La paire de devises EUR/USD a continué de décliner mercredi, marquant ainsi son troisième jour consécutif de mouvement à la baisse. Toutefois, la volatilité du marché est restée extrêmement faible, indiquant que les traders sont dans une phase d'attente, anticipant un événement significatif. Lundi, nous avions noté qu'il y aurait très peu d'événements importants cette semaine. Nous avions observé que la croissance de l'euro la semaine dernière semblait largement illogique. Cependant, comment l'euro peut-il effectuer au moins une légère correction sur le graphique journalier, sinon par cette hausse illogique ?
L'euro se trouve dans une situation inhabituelle, où presque tous les facteurs jouent en sa défaveur. Tout au long de l'année dernière, nous avons soutenu que le marché avait déjà anticipé l'ensemble du cycle de l'assouplissement monétaire de la Fed, suggérant que l'euro continuerait de décliner. Nous avons même identifié une date pour le début de ce déclin — le 18 septembre, jour de la réunion de la Fed où la première réduction des taux était prévue. Depuis lors, l'euro a chuté avec des corrections significatives minimales. Les mouvements observés au cours du mois dernier ne peuvent guère être qualifiés de rallye; ils ressemblent plutôt à une tendance plate sur le graphique journalier.
Au début de 2024, il est également devenu clair que la Fed ne se contentait pas de résister aux attentes du marché concernant des baisses de taux, mais qu'elle pourrait ne pas réduire les taux du tout. Est-ce inconcevable ? C'est un scénario très réaliste pour les un à deux ans à venir. Détaillons cela :
Le marché s'attendait à 6-7 baisses de taux en 2024, mais cela ne s'est jamais concrétisé. Le marché anticipait quatre baisses de taux en 2025, mais la Fed a précisé que le maximum serait probablement seulement deux. Et avec le retour de Donald Trump à la présidence, de nombreux analystes s'inquiètent désormais d'une potentielle flambée d'inflation, alimentée par son intention de lancer une guerre commerciale mondiale. Jusqu'à présent, Trump ne s'est pas pleinement engagé dans les conflits commerciaux (sauf avec la Chine), pourtant, l'inflation aux États-Unis s'est déjà rapprochée de 3 %. Que se passera-t-il s'il élargit les différends commerciaux au Canada ou à l'UE ?
Si la Fed hésitait déjà à assouplir la politique monétaire lorsque l'inflation était de 2,5 %, quelle position devrait-elle adopter maintenant ? Nous croyons qu'aucune réduction des taux n'aura lieu de sitôt, et ce scénario reste hautement improbable même tout au long de 2025. Il est également important de noter que la Fed n'est pas pressée— l'économie américaine connaît une croissance solide, le chômage est bas et le marché du travail reste stable. La Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre devraient être plus préoccupées par la stagnation, pas la Fed. Par conséquent, si la Fed décide de ne procéder à aucune baisse de taux, il n'y a rien d'alarmant à cette décision. En attendant, le dollar américain dispose d'une solide base fondamentale pour apprécier tout au long de la majeure partie de 2025. De plus, la paire EUR/USD subit actuellement deux tendances baissières : une tendance à la baisse de 4 mois et une tendance à la baisse de 16 ans.
La volatilité moyenne de l'EUR/USD sur les cinq derniers jours de bourse au 20 février est de 63 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.0347 et 1.0473 jeudi. Le canal de régression à long terme reste baissier, indiquant que la tendance baissière globale est intacte. L'indicateur CCI est entré en zone de survente, ce qui a déclenché un léger retracement à la hausse.
Niveaux de Support les Plus Proches :
S1 – 1.0376
S2 – 1.0315
S3 – 1.0254
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
R1 – 1.0437
R2 – 1.0498
R3 – 1.0559
Recommandations de Trading :
La paire EUR/USD reste dans un mouvement correctif à la hausse. Au cours des derniers mois, nous avons constamment affirmé que les perspectives à moyen terme pour l'euro demeurent baissières, et rien n'a changé. Le dollar n'a toujours pas de raison de décliner à moyen terme, à l'exception de corrections purement techniques.
Les positions courtes restent plus attrayantes, avec des objectifs initiaux à 1.0376 et 1.0347, tant que le cours reste en dessous de la moyenne mobile. Cependant, les corrections techniques peuvent se poursuivre quelque temps. Pour les traders utilisant l'analyse technique pure, des positions longues peuvent être envisagées si le cours passe au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.0473 et 1.0498. Cependant, toute remontée de l'euro doit encore être vue comme une correction sur un TF quotidien.
Explication des Illustrations :
Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et oriente la direction du trading.
Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures sur base des lectures actuelles de volatilité.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.
