Le dollar australien a atteint un sommet de cinq mois face au USD au début de la nouvelle semaine. NAB (National Australia Bank) a révisé plusieurs de ses prévisions concernant l'économie australienne et la monnaie nationale. NAB prévoit désormais que le taux de change AUD/USD atteindra environ 0,7000 d'ici la fin de l'année, proche des sommets observés le 30 septembre de l'année dernière. Selon NAB, la force du dollar australien est principalement alimentée par les attentes d'un affaiblissement supplémentaire du dollar américain, la monnaie américaine continuant de paraître de plus en plus vulnérable.
Quant aux autres prévisions, NAB a abaissé sa projection de croissance du PIB de 2,25 % à 2 % et relevé ses prévisions pour le taux de chômage maximal de 4,2 % à 4,4 %. Une grande partie de la révision est due à des facteurs externes, principalement la nouvelle politique tarifaire américaine, et des ajustements similaires à la baisse sont effectués dans toutes les grandes économies, y compris le Japon, l'Europe, la Chine et le Royaume-Uni. L'Australie est moins touchée par les mesures commerciales dites de "Jour de l'Indépendance", car les exportations vers les États-Unis représentent moins de 5 % de ses exportations totales, un avantage indéniable soutenant la résilience du dollar australien. La pression indirecte via la Chine est un sujet de préoccupation plus important, c'est pourquoi l'Australie souhaite que les États-Unis et la Chine parviennent à un accord tarifaire et empêchent les guerres commerciales mondiales de déclencher une récession.
De solides résultats du premier trimestre, une inflation gérable et des risques externes croissants pourraient inciter la Banque de Réserve d'Australie (RBA) à accélérer la normalisation de sa politique monétaire. Il existe maintenant des prévisions—particulièrement de NAB et ANZ—selon lesquelles la RBA pourrait abaisser le taux d'intérêt de 50 points de base en mai, au lieu des 25 précédemment prévus, suivis de deux réductions supplémentaires qui pourraient ramener le taux à 3,1 % d'ici août. Un rythme plus rapide de baisse des taux pourrait exercer une pression sur le dollar australien en raison de la baisse des rendements, mais des signes plus évidents d'une récession imminente aux États-Unis pourraient apparaître d'ici l'été, ce qui exercerait probablement une pression encore plus grande sur le dollar américain. Par conséquent, le taux de change AUD/USD pourrait encore augmenter, malgré les réductions de la RBA—cela reste le scénario de base.
Les positions nettes courtes sur le dollar australien ont diminué de 287 millions de dollars au cours de la semaine déclarée, atteignant -3,188 milliards de dollars. La réduction est lente, et le déséquilibre baissier n'a pas encore été entièrement neutralisé. Entre-temps, la valeur équitable estimée reste au-dessus de la moyenne à long terme.
Comme prévu, l'AUD/USD s'est échappé de sa plage de consolidation à la hausse. La prochaine cible est la zone de résistance à 0.6540/50. Si les marchés interprètent l'issue de la réunion du FOMC de mercredi comme plus hawkish, un retour vers 0.6400/10 est possible. Cependant, la tendance reste haussière, et toute correction à la baisse constituerait une opportunité justifiée pour de nouvelles positions longues.
