La livre sterling perd du terrain même si les attentes du marché monétaire augmentent quant au maintien du taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre à 4% jusqu'à la fin de l'année, car les signes d'accélération de l'inflation et d'une économie plus résiliente réduisent le besoin de nouveaux assouplissements.
Lundi, les traders ont revu à la baisse leurs attentes concernant une nouvelle réduction de taux d'un quart de point cette année, avec des swaps évaluant à un moment donné la probabilité d'un tel mouvement à moins de 50%. Plus tôt ce mois-ci, une réduction avait été entièrement anticipée.
Les dynamiques paradoxales observées sur le marché des changes indiquent un mélange complexe de facteurs influençant le taux de change de la livre sterling. D'une part, les attentes croissantes de taux d'intérêt stables devraient soutenir la monnaie nationale, car des taux plus élevés attirent généralement les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés. Cependant, il semble que d'autres forces exercent une pression plus forte sur la livre. L'une de ces forces pourrait être la préoccupation concernant les perspectives à long terme de l'économie britannique. Malgré des signes de résilience, des risques subsistent liés à l'impact des tarifs américains, à l'incertitude économique mondiale et aux pressions inflationnistes. Les investisseurs craignent que la Bank of England doive finalement assouplir sa politique monétaire pour soutenir la croissance économique, même si cela semble peu probable à court terme.
De plus, des facteurs globaux tels que la performance du dollar américain et les politiques d'autres banques centrales ne doivent pas être négligés. Les données de demain aideront à éclairer davantage la direction de la livre. On s'attend à des chiffres de l'inflation, montrant une hausse du taux global à 3,7% en juillet. La Bank of England prévoit un pic à 4% en septembre, soit deux fois l'objectif de la banque.
Les paris sur un assouplissement de la politique monétaire ont diminué après la réunion inattendue de la Bank of England en août. Bien que les responsables aient abaissé les taux de 25 points de base, quatre membres du comité de politique monétaire ont voté contre, soulevant des questions quant à savoir si la banque maintiendra un rythme trimestriel de réduction des taux jusqu'à la fin de l'année.
Depuis lors, des données plus fortes n'ont fait qu'amplifier les inquiétudes. Un rapport publié la semaine dernière a montré que le produit intérieur brut a augmenté de 0,3% au deuxième trimestre, dépassant la prévision de 0,1% des économistes du secteur privé et de la Bank of England. Cela a suivi une publication datant de quelques jours plus tôt, montrant que le marché du travail performait mieux que prévu par les analystes.
Si les données sur l'inflation de demain montrent une augmentation, il y aura moins de raisons de vendre la livre, ce qui pourrait ramener un marché haussier à la paire GBP/USD.
Quant à la situation technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres doivent récupérer la résistance la plus proche à 1,3520. Seule cette reprise leur permettra de viser les 1,3555, au-dessus desquels une percée sera assez difficile. L'objectif le plus éloigné sera le niveau 1,3590. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 1,3480. S'ils réussissent, une percée de la fourchette portera un coup dur aux positions des haussiers et pousserait le GBP/USD vers le bas jusqu'au plus bas de 1,3445, avec une perspective d'atteindre 1,3405.
Concernant la situation technique actuelle de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant envisager de récupérer le niveau 1,1670. Seule cette reprise leur permettra de viser un test de 1,1700. De là, ils pourraient grimper à 1,1730, mais le faire sans le soutien de gros acteurs sera assez difficile. L'objectif le plus éloigné sera le sommet de 1,1768. En cas de baisse de l'instrument, je m'attends à un intérêt d'achat significatif seulement autour de 1,1635. Si personne ne se manifeste là-bas, il serait préférable d'attendre un renouvellement du plus bas de 1,1600 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1565.
