Cette semaine marque la troisième réunion de l'année de la Federal Reserve. Lors des deux premières réunions, les paramètres de la politique monétaire sont restés inchangés, et il n'y a pratiquement aucune chance d'une baisse ou d'une augmentation des taux le 7 mai. Je dis "baisse ou augmentation" car la politique commerciale de Trump pourrait, à un moment donné, forcer le FOMC à resserrer même la politique monétaire. Cela peut sembler difficile à croire maintenant, mais il y a quelques mois à peine, peu de participants au marché s'attendaient à un tel rallye du dollar américain ou à une telle perturbation de l'équilibre commercial mondial de la part de Trump.
Les politiques de Trump pourraient augmenter considérablement l'inflation aux États-Unis — une inflation que la Fed essaie de maîtriser depuis des années. La Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt si l'inflation revient à des niveaux problématiques. Rappelons que Powell et d'autres membres du conseil de la Fed ont fréquemment souligné le double mandat de la banque centrale : plein emploi et faible inflation. Comme l'ont montré les données sur le marché du travail et le chômage vendredi, la situation ne s'est pas dégradée en avril. L'inflation reste également relativement faible, donc à l'heure actuelle, la meilleure décision est de faire une pause. Powell a également déclaré que les premiers effets de la nouvelle politique commerciale ne deviendraient visibles qu'avant l'été — ou peut-être même à l'automne. Il est donc raisonnable de supposer que la Fed ne modifiera pas les taux d'intérêt au moins jusque-là.
En ce qui concerne les attentes du marché, seulement 1,8 % des économistes prévoient une réduction de taux de 25 points de base le 7 mai. Pour la réunion de juin, la probabilité d'une réduction de taux (selon l'outil CME FedWatch) est de 33,6 %. D'ici la fin de l'année, la plupart des économistes s'attendent à trois à quatre tours de détente. Cela signifie que la plupart du marché prévoit une détérioration notable des indicateurs économiques américains pendant l'été, poussant la Fed à baisser activement les taux dans la seconde moitié de l'année. Si le marché réagit à peine aux réductions de taux de la Banque centrale européenne ou de la Banque d'Angleterre, je n'ai guère de doute qu'il réagira aux assouplissements de la Fed. Sur la base du décompte des vagues actuel, une dépréciation supplémentaire du dollar reste le scénario principal — et le contexte des nouvelles soutient ce point de vue.
Analyse des vagues de l'EUR/USD :
Sur la base de l'analyse de l'EUR/USD, je conclus que la paire continue de former un segment de tendance à la hausse. À court terme, le décompte des vagues dépendra entièrement de la position et des actions du président des États-Unis. Cela doit être constamment gardé à l'esprit. Selon la théorie des vagues seule, je m'attendais à un modèle de correction en trois vagues au sein de la Vague 2. Cependant, la Vague 2 s'est déjà terminée comme une correction en une seule vague. La Vague 3 de la tendance haussière est maintenant en cours, avec des objectifs potentiels atteignant la zone des 1,2500. Leur atteinte dépend uniquement de Trump. Pour le moment, la Vague 2 au sein de la Vague 3 semble proche de sa fin. Par conséquent, je considère des positions longues avec des objectifs au-dessus de 1,1572, correspondant au niveau d'extension de Fibonacci de 423,6 %.
Analyse des vagues de la GBP/USD :
Le décompte des vagues pour la GBP/USD a changé. Nous traitons désormais un segment de tendance haussière et impulsive. Malheureusement, sous Donald Trump, les marchés peuvent faire face à de nombreux chocs et retournements qui défient les décomptes de vagues et tout type d'analyse technique. La Vague 3 à la hausse est en cours, avec des objectifs proches de 1,3541 et 1,3714. Il serait idéal de voir une Vague 2 corrective au sein de la Vague 3 avant que le rallye ne reprenne. Mais pour que cela se produise, le dollar doit se renforcer, nécessitant que quelqu'un l'achète. Trump doit cesser d'imposer des tarifs douaniers.
Principes fondamentaux de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et entraînent souvent des changements.
- Si vous n'êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas entrer.
- Il n'y a jamais de certitude à 100 % sur la direction du marché. Utilisez toujours une protection Stop Loss.
- L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d'analyses et de stratégies de trading.
