Tandis que les marchés restent concentrés sur les guerres commerciales, notamment entre les États-Unis et la Chine, les données économiques entrantes indiquent des problèmes structurels persistants dans les économies avancées de l'Europe et des États-Unis.
Les marchés ont réagi avec enthousiasme par un rallye de deux jours suite aux déclarations du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, qui a exprimé l'espoir d'une diminution des tensions commerciales entre Washington et Pékin et aux assurances de Donald Trump qu'il n'avait pas l'intention de destituer Jerome Powell de son poste de président de la Réserve fédérale. Maintenant, toute l'attention se tourne vers les principaux rapports économiques, qui indiquent une nouvelle plongée de l'économie européenne dans un état de dépression et des défis locaux aux États-Unis.
En commençant par l'Europe, les rapports PMI pour la fabrication et les services dans les principaux pays de la zone euro—France et Allemagne—ainsi que la lecture composite pour la zone euro signalent tous un ralentissement continu. Cela confirme la tendance négative ancrée pour l'Europe continentale, qui ne peut plus être qualifiée simplement de "récession" mais de dépression à part entière. Les élites européennes tentent de contrer cela par une stratégie de mobilisation militaro-industrielle.
Bien que le Royaume-Uni soit en dehors de l'UE, il connaît également de sérieuses difficultés économiques, comme les récentes données PMI le confirment.
Qu'en est-il des États-Unis ?
La situation s'est quelque peu améliorée. Le PMI des services pour avril a diminué à 51,4 contre 54,4 (la prévision était de 52,8). Bien qu'il s'agisse d'un ralentissement, ce n'est pas encore catastrophique—l'indicateur reste au-dessus du seuil des 50 points qui sépare l'expansion de la contraction. Dans le secteur manufacturier, le PMI a légèrement augmenté à 50,7 contre 50,2, évitant la baisse prévue à 49,0.
Le marché immobilier américain reste également relativement stable. Les ventes de logements neufs en mars ont augmenté à 724 000 comparé à 674 000 précédemment, dépassant les prévisions de 684 000.
Dans l'ensemble, les données de l'Europe et des États-Unis montrent une position relativement plus forte pour l'économie américaine. Cependant, il convient de noter que les rapports ne reflètent pas encore pleinement l'impact des guerres tarifaires de Trump, en particulier contre la Chine.
Alors que les investisseurs tentent de se concentrer sur les indicateurs macroéconomiques, les tensions commerciales restent la narration centrale et continueront d'influencer les décisions des investisseurs.
En regardant le tableau d'ensemble de la rivalité entre les États-Unis et la Chine, il semble probable que les deux plus grandes économies mondiales devront finir par trouver un compromis. À moins qu'un événement extrême ne se produise, comme un autre geste inattendu de Trump pour exercer des pressions sur la Chine avec de nouvelles sanctions, les marchés ont peut-être déjà atteint leur plancher et pourraient commencer à se remettre.
Prévision du jour :
EUR/USD
La paire a récemment grimpé, soutenue par la faiblesse du dollar, due aux craintes de récession et aux spéculations sur une éventuelle destitution de Powell. Cependant, si le dollar se stabilise et que le différentiel de taux d'intérêt entre la BCE et la Fed évolue défavorablement pour l'euro, une nouvelle baisse de l'EUR/USD est envisageable. Un recul sous 1.1310 ouvrirait la voie vers 1.1200. Un niveau de vente approprié pourrait être autour de 1.1295.
GBP/USD
La situation est similaire pour GBP/USD. La livre a reproduit le mouvement de l'euro. Une baisse en dessous de 1.3245 pourrait pousser la paire vers 1.3140. Un niveau de vente approprié pourrait être autour de 1.3230.
