Les astres semblent s'aligner en faveur de l'euro. Cependant, l'EUR/USD ne se précipite pas pour dépasser la limite supérieure de la fourchette de consolidation à court terme à 1,155–1,170. En attendant le rapport clé sur l'inflation américaine de juillet, les haussiers prennent leurs bénéfices. Personne ne veut se ruer tête baissée dans le danger, car les chiffres de l'IPC pourraient secouer considérablement le marché.
Avant la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine, la politique monétaire dominait le marché Forex sans conteste. Les investisseurs jouaient au jeu de "qui a raison, la Fed ou lui ?" Le leader de la Maison-Blanche a tout bouleversé avec ses tarifs. Cependant, en août, la plupart des accords commerciaux ont été finalisés, réduisant l'incertitude. Les investisseurs ont recentré leur attention sur la politique monétaire.
Tendances et Prévisions du Taux de Dépôt de la BCE
Les experts de Bloomberg s'attendent à ce que la Banque centrale européenne attende jusqu'en décembre avant de réduire à nouveau le taux de dépôt de 25 points de base pour le porter à 1,75 %. Cela représenterait la dernière mesure du cycle d'assouplissement monétaire. Les coûts d'emprunt devraient se maintenir à ce niveau pendant 9 à 10 mois avant que la demande intérieure croissante ne force la BCE à changer de cap et à opter pour un resserrement monétaire.
La Réserve fédérale, en revanche, après une longue pause, est prête à reprendre les baisses de taux. Michelle Bowman, membre du FOMC, pense que la banque centrale réduira les taux trois fois en 2025, lors de chacune des trois réunions restantes. La principale raison invoquée est le risque accru de refroidissement du marché du travail par rapport à celui d'une accélération de l'inflation.
Ainsi, la Fed évoluera plus rapidement, signant essentiellement une condamnation à mort pour le dollar. De plus, la Maison-Blanche fait pression pour une monnaie plus faible afin de renforcer la compétitivité des entreprises américaines. La situation pourrait changer si les données sur l'inflation aux États-Unis surprennent par un ralentissement de l'IPC. Dans ce cas, la Fed pourrait revenir à une approche plus prudente, ce qui soutiendrait le dollar américain.
Tendances de l'inflation aux États-Unis
Les chances d'un tel scénario semblent plus faibles. La divergence des politiques monétaires entre la BCE et la Fed, combinée à des sorties de capitaux des États-Unis vers l'Europe et à la couverture des risques par des investisseurs étrangers détenant des actifs américains, pousseront l'EUR/USD à la hausse. Qu'est-ce qui pourrait freiner les haussiers ?
Le principal risque est un ralentissement significatif du PIB mondial en raison des tarifs de Trump. Une économie axée sur les exportations telle que la zone euro et sa monnaie souffriraient presque certainement de la détérioration du commerce mondial. Il suffit de se rappeler la réaction négative de l'EUR/USD face aux accords commerciaux des États-Unis avec divers pays.
D'un point de vue technique, sur le graphique journalier de la paire de devises principale, l'incapacité des haussiers à se consolider au-dessus de la juste valeur à 1.1650 est le premier signe de faiblesse des acheteurs. Un retour au-dessus de ce niveau ou un rebond à partir du support à 1.1525–1.1545 serait des raisons pour ouvrir des positions longues sur l'EUR/USD.
