La paire EUR/USD continue de se négocier dans une fourchette de 100 pips, entre 1,1350 et 1,1450, oscillant entre ses limites. Les acheteurs essaient de se maintenir autour de la zone de 1,14, tandis que les vendeurs visent à pousser la paire vers la base du niveau de 1,13. Cependant, le contexte fondamental mitigé ne soutient aucun mouvement de prix durable—ni à la hausse ni à la baisse. Le dollar est en attente alors que le marché surveille l'issue des discussions à Londres et des rapports clés sur l'inflation aux États-Unis, qui pourraient déclencher de la volatilité sur l'EUR/USD. La paire est actuellement bloquée dans un canal latéral au sein de ce corridor.
Le Dollar Joue à Nouveau le Rôle Principal
Une fois de plus, le dollar américain occupe le rôle principal dans la paire EUR/USD. L'euro a rapidement intégré les résultats de la réunion de juin de la BCE, où la banque centrale a baissé les taux de 25 points de base et a effectivement annoncé une pause ou la fin du cycle d'assouplissement monétaire. Suite aux commentaires de Christine Lagarde, l'EUR/USD a approché la zone de 1,15, atteignant un sommet de six semaines à 1,1495. Cependant, les vendeurs ont pris l'initiative le même jour grâce aux données relativement solides des emplois non agricoles. Malgré tout, les baissiers de l'EUR/USD n'ont pas pu pousser la paire beaucoup plus bas : après avoir atteint 1,1372, ils se sont empressés de prendre des bénéfices, atténuant l'élan baissier. Depuis, la paire évolue de manière latérale, dans l'attente du prochain catalyseur.
Qu'est-ce qui Pourrait Ébranler la Paire ?
Il y a deux moteurs clés : les prochaines données d'inflation et les développements des négociations commerciales USA-Chine (ou USA-UE).
La piste des négociations prend la priorité en termes d'importance. Un nouveau round de consultations entre responsables américains et chinois a commencé à Londres, marquant un nouvel effort pour relancer le dialogue entre les superpuissances. La tentative précédente—après la réunion de Genève—s'était soldée par un échec. Les tensions ont de nouveau escaladé jusqu'à ce que Trump et Xi Jinping acceptent de reprendre les négociations lors d'un récent appel téléphonique.
Après la réunion de Genève (11 mai), le dollar s'était considérablement renforcé sur le marché. Lundi, le billet vert a également montré une croissance, mais les traders EUR/USD restent prudents—la paire chute mais reste toujours dans sa fourchette.
Structure et Attentes
La réunion comprend une représentation de haut niveau : le Vice-Premier ministre He Lifeng dirige la délégation chinoise, tandis que le Secrétaire au Trésor Scott Bessent, le Secrétaire au Commerce Howard Lutnick et le Représentant au Commerce des États-Unis Jameson Greer sont du côté américain.
Il est attendu des hauts responsables qu'ils tentent d'initier des discussions commerciales systémiques au niveau des groupes de travail. Cela semble probable, étant donné l'appel téléphonique récent entre Trump et Xi. Cependant, les traders surveilleront de près la rhétorique post-réunion : des commentaires réservés—ou le silence—seront probablement interprétés négativement pour le dollar américain.
Compte tenu de l'incertitude actuelle, il est logique d'adopter une approche attentiste pour l'EUR/USD. Curieusement, des commentaires optimistes pourraient rapidement soutenir les vendeurs, tandis que des remarques prudentes (ou leur absence) favoriseraient les acheteurs.
Les négociations de Londres sont le thème principal de cette journée, d'autant plus que le calendrier économique de lundi est presque vide. De plus, une "période de silence" de 10 jours est désormais en vigueur avant la réunion de la Fed de juin.
Positionnement du Marché et Données À Venir
Les traders ont déjà réagi au rapport mixte sur les emplois non agricoles de vendredi dernier et se tournent maintenant vers les données clés sur l'inflation aux États-Unis (IPC et IPP), prévues pour mercredi et jeudi. Selon les prévisions, l'inflation devrait accélérer en mai alors que les effets de la nouvelle politique tarifaire de Trump apparaissent. Bien que la Fed ne tirera probablement pas de conclusions fortes d'un seul rapport, une hausse de l'IPC et de l'IPP dans un contexte de baisse des indices ISM crée une situation macroéconomique défavorable pour le dollar. Le "fantôme de la stagflation" pourrait dissuader les traders de parier sur le billet vert, surtout si les pourparlers de Londres se terminent par une déception.
Perspectives Techniques
Sur la période de temps D1, la paire EUR/USD reste entre les lignes médiane et supérieure des Bandes de Bollinger et au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui continue de montrer un signal haussier "Parade de Lignes". Ces signaux suggèrent une préférence pour les positions longues. Cependant, compte tenu des fondamentaux ambigus, il est préférable de ne pas se précipiter dans des positions longues—les nouvelles du Royaume-Uni pourraient remodeler le tableau technique ou confirmer les signaux existants. Pour l'instant, rester en dehors du marché semble être l'option la plus sûre jusqu'à la conclusion des discussions préliminaires à Londres.
