Le rallye n'a pas duré longtemps, et il en est de même pour le S&P 500. De l'élection présidentielle américaine à ses sommets de février, l'index large du marché boursier avait gagné plus de 3,4 trillions de dollars en capitalisation boursière. Cependant, Donald Trump a effacé ces gains en imposant des tarifs de 25 % sur le Mexique et le Canada, contraignant les investisseurs à retirer leurs fonds. Le marché boursier est revenu à son niveau d'avant la victoire du Républicain. Cela laisse-t-il la place à une correction plus profonde ?
Alors que le S&P 500 continuait de reculer, les investisseurs spéculaient sur le moment où la Maison-Blanche viendrait à sa rescousse. Certains pensaient que cela se produirait lorsque l'indice reviendrait à ses niveaux d'avant l'élection. D'autres envisageaient un recul de 10 %, se souvenant de schémas similaires lors du premier mandat de Trump. Maintenant que cette chute s'est matérialisée, le président reste silencieux. Cependant, son secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a laissé entendre qu'un accord possible avec le Canada et le Mexique était en cours. Serait-ce la version de l'option put de Trump ?
Performance du S&P 500
Selon le Secrétaire au Trésor, Scott Bessent, le marché boursier endure des souffrances tarifaires à court terme dans l'intérêt d'une prospérité à long terme. Toutefois, la confiance dans cette vision s'estompe. Une série de rapports macroéconomiques décevants a conduit l'indicateur avancé d'Atlanta Fed à signaler une contraction du PIB américain dès le premier trimestre. Les craintes de récession poussent les investisseurs à fuir comme des rats quittant un navire en perdition, entraînant le S&P 500 vers le bas.
Il est bien sûr trop tôt pour tirer des conclusions à long terme basées sur quelques rapports seulement. Cependant, la Maison Blanche a poussé l'incertitude à des niveaux extrêmes, rendant la planification des entreprises difficile et affectant l'économie américaine. La situation est également aggravée par des mesures de rétorsion d'autres pays et l'initiative d'Elon Musk de réduire la taille du gouvernement fédéral. Si l'histoire se répète, tout comme lors du premier mandat de Trump lorsque les États-Unis ont fait face à un ralentissement économique vers la fin, une autre récession pourrait se profiler à l'horizon.
Tendances de l'incertitude de la politique économique
Donald Trump se donnera-t-il la peine de sauver le S&P 500 ? À en juger par son activité sur les réseaux sociaux, il semble avoir perdu tout intérêt pour le marché boursier. Au cours de son premier mandat, il l'a mentionné à 156 reprises, dont 60 rien que la première année. Cependant, depuis novembre, sur ses 126 publications, une seule fait référence aux indices boursiers.
Sans un recul des tarifs sur le Mexique et le Canada, il est difficile d'espérer que le marché boursier touche le fond, surtout avec de nouveaux tarifs potentiels contre l'Union européenne à venir en avril.
D'un point de vue technique, le S&P 500 a déjà atteint les objectifs de position courte à 5 830 et 5 750 sur le graphique journalier. Un rebond depuis le dernier niveau de résistance augmente le risque de consolidation. Étant donné la configuration actuelle, une stratégie d'achat lors des baisses et de vente lors des hausses semble raisonnable.
