Le dollar australien baisse activement face au dollar américain pour la deuxième semaine consécutive, dans un contexte de renforcement simultané du billet vert et d'affaiblissement de l'Aussie. La paire AUD/USD chute en raison des attentes croissantes selon lesquelles la Banque de réserve d'Australie réduira le taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa prochaine réunion le 12 août, en raison d'une économie en ralentissement et d'une inflation qui s'amoindrit. Bien que la gouverneure de la RBA, dans son dernier discours, ait souligné les aspects positifs du rapport "Australian Nonfarm", le ton général reste accommodant. La publication de mercredi pourrait être la pièce du puzzle manquante—surtout si les composants clés tombent dans la zone rouge.
Mercredi 30 juillet, les données sur l'inflation pour l'Australie au deuxième trimestre seront publiées. L'importance de cette publication ne peut être sous-estimée, car la RBA se concentre principalement sur les données trimestrielles, tandis que les rapports mensuels ont un rôle plus auxiliaire. Par conséquent, dire que mercredi sera une journée décisive pour le dollar australien n'est pas exagérément.
Selon les prévisions préliminaires, l'indice des prix à la consommation (CPI) global devrait ralentir à 2,1 % en glissement annuel, contre 2,4 % au T1 (ce qui correspondait au T4 2024). Si le chiffre atteint le niveau prévu, il marquera un creux de plusieurs années. Un résultat de 2,1 % (ou inférieur) indiquerait que l'inflation croît à son rythme le plus lent depuis le premier trimestre 2021, lorsque le CPI global était de 1,1 %. Sur une base trimestrielle, le CPI global devrait également montrer une tendance à la baisse, tombant à 0,7 %. L'inflation sous-jacente devrait atteindre 2,5 % (ou légèrement plus à 2,7 %, selon certaines estimations).
Il est intéressant de noter que, à partir de novembre de cette année, l'Australie commencera à publier des données mensuelles complètes sur le CPI. Actuellement, l'Australian Bureau of Statistics (ABS) publie uniquement un indice mensuel partiel du CPI, basé sur un ensemble limité de biens et services. Cet indicateur est trop volatil et ne reflète pas la véritable image de l'inflation, raison pour laquelle la RBA doit attendre le rapport d'inflation complet, publié seulement une fois par trimestre. Cependant, à partir du 26 novembre, l'ABS passera à des publications mensuelles de données complètes du CPI.
Revenant à la publication de mercredi, la plupart des analystes prévoient un ralentissement de l'inflation, ce qui pourrait renforcer le tableau fondamental déjà faible (croissance du PIB Q1 faible, chômage en hausse, croissance des investissements faible).
Le ralentissement attendu du CPI au T2 est soutenu par le refroidissement de l'inflation des biens—estimée à environ 5,8 % en glissement annuel, contre 7,6 % précédemment. Cette tendance à la baisse est due à une inflation plus lente des prix alimentaires (estimée à 2,7–2,9 %), des biens durables, des vêtements et des produits pharmaceutiques.
D'autres facteurs peuvent également contribuer à une inflation plus basse au T2, tels que la baisse des prix des matières premières et de l'énergie. L'indice d'exportation de l'Australie pour le minerai de fer et le gaz a montré une tendance à la baisse, et les prix de l'essence ont chuté de 4 à 6 % en moyenne en juin-juillet.
Si l'inflation au T2 ralentit plus que prévu, la probabilité d'une baisse de taux de la RBA lors de la réunion d'août augmentera fortement, notamment compte tenu des données faibles sur le marché du travail. Selon les dernières statistiques, le taux de chômage général de l'Australie a grimpé à 4,3 %—son plus haut depuis novembre 2021—tandis que le chômage des jeunes (âges de 16 à 24 ans) a bondi à 10,4 % (contre 9,5 % précédemment). Le nombre de personnes employées n'a augmenté que de 2,000, bien en dessous des prévisions des analystes qui anticipaient une augmentation de 20,000. Parallèlement, l'emploi à temps plein en juin a chuté de près de 40,000, tandis que l'emploi à temps partiel a augmenté de plus de 40,000.
Ainsi, si les données trimestrielles du CPI australien sont conformes ou inférieures aux attentes, la probabilité d'une baisse de taux atteindra ses niveaux les plus élevés. Compte tenu de l'incertitude persistante autour du résultat, une publication marquée pourrait exercer une pression significative sur le dollar australien et renforcer la tendance baissière de l'AUD/USD.
Du point de vue technique, sur le graphique de quatre heures, la paire est positionnée entre les lignes médiane et inférieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger, et sous toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, qui a formé un signal baissier "Parade de Lignes". Cependant, les vendeurs de l'AUD/USD, malgré l'élan baissier, n'ont pas encore réussi à se consolider dans la zone de 0,64. Par conséquent, il est judicieux d'envisager des positions courtes uniquement après que les baissiers aient fermement franchi le niveau de support de 0,6480, qui correspond à la Bande de Bollinger inférieure sur la période H4. Si cela se produit, les prochains objectifs à la baisse seront 0,6450 et 0,6420—les limites supérieure et inférieure du nuage Kumo sur la période D1.
