Les déclarations de plusieurs responsables de la Federal Reserve vendredi dernier, peu après la publication des données sur le marché du travail aux États-Unis, ont encore alimenté les tensions, soulignant une fois de plus la complexité de la situation à laquelle est actuellement confrontée la banque centrale américaine.
Les gouverneurs de la Réserve fédérale, Christopher Waller et Michelle Bowman, ont exprimé leurs préoccupations concernant la réticence de la banque centrale à réduire les taux d'intérêt, ce qui pourrait causer un préjudice inutile au marché du travail. Cette inquiétude reflète l'équilibre délicat que la Fed doit maintenir entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à un marché du travail sain. D'un côté, des taux d'intérêt élevés aident à freiner l'inflation en limitant les dépenses et les investissements. De l'autre, ils peuvent ralentir la croissance économique et entraîner une augmentation du chômage.
Selon Waller et Bowman, les conditions économiques actuelles pourraient ne pas justifier le maintien de taux élevés, car l'inflation commence à se stabiliser et le marché du travail montre des signes de faiblesse. Poursuivre une politique monétaire stricte pourrait entraîner un ralentissement économique excessif et des pertes d'emplois, ce qu'ils considèrent comme un risque inacceptable. Ils préconisent plutôt une approche plus prudente, suggérant une réduction progressive des taux d'intérêt pour soutenir la croissance économique et éviter des dommages inutiles au marché du travail.
Il convient de noter que Waller et Bowman ont voté contre la décision de la Fed la semaine dernière de maintenir le taux directeur inchangé pour la cinquième fois consécutive. Tous deux préféraient une réduction d'un quart de point. Dans des déclarations séparées publiées vendredi, ils ont expliqué les raisons de leur dissidence, soulignant les signes de faiblesse croissante du marché du travail.
Leurs opinions diffèrent de celles du président Jerome Powell et d'autres décideurs, qui continuent à décrire le marché du travail comme généralement résilient et soutiennent une approche patiente des ajustements de taux, permettant aux responsables de disposer de plus de temps pour évaluer comment les politiques tarifaires du président Donald Trump affectent l'inflation et l'économie.
"Je pense que l'approche attentiste est excessivement prudente et, à mon avis, ne fournit pas un équilibre adéquat des risques pour les perspectives et pourrait conduire à une politique à la traîne," a déclaré Waller dans sa déclaration. Il a noté que les risques pour le marché du travail ont augmenté à la lumière des révisions de données attendues et du ralentissement de la croissance des salaires dans le secteur privé.
Bowman, qui est également responsable de la régulation bancaire à la Fed, a déclaré qu'elle voit un risque que les retards d'action puissent aggraver les conditions du marché du travail et ralentir davantage la croissance économique. "Étant donné la tendance persistante de l'inflation vers 2 %, la faible demande globale, et les signes d'instabilité dans le marché du travail, je crois que nous devrions commencer à accorder plus d'attention aux risques liés à notre mandat en matière d'emploi," a-t-elle ajouté.
Trump a réagi immédiatement à ces déclarations dans un message sur les réseaux sociaux, écrivant : "Les divergences nettes au sein du Conseil de la Fed ne feront que croître !" Plus tôt vendredi, dans un message séparé, il a appelé les autres gouverneurs de la Fed à prendre le contrôle de la situation si Powell continue à préconiser de maintenir les taux stables.
Quant à la situation technique actuelle sur l'EUR/USD, les acheteurs doivent désormais se concentrer sur la reprise du niveau 1,1600. Ce n'est qu'alors qu'il sera possible de viser un test de 1,1640. À partir de là, la paire pourrait atteindre 1,1665, bien que sans soutien de la part des gros acteurs, cela pourrait s'avérer assez difficile. Le plus éloigné objectif serait le sommet de 1,1690. En cas de baisse, je m'attends à une activité d'achat significative uniquement autour du niveau de 1,1555. Si aucun gros acheteur ne se manifeste à cet endroit, il serait préférable d'attendre un nouveau test du point bas de 1,1518 ou d'envisager d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1479.
Quant à la situation technique actuelle sur GBP/USD, les acheteurs de livres doivent percer la résistance la plus proche à 1,3305. Cela seul ouvrira la voie à 1,3340, au-dessus de laquelle une percée sera assez difficile. Le plus éloigné objectif est le niveau 1,3380. En cas de chute, les baissiers essaieront de prendre le contrôle du niveau 1,3255. Si cela réussit, une percée de cette fourchette pourrait porter un coup sérieux aux haussiers et pousser GBP/USD vers un point bas de 1,3217 avec un mouvement potentiel vers 1,3180.
