La paire de devises GBP/USD est restée quasiment stable tout au long de vendredi, car la séance de trading aux États-Unis était essentiellement inactive ce jour-là. Aucune publication macroéconomique n'était prévue, et le marché a choisi de reporter sa réaction au contexte fondamental. Cependant, la semaine à venir est susceptible d'apporter de nombreux développements, en particulier concernant les tarifs de Trump ou sa confrontation avec Musk. Nous maintenons notre point de vue selon lequel de tels événements à grande échelle façonnent le paysage fondamental plus large, qui continue d'exercer une pression constante sur le dollar américain. En d'autres termes, ce contexte a créé un biais du marché persistant en faveur de la vente du dollar—non seulement en réaction aux mauvaises nouvelles, mais en tant que tendance prédominante. En conséquence, le marché suit souvent un schéma de mouvements latéraux suivi d'un déclin du dollar, sans qu'il soit nécessaire qu'une nouvelle spécifique déclenche la prochaine chute.
La semaine dernière, le dollar a de nouveau eu une chance de se renforcer, mais il n'a augmenté qu'une seule journée—et pas même en réponse à un événement majeur. Mercredi, lors du discours de Keir Starmer au Parlement britannique, la Chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves a fondu en larmes après de vives critiques du nouveau gouvernement. Cet incident a immédiatement déclenché une vague de spéculations. Nous croyons qu'un tel développement n'était pas une raison suffisante pour une chute de 200 points de la livre. Il semble plutôt que le marché ait utilisé l'événement comme une occasion de prendre des bénéfices partiels sur les positions longues et de commencer à former de nouvelles positions longues sur la paire GBP/USD.
Par ailleurs, les données macroéconomiques américaines—contrairement au drame politique britannique—indiquaient clairement un achat du dollar. Tous les rapports clés ont dépassé les prévisions, et plus important encore, les chiffres du chômage et de création d'emplois NonFarm surpassent les attentes depuis trois mois consécutifs. Cela suggère que le marché du travail américain reste solide. Cependant, ceci n'est qu'une conclusion de surface.
Un marché du travail fort permet à la Fed de maintenir le taux d'intérêt clé à son niveau actuel de 4,5%. Le marché pourrait ainsi différer les attentes de réduction de taux pour encore six mois. Jerome Powell a souligné à plusieurs reprises que seule une faiblesse du marché du travail justifierait un assouplissement de la politique monétaire. Sinon, la Réserve fédérale attendra de voir les pleins effets des nouveaux tarifs d'importation sur l'économie américaine. Par conséquent, aucune baisse de taux ne doit être attendue lors des deux ou trois prochaines réunions de la Fed—malgré le fait que les marchés les anticipaient depuis l'automne 2022.
Néanmoins, la position "hawkish" de la Fed continue d'avoir peu d'effet sur le dollar. En 2025, le dollar déclinera de manière constante, même si la Fed n'a pas baissé les taux une seule fois. Lorsque l'assouplissement monétaire reprendra finalement, cela deviendra probablement une autre raison pour les marchés de vendre le dollar—bien qu'ils le fassent déjà sans ce catalyseur.
Volatilité GBP/USD et niveaux clés
La volatilité moyenne pour le GBP/USD au cours des cinq derniers jours de bourse est de 96 points, ce qui est considéré comme "modéré" pour cette paire. Le lundi 7 juillet, nous nous attendons à ce que la paire évolue dans la plage de 1.3552 à 1.3744. Le canal de régression linéaire supérieur continue de pointer vers le haut, indiquant une tendance haussière soutenue. L'indicateur CCI est à nouveau entré en territoire de survente, ce qui suggère une reprise possible de la tendance haussière.
Niveaux de support les plus proches :
- S1 – 1.3611
- S2 – 1.3550
- S3 – 1.3489
Niveaux de résistance les plus proches :
- R1 – 1.3672
- R2 – 1.3733
- R3 – 1.3794
Recommandations de trading :
La paire GBP/USD reste dans une correction baissière faible qui pourrait se terminer bientôt. À moyen terme, les politiques de Donald Trump continueront probablement à peser sur le dollar. En conséquence, les positions longues ciblant 1.3733 et 1.3744 restent valides tant que le prix reste au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix tombe en dessous de la moyenne mobile, des positions courtes avec des cibles à 1.3611 et 1.3552 peuvent être envisagées—mais nous n'anticipons toujours pas de fortes hausses du dollar. La devise américaine peut montrer des corrections ponctuelles, mais tout mouvement haussier soutenu nécessiterait des signes clairs de la fin de la guerre commerciale mondiale.
Explications des illustrations :
- Canaux de régression linéaire – Aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- Ligne de moyenne mobile (20,0, lissée) – Indique la tendance à court terme et la direction dans laquelle trader.
- Niveaux de Murray – Zones cibles pour les mouvements de prix et les corrections.
- Niveaux de volatilité (lignes rouges) – Plage de prix attendue pour la journée basée sur la volatilité actuelle.
- Indicateur CCI – Des lectures en dessous de -250 (survendu) ou au-dessus de +250 (suracheté) signalent une possible inversion de tendance.
