Malgré l'approche de l'échéance du 1er août, date à laquelle les vastes tarifs d'importation de la Maison-Blanche doivent entrer en vigueur, le S&P 500 continue d'atteindre de nouveaux records. Pas à pas, l'indice boursier élargi poursuit sa tendance haussière. Wells Fargo Securities s'attend à ce qu'il atteigne la barre des 7 007 d'ici la fin de l'année, porté par les géants de la technologie. Les gagnants continuent de gagner, affirme l'entreprise.
Morgan Stanley recommande de conserver les actions américaines à long terme et prévoit que le S&P 500 atteindra 7 200 d'ici mi-2026. Goldman Sachs soutient que l'affaiblissement du dollar américain au cours du premier semestre de cette année contribuera à compenser les baisses liées aux tarifs. Et cette dynamique se déroule clairement.
Performance du S&P 500 et du dollar américain
Le marché intérieur américain est immense, avec seulement 13 % des bénéfices des entreprises provenant de l'étranger. Cependant, les entreprises du S&P 500 sont fortement mondialisées. Goldman Sachs estime que 28 % des revenus proviennent de l'extérieur des États-Unis. Un dollar plus faible renforce la compétitivité des entreprises américaines et améliore les résultats financiers.
Il n'est donc pas surprenant que 83 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats du deuxième trimestre aient dépassé les attentes. Cela se compare aux moyennes de cinq et dix ans de 78 % et 75 %, respectivement. Certes, les estimations étaient fixées bas. Alors que le mois de juillet se termine, avec les prévisions et les données réelles prises en compte, la croissance des bénéfices s'établit à 5,6 %, marquant le rythme le plus faible depuis 2023.
Solus Alternative Asset Management tire la sonnette d'alarme : la part des entreprises du S&P 500 dont les prix de leurs actions dépassent leurs moyennes mobiles de 20 et 50 jours a diminué. Cela indique que l'élan à la hausse s'essouffle. Il en va de même pour la série de 17 jours consécutifs de calme du S&P 500 sans un seul mouvement de 1 % ou plus dans un sens ou dans l'autre—sa plus longue période de calme depuis décembre.
Dynamique des séries du S&P 500 sans jours de variation de 1 % à la hausse ou à la baisse
Telle est la nature des marchés : les périodes de calme succèdent aux tempêtes, tandis que la turbulence cède souvent la place à des eaux calmes. Mais lorsque la surface est paisible, des ennuis peuvent se cacher en dessous. La lente progression du S&P 500 rend les investisseurs nerveux.
Cela est particulièrement vrai alors que le 1er août approche. Les experts ont surnommé le 1er août, date à laquelle de nouveaux tarifs douaniers américains doivent entrer en vigueur, le "Jour de la Libération des Zombies". Contrairement au "Jour de la Libération" américain du 2 avril, celui-ci ne suscite pas de panique. Mais il devrait le faire. Au cours de la première moitié de l'année, les tarifs ont contribué à stimuler la croissance mondiale en augmentant la demande d'importation des États-Unis. Dans la seconde moitié, ils pourraient freiner le PIB mondial.
Techniquement, le S&P 500 a atteint des plus hauts historiques lors de trois occasions distinctes au cours des trois derniers jours. Cependant, il n'est pas parvenu à se maintenir au-dessus de ces niveaux. Cela indique une faible pression à l'achat et pourrait préparer le terrain pour un recul. Une baisse sous 6 265 serait un signal de vente. Pour le moment, tant que l'indice reste au-dessus de sa valeur équitable, il est logique de conserver des positions longues.
