S&P 500
Les marchés boursiers américains ont marqué une pause avant les annonces tarifaires attendues du président Trump.
Les principaux indices ont terminé la séance de manière mitigée: le Dow Jones a clôturé à l'équilibre, le Nasdaq a gagné 0,9 %, et le S&P 500 a progressé de 0,4 %, évoluant dans une fourchette de 5 500 à 6 000 points et se terminant près de 5 633 points.
Le marché boursier a débuté le deuxième trimestre sur une note incertaine. Les indices clés ont fluctué autour de leurs niveaux de clôture précédents alors que les investisseurs attendaient l'annonce tarifaire d'aujourd'hui tout en digérant les premières données macroéconomiques.
Les marchés ont initialement baissé après l'ouverture de la session, avec une pression vendeuse accrue suite à la publication de l'indice PMI manufacturier de l'ISM, qui est sorti à 49,0 points, en dessous de l'estimation consensuelle de 49,8 points et en baisse par rapport à la précédente lecture de 50,3 points. Le rapport a indiqué une contraction de l'activité manufacturière en mars, accompagnée d'une forte hausse des prix pour le deuxième mois consécutif.
Les données ont accentué les craintes croissantes du marché concernant le ralentissement économique et la pression sur les marges bénéficiaires, déjà exacerbées par l'incertitude liée au commerce.
Cependant, les achats intrajournaliers dans les actions de très grande capitalisation ont aidé à redresser le marché dans son ensemble. Apple (AAPL $223,19, +$1,06, +0,5%), Microsoft (MSFT $382,19, +$6,80, +1,8%) et NVIDIA (NVDA $110,15, +$1,77, +1,6%)—totalisant ensemble près de 20% du S&P 500 en termes de capitalisation boursière—étaient parmi les principaux contributeurs de la séance.
Huit des onze secteurs du S&P 500 ont affiché des gains, menés par la consommation discrétionnaire (+1,1%), les services de communication (+1,0%), et la technologie (+1,0%). La santé (-1,8%) et les finances (-0,2%) furent les seuls secteurs à clôturer en baisse.
Les bons du Trésor américain ont terminé en hausse sur l'ensemble de la courbe. Le rendement de l'obligation à 10 ans a chuté de neuf points de base à 4,16 %, tandis que le rendement à 2 ans a baissé de cinq points de base à 3,86 %.
Performance des indices depuis le début de l'année :
Dow Jones Industrial Average : -1,3%
S&P 500 : -4,2%
S&P Midcap 400 : -5,9%
Russell 2000 : -9,8%
Nasdaq Composite : -9,6%
Faits saillants des données économiques :
S&P Global US Manufacturing PMI (Mars, Final) : 50,2 points (précédemment 49,8 points)
ISM Manufacturing PMI (Mars) : 49,0 points (consensus 49,8 points; précédent 50,3 points)
Le rapport souligne un mélange préoccupant de ralentissement de l'activité, de hausse des prix et d'affaiblissement de l'emploi, une combinaison susceptible de susciter des préoccupations de stagflation.
JOLTS Offre d'emploi (Février) : 7,568 millions (la lecture précédente a été révisée à la hausse à 7,762 millions)
Dépenses de construction (Février) : +0,7% (consensus +0,4%; précédent révisé à -0,5% contre -0,2%)
La faiblesse de l'investissement dans le logement privé était concentrée dans le segment multifamilial.
Mercredi, les traders pourraient obtenir les données suivantes :
7h00 heure de l'Est : Demandes hypothécaires MBA hebdomadaires (précédent -2,0 %)
8h15 heure de l'Est : Changement d'emploi ADP (Mars, consensus : 120 000; précédent : 77 000)
10h00 heure de l'Est : Commandes d'usine (février, consensus : +0,4 %; précédent : +1,7 %)
10h30 heure de l'Est : Inventaires de pétrole brut hebdomadaires (précèdent : -3,34 millions de barils)
Marchés de l'énergie : Le Brent est resté stable à 74,30 $ le baril. Malgré des signes de ralentissement économique aux États-Unis, les prix du pétrole sont restés soutenus par les tensions géopolitiques après que le président Trump a menacé de frapper l'Iran s'il refuse de rejoindre un accord nucléaire. Téhéran a effectivement refusé de reprendre les négociations.
Conclusion : Un rebond des actions américaines reste un scénario possible, notamment si les détails du nouveau paquet tarifaire de Trump apportent une plus grande clarté. Les niveaux de prix actuels pourraient offrir des points d'entrée attrayants à long terme sur le S&P 500 pour les investisseurs prêts à se positionner en vue d'une résolution politique.
Analyses supplémentaires par Mikhail Makarov :
