La paire de devises EUR/USD a légèrement rebondi à la hausse vendredi et, dans l'ensemble, elle glisse progressivement vers le bas depuis plusieurs semaines. Le mouvement a été si lent que nous l'avons récemment classé comme un marché plat. Cependant, à ce stade sur la période horaire, la paire est sortie du canal latéral, ce qui rend raisonnable de la qualifier de correction à la baisse contre la tendance haussière de trois mois.
Y avait-il des raisons pour que le dollar se renforce ? Oui, et en assez grand nombre. La situation fondamentale actuelle consiste principalement en la guerre commerciale initiée par Trump – ce facteur seul l'emporte sur tous les autres, qui n'ont collectivement pas plus de 20% d'influence sur le marché. En conséquence, peu importe à quel point les nouvelles des États-Unis peuvent être positives (si elles ne sont pas liées au conflit commercial), le dollar a du mal à croître.
Ces dernières semaines, nous avons observé un rapport NonFarm Payrolls assez solide, un chiffre du chômage raisonnablement solide (dans les circonstances actuelles), et un indice d'activité des affaires ISM décent. De plus, la Réserve Fédérale a une fois de plus maintenu le taux d'intérêt clé inchangé, et Jerome Powell a réitéré que l'inflation reste la priorité absolue et qu'il n'y a pas de précipitation pour réduire les taux. Ces principaux indicateurs macroéconomiques et actions politiques ont soutenu le dollar.
La seule déception a été le rapport du PIB américain du premier trimestre, qui avait déjà été largement intégré par les traders. Bien que personne ne s'attendait à une contraction pure et simple, le résultat reflétait une réponse logique aux politiques commerciales de Trump. Que l'économie ait ralenti ou se soit contractée n'est pas la principale préoccupation ; le véritable risque est que le conflit commercial persistant puisse transformer cela en récession à long terme. Cela serait un sérieux problème pour l'économie américaine et le dollar.
Il convient également de noter qu'au cours des trois dernières semaines, Trump n'a introduit aucun nouveau tarif et ne parle plus que d'accords à venir et de réductions tarifaires potentielles pour les pays qui répondent aux demandes des États-Unis. Actuellement, un seul accord a été signé – avec le Royaume-Uni. De nombreux experts considèrent cela davantage comme un accord symbolique conçu pour pousser d'autres pays à la table des négociations. Cependant, ce sont les accords avec les poids lourds économiques comme la Chine et l'UE qui comptent vraiment pour le dollar et l'économie américaine, et les progrès y sont encore absents.
Donc oui, le dollar s'est renforcé ces dernières semaines, mais le marché est toujours réticent à l'acheter en raison des préoccupations persistantes concernant Trump. Si les tensions commerciales continuent de s'apaiser, le dollar pourrait se redresser progressivement. Mais tout le monde comprend que Trump est imprévisible. Nous ne serions pas surpris si le "premier acte" de sa performance (accords commerciaux) était suivi d'un "second acte" qui poserait à nouveau des problèmes.
La volatilité moyenne de l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 12 mai est de 95 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons un mouvement entre les niveaux de 1,1154 et 1,1344 lundi. Le canal de régression à long terme pointe toujours vers le haut, indiquant une tendance haussière à court terme. La semaine dernière, l'indicateur CCI est entré dans la zone de survente, ce qui suggère une possible continuation de la tendance lors d'une tendance haussière.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1230
S2 – 1,1108
S3 – 1,0986
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1353
R2 – 1,1475
R3 – 1,1597
Recommandations de trading :
L'EUR/USD a commencé une nouvelle correction à la baisse dans la tendance haussière plus large. Ces derniers mois, nous avons constamment déclaré que nous n'attendions qu'un déclin à moyen terme de l'euro, et cette opinion n'a pas changé. Le dollar n'a toujours aucune raison de baisser, sauf Donald Trump. Cependant, cette seule raison continue de pousser le dollar vers le bas, tandis que le marché ignore tous les autres facteurs.
Si vous faites du trading basé sur les "purs techniques" ou "Trump", alors les positions longues restent valables tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, avec un objectif à 1,1475. Les positions courtes sont plus appropriées si le prix est en dessous de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1,1129 et 1,1108. La tendance plate a pris fin, mais un fort rallye du dollar n'est toujours pas prévu.
Explication des illustrations :
Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.
Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 prochaines heures sur la base des lectures actuelles de volatilité.
Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.
