À ce stade, le yen japonais a marqué une pause dans sa baisse face au dollar américain. Cependant, un renforcement supplémentaire du yen à court terme semble peu probable. Les principaux facteurs influençant la situation incluent l'incertitude des relations commerciales entre le Japon et les États-Unis et la probabilité réduite d'une réduction imminente des taux par la Réserve fédérale.
Les récents sondages d'opinion indiquent que la coalition au pouvoir au Japon, comprenant le Parti libéral-démocrate et le parti Komeito, pourrait perdre sa majorité lors des prochaines élections à la Chambre haute prévues pour le 20 juillet. Cela pourrait augmenter à la fois les risques fiscaux et politiques pour le pays et compliquer les négociations commerciales alors que les tarifs américains sur les exportations japonaises se profilent.
La semaine dernière, le président américain Donald Trump a ravivé les tensions commerciales en envoyant des avis aux principaux partenaires commerciaux, y compris le Japon, détaillant de nouveaux tarifs qui entreront en vigueur le 1er août. En conséquence, les exportations japonaises font désormais face à la menace de tarifs de 25 % sur tous les produits expédiés vers les États-Unis, une situation encore aggravée par les négociations bilatérales au point mort, notamment concernant la protection du marché du riz japonais.
Cela se déroule dans un contexte de ralentissement de la croissance économique au Japon. La baisse des revenus réels des ménages et les signes d'affaiblissement de la pression inflationniste présentent des défis supplémentaires pour la mise en œuvre de la politique de la Banque du Japon. En conséquence, le yen reste faible face au dollar américain malgré certains facteurs de soutien domestiques.
Dans le même temps, suite à la publication de solides données sur l'emploi pour le mois de juin, les opérateurs ont réduit leurs attentes concernant une réduction des taux par la Fed ce mois-ci. La hausse de l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis à 2,7 % sur un an en juin, ainsi que l'augmentation de l'IPC de base à 2,9 %, ont renforcé l'idée que la Fed reportera probablement toute réduction des taux à l'automne ou plus tard.
Les commentaires des responsables de la Réserve fédérale soulignent la nécessité de maintenir une politique monétaire stricte pour lutter contre l'inflation. L'augmentation des rendements des bons du Trésor américain reflète des attentes accrues que les taux d'intérêt resteront élevés à court terme.
Dans l'ensemble, le contexte fondamental actuel suggère que la paire USD/JPY devrait probablement continuer son mouvement à la hausse.
D'un point de vue technique, bien que les oscillateurs sur le graphique journalier restent en territoire positif, la voie de moindre résistance pour la paire reste à la hausse. Cependant, alors que l'indice de force relative s'approche de la zone de surachat, la paire devrait se consolider et corriger à court terme.
