprise ne commence. Le timeframe quotidien reste dans une phase corrective qui n'est pas encore terminée. Cette correction a été relativement faible par rapport au déclin de l'euro sur trois mois. Ce facteur technique est la raison principale derrière la hausse de l'euro. Avant d'initier une autre tendance baissière mondiale, les market makers doivent accumuler de nouvelles positions courtes, et pour cela, les prix doivent augmenter pour créer des conditions de vente plus favorables.
Les corrections prennent généralement du temps et l'euro pourrait continuer à monter pendant encore un ou deux mois, bien que les hausses seront probablement modestes et accompagnées de fréquents replis à la baisse. Le seul aspect inattendu la semaine dernière était l'intensité du rallye, qui a dépassé les prévisions.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading en date du 17 février est de 74 pips, ce qui est considéré comme "modéré". Nous prévoyons que la paire se négociera entre 1,0418 et 1,0566 lundi. Le canal de régression à long terme reste orienté à la baisse, signalant que la tendance baissière mondiale persiste. L'indicateur CCI est récemment entré en territoire survendu et est maintenant en hausse.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1,0437
S2 – 1,0376
S3 – 1,0315
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1,0498
R2 – 1,0559
R3 – 1,0620
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD poursuit son mouvement correctif à la hausse. Depuis quelques mois, nous affirmons constamment que nous nous attendons à une baisse de l'euro à moyen terme, et cette perspective reste inchangée. La Fed a fait une pause dans son cycle d'assouplissement monétaire, tandis que la Banque centrale européenne accélère ses plans de réduction des taux. Le dollar n'a pas de raisons fondamentales de s'affaiblir à moyen terme sauf pour des corrections techniques. Les positions courtes restent plus attrayantes, mais la correction technique pourrait se prolonger un certain temps.
Pour les traders utilisant une analyse technique pure, des positions longues peuvent être envisagées au-dessus de la moyenne mobile, en ciblant 1,0559 et 1,0566. Toutefois, toute hausse doit toujours être considérée comme une correction sur le cadre temporel journalier.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
Ligne de Moyenne Mobile (réglages : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les Niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la paire sur les prochaines 24 heures, en fonction des lectures de volatilité actuelles.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région survendue (en dessous de -250) ou surachetée (au-dessus de +250), il signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
